THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

 Thị trường tuần giao dịch sau kỳ nghỉ lễ diễn ra trong 3 phiên trong đó có 2 phiên giảm điểm do chịu tác động từ diễn biến chứng khoán quốc tế trước khi phục hồi phiên cuối tuần, với thanh khoản có phần sụt giảm cùng ghi nhận dấu ấn đến từ cổ phiếu nhà Vingroup, kết tuần VN-INDEX giảm -9,91 điểm (-0,77%) về mốc 1.273,96 điểm. HNX-INDEX kết tuần tại mốc 234,65 điểm (-2,91 điểm, tương ứng -1,22%). Độ rộng thị trường phiên cuối tuần nghiêng về bên bán với 167 cổ phiếu giảm giá, 141 cổ phiếu tăng giá, 54 cổ phiếu tham chiếu tại HOSE. HNX giao dịch với cùng 68 cổ phiếu tăng giá và tham chiếu, 72 cổ phiếu giảm giá.

 Với đặc tính giao dịch 3/5 phiên nên thanh khoản trên cả 2 sàn tuần này giảm rất nhiều so với tuần giao dịch trước đó khi khối lượng khớp lệnh -44% tại HOSE và -42,5% tại HNX. Trong đó khối lượng khớp lệnh trung bình 565,84 triệu cổ phiếu/phiên, giảm -6,6% so với trung bình 606,45 triệu cổ phiếu/phiên trên HOSE và 42,05 triệu cổ phiếu/phiên. giảm -3,95% so với trung bình 43,88 triệu cổ phiếu/phiên trên HNX. Khối ngoại tuần này tiếp tục đà bán ròng mạnh với -1.228,439 tỷ đồng tại HOSE tập trung tại mã VHM (-158,6 tỷ), tiếp tục bán ròng VPB (-228,6 tỷ), HPG (-195,7 tỷ) và FPT (-152,9 tỷ)...ở chiều ngược lại, mua ròng VNM (+224,6 tỷ), CTG (+114 tỷ)... Cùng với đó, mua ròng tuần này từ khối ngoại cũng diễn ra trên sàn HNX với +26,922 tỷ đồng, tập trung tại các mã PVS (+64,3 tỷ), PVI (+7,6 tỷ) và IDC (+2,9 tỷ), chiều bán ròng nổi bật với MBS (-19,9 tỷ), SHS (-17,6 tỷ), LAS (-12,1 tỷ)...

Theo Tổng cục Thống kê, trong tháng 8/2024, chỉ số giá tiêu dùng CPI ổn định hơn, lạm phát cơ bản tháng 8/2024 chỉ tăng +0,24% so với tháng trước, tăng +2,53% so với cùng kỳ năm trước. Bình quân 8 tháng năm 2024, lạm phát cơ bản tăng +2,71% so với cùng kỳ năm 2023, thấp hơn mức tăng CPI bình quân chung (+4,04%), chủ yếu do giá lương thực, thực phẩm, điện sinh hoạt, dịch vụ giáo dục, dịch vụ y tế và xăng dầu là yếu tố tác động làm tăng CPI nhưng thuộc nhóm hàng được loại trừ trong danh mục tính lạm phát cơ bản.

Nhóm cổ phiếu Vingroup khởi sắc với VHM (+5,78%), VRE (+4,69%), VIC (+1,02%),...Đa số cổ phiếu ngành Y Tế có một tuần giao dịch trong sắc xanh, cụ thể là IMP (+10,48%), DVN (+1,94%), DCL (+0,97%)...

Nhóm ngành tiêu cực nhất tác động cho sự giảm điểm của thị trường tuần này là Dầu Khí với các mã BSR (-3,35%), PLX (-3,4%), OIL (-8,5%), PVD (-3,1%)...

Ngoài nhóm Dầu Khí, một số nhóm cổ phiếu khác cũng có diễn biến điều chỉnh như Bảo Hiểm, tiêu biểu với BVH (-1,54%), MIG (-2,16%), BMI (-1,86%), PVI (-1,47%)... Nhóm Thép giao dịch trong sắc đỏ với HPG (-0,39%), NKG (-4,36%), HSG (-4,09%), TLH (-4,07%)... nhóm cổ phiếu Chứng Khoán kém tích cực với SSI (-0,89%), VCI (-2,05%), VND (-1,94%), MBS (-3,21%), VIX (-2,88%)...

Ghi nhận trong tuần này, một số ngành khác chứng kiến nhiều mã giao dịch phân hóa như ngành Ngân Hàng với TCB (-2,36%), VPB (-2,64%), STB (-2,13%) tuy nhiên CTG (+1,28%), BID (+0,82%)... Tương tự nhóm Thực Phẩm và Đồ Uống có DBC (-1,93%), MSN (-0,65%), SAB (-1,39%) tuy nhiên VNM tích cực (+2,03%)..

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2409 tuần này -23,7 điểm (-1,78%), đóng cửa tại 1.309 điểm. Chênh lệch -6,39 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2410 VN30F2412 VN30F2503 chênh lệch từ -4,39 điểm đến -8,19 điểm so với VN30, mức chênh lệch này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về một nhịp điều chỉnh ngắn hạn của thị trường. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch -35,3% so với tuần trước và thấp hơn mức trung bình 20 tuần. Xu hướng tuần tới của VN30F2409 khả năng tiếp tục dao động trong biên độ 1.280 - 1.330 điểm. Khối lượng mở OI kết tuần này là 47.158 giảm so với tuần gần nhất là 52.503 cho thấy xu hướng đóng bớt các vị thế nắm giữ.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

 Sau khi nghỉ lễ, thị trường bước vào tuần giao dịch đầu tiên của tháng 9/2024 với 03 phiên giao dịch. VN-INDEX chịu áp lực tâm lý từ thị trường thế giới, giảm điểm ở vùng giá 1.280 điểm về quanh 1.260 điểm, đây cũng là vùng hỗ trợ mạnh kỹ thuật mà chúng tôi đã đề cập trong bản tin ngày. Thị trường phân hóa tốt ở vùng này và phục hồi trở lại. Kết tuần VN-INDEX giảm -0,77% so với tuần trước về 1.273,96 điểm. Trong khi VN30 giảm -1,21% lên 1.315,39 điểm, chịu áp lực điều chỉnh khá mạnh khi gặp vùng giá 1.330 điểm - 1.340 điểm, tương ứng cao nhất tháng 6/2024.

Xu hướng ngắn hạn của VN-INDEX duy trì tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.270 điểm, hỗ trợ mạnh hơn 1.250 điểm -1.260 điểm tương ứng vùng giá cao nhất năm 2023 cũng như vùng hội tụ của giá trung bình 20, 60, 120 phiên. Thị trường đang phục hồi và phân hóa khá tốt ở vùng giá này, chúng tôi cho rằng đây là vùng giá tương đối hợp lý đối với triển vọng tăng trưởng của thị trường, có thể mở ra nhiều vị thế tích lũy hợp lý dựa vào triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, kết quả kinh doanh quí III/2024. Với diễn biến hiện tại, VN-INDEX sẽ tiếp tục nỗ lực hướng đến vùng giá 1.280 điểm, trong khi VN30 sẽ kiểm tra lại 1.325 điểm, giá cao nhất tháng 7/2024 trong tuần tiếp theo. Trường hợp tích cực, VN-INDEX sẽ tiếp tục tích lũy trong vùng giá 1.280 điểm - 1.300 điểm, hoặc vẫn có thể chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.250 điểm - 1.260 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2023.

Xu hướng trung hạn của VN-Index duy trì tích lũy tích cực trong vùng 1.250 điểm - 1.255 điểm đến 1.300 điểm, mở rộng lên 1.320 điểm. Trong đó 1.255 điểm là vùng giá cao nhất năm 2023, 1.300 điểm - 1.320 điểm là các vùng kháng cự rất mạnh, đỉnh giá tháng 06-8/2022 và đỉnh giá các tháng đầu năm 2024. Điểm cân bằng của kênh giá tích lũy này là quanh vùng 1.280 điểm. Trong khi VN30 gặp kháng cự rất mạnh 1.330 điểm - 1.340 điểm, đỉnh giá tháng 6/2024. Cần lưu ý, thị trường chỉ có thể vượt qua các vùng đỉnh, kháng cự mạnh này, chỉ khi có các yếu tố hỗ trợ vĩ mô tốt, kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt trội.

Trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn không khuyến nghị không giải ngân mua đuổi khi VN-INDEX hướng đến vùng giá 1.280 điểm - 1.300 điểm. Do đây không phải là vùng giá hấp dẫn khi chưa có đầy đủ dữ liệu kết quả kinh doanh quí III của doanh nghiệp, và VN-INDEX luôn chịu áp lực điều chỉnh mạnh trước đấy. Nhà đầu tư ngắn trung hạn duy trì tỉ trọng hợp lý. Có thể xem xét gia tăng, mở rộng danh mục khi chỉ số VN-INDEX kiểm định vững chắc biên độ dưới 1.250 điểm -1.260 điểm của kênh tích lũy trung hạn. Với các trường hợp tỉ trọng thấp, dòng tiền mới vẫn có thể cân nhắc chọn lọc các mã chưa phục hồi nhiều, có vùng giá tương đương VN-INDEX ở các thời điểm 1.230 điểm -1.250 điểm trước đây. Mục tiêu các mã cổ phiếu đầu ngành, có kết quả kinh doanh quí II tăng trưởng tốt, triển vọng kết quả kinh doanh quý III tăng trưởng tích cực khi thị trường đang bắt đầu tháng 9/2024, tháng cuối quí III/2024.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.