DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Trong hai ngày 24-25/9/2024 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã tăng mạnh quy mô chào thầu trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO). NHNN đang duy trì trạng thái bơm ròng hơn 40.000 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ đầu tháng 9. Các động thái của NHNN cho thấy định hướng hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng, qua đó thiết lập một mặt bằng lãi suất liên ngân hàng thấp hơn trong thời gian tới. Đồng thời, sự điều chỉnh của NHNN cũng được đánh giá là phù hợp trong bối cảnh tỷ giá giảm sâu trong những tuần gần đây và Fed đã hạ lãi suất cơ bản 0,5 điểm % trong cuộc họp tháng 9.

Với tâm lý lạc quan, thị trường tăng điểm tốt từ đầu phiên với thanh khoản duy trì ở mức cao. Dưới ảnh hưởng của nhóm ngân hàng VN-INDEX có thời điểm tăng lên gần vùng 1.300 điểm. Sau đó áp lực cung vùng giá cao gia tăng ở nhiều mã, dẫn đến kết phiên VN-INDEX tăng nhẹ 4,01 điểm (+0,31%) lên mức 1.291,49 điểm so với phiên trước. HNX-INDEX kết phiên tại mốc 235,92 điểm, tăng +0,08 điểm (+0,03%). Độ rộng thị trường nghiên về bên bán khi có 141 cổ phiếu tăng giá, 158 cổ phiếu giảm giá, 67 cổ phiếu tham chiếu tại HOSE. HNX với 78 cổ phiếu tăng giá, 61 cổ phiếu tham chiếu và 61 cổ phiếu giảm giá.

Thanh khoản trên cả 2 sàn duy trì ở mức cao với giá trị trên 22 ngàn tỉ đồng, khối lượng giao dịch gần 01 tỷ cổ phiếu. Trong đó khối lượng khớp lệnh giảm nhẹ -1,57% tại HOSE và -24,12% tại HNX sau khi đã tăng mạnh phiên trước. Khối ngoại gia tăng mua ròng trong phiên hôm nay với giá trị 957,67 tỷ đồng tại HOSE, tập trung nổi bật ở các mã ngân hàng như TPB (+126,59 tỷ đồng), HDB (+85,50 tỷ đồng) và VNM (+115,08 tỷ đồng), VHM (+105,99 tỷ đồng). Trên sàn HNX khối ngoại cũng mua ròng +22,33 tỷ đồng, tập trung nổi bật ở cổ phiếu SHS, PVS...

Nhóm ngành ngân hàng dưới ảnh hưởng mua ròng của khối ngoại tiếp tục là động lực chính ảnh hưởng lên thị trường nhiều mã tăng giá mạnh, khối lượng đột biến như TPB (+6,73%), MSB (+5,44%), HDB (+3,85%)... nhưng mức độ phân hóa cũng mạnh hơn phiên trước với nhiều mã chịu áp lực điều chỉnh với NAB (-0,88%), ACB (-0,76%), VCB (-0,32%)...

Các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng phân hóa mạnh, chịu áp lực khi VN-INDEX ở kháng cự mạnh 1.300 điểm,  đa số giảm điểm nhẹ như BVS (-1,85%), CTS (-1,11%), FTS (-0,88%), BSI (-0,70%)... ngoài các mã vẫn tăng giá tích cực DSC (+3,48%), PSI (+2,70%), ORS (+2,36%)...

Nhóm cổ phiếu bất đông sản, khu công nghiệp cũng phân hóa mạnh sau phiên giao dịch khá đột biến, đa số chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, thanh khoản suy giảm với SIP (-1,76%), LHG (-1,71%), PDR (-1,51%), TIG (-1,46%)... ngoài các cổ phiếu tăng giá như LDG (+6,93%), TCH (+1,97%), NVL (+1,32%)...

Các nhóm ngành khác đa số cũng có diễn biến tương tự, phân hóa mạnh và chịu áp lực cung khi chỉ số VN-INDEX gặp vùng kháng cự mạnh. Trong khi đó các cổ phiếu dầu khí, vận tải dầu khí có diễn biến khá nổi bật, thanh khoản cải thiện mạnh, nổi bật với BSR (+2,90%), VTO (+1,92%), VIP (+1,54%), OIL (+1,49%), PVT (+1,24%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2410 tăng 12,4 điểm (+0,67%), đóng cửa tại 1.356,4 điểm. Chênh lệch dương +5,55 điểm so với VN30. Các kỳ hạn VN30F2411, VN30F2412, VN30F2503 chênh lệch từ +4,65 điểm đến +7,35 điểm so với VN30. Cho thấy các trader khá lạc quan đối với xu hướng VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 23,75% so với phiên trước, vượt mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2410 vượt lên vùng giá cao nhất tháng 08/2024 quanh 1.340 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 55.712 giảm khá mạnh tăng so với  phiên gần nhất là 62,215 cho thấy xu hướng chủ yếu gia tăng mạnh các hợp đồng giao dịch trong ngày.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Tiếp xu hướng tăng giá và với tâm lý lạc quan, VN-INDEX tăng điểm từ đầu phiên vượt lên vùng giá 1.290 điểm. Thị trường duy trì xu hướng tăng điểm tích cực trong cả phiên với khối lượng giao dịch tăng mạnh ở rất nhiều mã/nhóm mã. Tuy nhiên áp lực cung đã gia tăng khá mạnh khi VN-INDEX gặp kháng cự 1.300 điểm, dẫn đến kết phiên VN-INDEX tăng nhẹ 4,01 điểm (+0,31%) lên mức 1.291,49 điểm, khối lượng giao dịch giảm nhẹ -1,57% với gần 900 triệu cổ phiếu được giao dịch. VN-INDEX đang gặp kháng cự mạnh quanh 1.300 điểm. Trong khi VN30 tăng 6,78 điểm (+0,50%) lên mức 1.350,85 điểm, vượt lên giá cao nhất tháng 06/2024. VN-INDEX đang kỳ vọng sẽ kiểm tra lại vùng đỉnh cũ, cũng là kháng cự mạnh quanh 1.300 điểm, với VN30 là vùng 1.350 điểm, vùng giá cao nhất tháng 6/2022.

Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX tăng trưởng với vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.280 điểm. VN-INDEX như chúng tôi kỳ vọng, sẽ tiếp tục hướng đến vùng kháng cự đỉnh giá từ đầu năm đến nay, là vùng giá cao nhất các tháng 03, 06 và 08/2024, cũng như vùng giá cao nhất tháng 8/2022. Đây cũng là vùng kháng cự tâm lý mạnh 1.300 điểm và thị trường đang phân hóa mạnh ở vùng giá này. Ngắn hạn chúng tôi cho rằng đây không phải vùng giá hợp lý để giải ngân, cũng chưa có dự báo chắc chắn VN-INDEX sẽ vượt lên. Thị trường sẽ kết thúc quí III/2024 trong 02 phiên giao dịch đến, VN-INDEX khả năng sẽ biến động trong biên độ hẹp 1.280 điểm - 1.300 điểm trong 02 phiên giao dịch cuối quí III/2024.

Xu hướng trung hạn, VN-Index tích lũy tích cực trong vùng 1.250 điểm đến 1.300 điểm, mở rộng lên 1.320 điểm. Đây là nửa trên của kênh giá lớn hơn 1.180 điểm - 1.200 điểm đến 1.300 điểm - 1.320 điểm đã kéo dài từ đầu năm đến nay. Với diễn biến hiện tại, VN-INDEX tiếp tục tích lũy trong vùng giá 1.250 điểm đến 1.300 điểm và kỳ vọng sẽ vượt lên vùng giá 1.300 điểm để hướng đến các vùng giá cao hơn 1.320 điểm trong quí IV/2024. Trong đó 1.250 điểm là vùng giá cao nhất năm 2023, 1.300 điểm - 1.320 điểm là các vùng kháng cự rất mạnh, đỉnh giá tháng 06-8/2022 và đỉnh giá các tháng đầu năm 2024. Cần lưu ý, thị trường chỉ có thể vượt qua các vùng đỉnh, kháng cự mạnh này khi có các yếu tố hỗ trợ vĩ mô tốt, kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt trội. Điều này phụ thuộc khá lớn vào các mã vốn hóa lớn, ngân hàng.

Trong ngắn hạn, chúng tôi không khuyến nghị mua đuổi khi VN-INDEX tiếp tục tăng điểm lên vùng giá 1.300 điểm. Thị trường đang vào giai đoạn kết thúc quí III/2024, các vị thế mua cần đánh giá cẩn trọng dựa trên cơ sở kết quả kinh doanh, do đây không phải là vùng giá quá hấp dẫn. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý, tỉ trọng dưới mức trung bình, dòng tiền mới vẫn có thể xem xét cân nhắc, gia tăng, mở rộng danh mục đối với các mã chưa phục hồi nhiều, có vùng giá tương đương thời điểm VN-INDEX 1.250 điểm trước đây.  Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh quí II tăng trưởng tốt, triển vọng kết quả kinh doanh quý III tăng trưởng tích cực.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.