DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

       Sau 03 tuần tăng điểm, VN-INDEX đã có tuần chịu áp lực điều chỉnh. Trong tuần VN-INDEX có 04 phiên liên tiếp giảm điểm khi gặp kháng cự quanh 1.280 điểm. Kết tuần VN-INDEX giảm nhẹ -0,60% về mức 1.262,57 điểm, duy trì trên đường giá trung bình 200 phiên và giá cao nhất năm 2023 quanh 1.260 điểm. Thanh khoản trong tuần giảm với khối lượng giao dịch giảm -12,2% trên HOSE. Thể hiện áp lực điều chỉnh, tích lũy tương đối bình thường sau 03 tuần phục hồi.

      Độ rộng thị trường nghiên về điều chỉnh, phân hóa mạnh, đa số đều chịu áp lực điều chỉnh, ngoại trừ nhóm bảo hiểm vẫn khá nổi bật, dược phẩm và y tế, săm lốp, một số mã riêng lẽ trong nhóm dầu khí như BSR trước thông tin chuyển sang HOSE... Khối ngoại bán ròng trên HOSE với giá trị -1.131,2 tỷ đồng trong tuần này, ảnh hưởng tâm lý kém tích cực đến thị trường chung.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2412 giảm -7 điểm (-0,52%), đóng cửa tại 1.335 điểm. Chênh lệch +3,42 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2501 VN30F2503 VN30F2506 chênh lệch từ +7,02 điểm đến +9,42 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch -11,40% so với tuần trước, và thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2412 dự kiến tiếp tục dao động trong vùng 1.340 điểm. Khối lượng mở OI tuần này là 53.291 ít hơn so với tuần gần nhất là 54.498 cho thấy xu hướng giảm bớt các vị thế nắm giữ trước khi diễn ra đáo hạn hợp đồng tháng 12 tuần sau.

      Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX vẫn tăng trưởng trên  hỗ trợ quanh 1.260 điểm tương ứng giá trung bình 200 phiên, đang gặp vùng kháng cự 1.280 điểm -1.300 điểm. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, vùng đỉnh các tháng 03-07/2024 và 9-10/2024 từ đầu năm đến nay. Để có thể vượt lên vùng kháng cự rất mạnh này, thị trường cần động lực, hỗ trợ mạnh từ yếu tố cơ bản, triển vọng tăng trưởng vượt trội. Xu hướng trung hạn VN-INDEX duy trì trong kênh tích lũy rộng tính từ đầu năm đến nay trong vùng 1200 điểm đến 1300 điểm, với vùng giá cân bằng quanh 1.250 điểm.

     Hiện tại chất lượng nội tại thị trường vẫn cải thiện sau thời gian tích lũy kéo dài từ đầu năm 2024 đến nay.  Nhiều mã, nhóm mã đang ở vùng giá hợp lý, mở ra nhiều cơ hội tốt. Trên nền vốn hóa toàn thị trường khoảng 296 tỉ USD vẫn tương đối hấp dẫn so với qui mô nền kinh tế, với tăng trưởng GDP năm 2025 kế hoạch tăng 6,5-7%. Ngắn hạn, VN-INDEX đang chịu áp lực điều chỉnh, tích lũy trên vùng hỗ trợ quanh 1.260 điểm. Thị trường cũng đang vào giai đoạn chốt NAV năm 2024 của các nhà đầu tư. Đây là giai đoạn tích lũy phù hợp, trước khi chờ các động lực tăng trưởng mới như kỳ vọng vào tăng trưởng kết quả kinh doanh quí IV/2024 và triển vọng năm 2025. Chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ vượt lên xu hướng tích lũy kéo dài từ đầu năm đến nay.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Xem xét chọn lọc giải ngân các mã cơ bản tốt, kỳ vọng tiếp tục duy trì tăng trưởng. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt.