DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

      Thị trường đã có tuần thứ 04 tăng điểm liên tiếp từ vùng giá 1.220 điểm. VN-INDEX chịu áp lực bán khá đột biến trong phiên đầu tuần này trước thông tin áp thuế thép của Mỹ. VN-INDEX sau đó phục hồi tốt ở vùng hỗ trợ 1.260 điểm và tăng điểm trở lại. Nổi bật trong phiên cuối tuần khi đón nhận các thông tin khá tích cực như: Mỹ bắt đầu đàm phán với Nga về kết thúc chiến tranh Nga - Ukraine; Mỹ chưa áp dụng thuế nhập khẩu đối ứng. Kết tuần VN-INDEX tăng 0,07% lên mức 1.276,08 điểm. VN-INDEX tiếp tục hướng đến vùng kháng cự mạnh 1.280-1300 điểm.

      Độ rộng thị trường khá tích cực ở hầu hết các nhóm ngành ngoại trừ nhóm Công nghệ thông tin, dịch vụ tiêu dùng điều chỉnh khá mạnh. Nổi bật là nhóm viễn thông, khoáng sản, cao su, dệt may, dầu khí... Thanh khoản thị trường cải thiện tốt với khối lượng giao dịch trên HOSE tăng 4,8% so với tuần trước, là tuần thứ 04 thanh khoản gia tăng, thể hiện dòng tièn đang cải thiện khá tốt. Nhiều mã có lực cầu giá lên gia tăng, thanh khoản đột biến. Khối ngoại bán ròng trên HOSE với giá trị -1.842 tỷ đồng trong tuần này.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2502 tăng +4,3 điểm (+0,32%), đóng cửa tại 1.3341,8 điểm. Chênh lệch dương 1,28 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn VN30F2503, VN30F2506, VN30F2509 chênh lệch dương mở rộng từ +3,98 điểm đến +7,78 điểm so với VN30, thể hiện tâm lý khá tích cực. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -9,8% so với phiên trước, dưới mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2502 gặp vùng kháng quanh 1.350 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 39.028 31.953 thấp hơn so với phiên gần nhất là 31.953 cho thấy xu hướng đầu cơ, nắm giữ gia tăng.

      Ngắn hạn thị trường như kỳ vọng trong bản tin tuần trước. Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1.260 điểm tương ứng giá trung bình 200 phiên hiện nay. VN-INDEX quay trở lại vùng giá 1.280 điểm - 1.300 điểm, cận trên của kênh giá tích lũy trung hạn 1.200 điểm - 1.300 điểm tích lũy kéo dài từ 2024 đến nay. Ở thời điểm hiện tại, nên chờ xu hướng trung hạn thoát khỏi trạng thái tích lũy kéo dài hiện nay, dựa trên động lực mới của các yếu tố vĩ mô, doanh nghiệp... Phụ thuộc lớn vào nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản là 02 nhóm có tỉ lệ vốn hóa cao trên thị trường hiện nay.

       Trong ngắn hạn, chúng tôi cũng đã công bố Báo cáo Chiến lược đầu tư tháng 2/2025. Qua đó tổng hợp, đánh giá các yếu tố vĩ mô, thị trường, doanh nghiệp... Thị trường cũng đã cập nhật các yếu tố cơ bản, kết quả kinh doanh quí IV cũng như cả năm 2024 của doanh nghiệp. Số liệu cho thấy các thông số cơ bản về hiệu quả kinh doanh của toàn thị trường như EPS, ROE, ROA, biên lợi nhuận... đều cải thiện, tăng trưởng. Hiện tại với hệ số P/B khoảng 1,8, P/E khoảng 14,3 và mức P/E dự phóng khoảng 11,9 là vẫn tương đối hợp lý. Chất lượng thị trường vẫn đang cải thiện tích cực, phân hóa tốt dựa vào các yếu tố cơ bản và kỳ vọng tăng trưởng trung dài hạn.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.