CTR - NỀN MÓNG CHO GIAI ĐOẠN SIÊU KẾT NỐI

Dựa trên kết quả định giá lần đầu đối với cổ phiếu CTR, SHS đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTR, mức giá mục tiêu trong vòng 12 tháng tới là 159.600 VND/cổ phiếu, cao hơn 34,7% so với mức giá đóng cửa ngày 25/02/2025.

• CTR là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực viễn thông, sở hữu hệ sinh thái kinh doanh gắn liền với sự phát triển của ngành và Tập đoàn Viettel, bao gồm: (1) Xây lắp hạ tầng, (2) Vận hành trạm BTS, (3) Cho thuê hạ tầng viễn thông, (4) Giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật. Nhờ lợi thế nguồn việc ổn định từ Viettel, CTR duy trì tăng trưởng doanh thu vững chắc với CAGR >20% giai đoạn 2019-2024 và dự báo tiếp tục đạt ~16% CAGR đến năm 2030.
• Đi cùng cuộc cách mạng 5G. Việc đẩy nhanh phủ sóng và thương mại hóa mạng 5G tại Việt Nam đến năm 2030 sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của CTR. Đặc biệt, TowerCo được kỳ vọng sẽ đóng vai trò chủ chốt trong quá trình này, khi xu hướng chia sẻ hạ tầng giữa các nhà mạng ngày càng gia tăng nhằm tối ưu hóa chi phí đầu tư và vận hành.
• Khẳng định vị thế TowerCo số 1, hướng đến mục tiêu doanh thu tỷ USD. Mảng Towerco được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh và còn nhiều dư địa để phát triển, giúp CTR giữ vững vị thế là nhà cung cấp dịch vụ Towerco số 1 Việt Nam.
• Định giá hấp dẫn so với tiềm năng trong tương lai. với LNST dự báo tăng 22% CAGR giai đoạn 2025-2030, CTR là cơ hội đầu tư dài hạn, hưởng lợi từ thị trường TowerCo Việt Nam còn nhiều dư địa phát triển so với các nước đã bão hòa.

Chúng tôi tin rằng CTR sẽ tận dụng hiệu quả xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ của nhu cầu dữ liệu di động tại Việt Nam, đặc biệt với sự mở rộng lĩnh vực cho thuê hạ tầng (TowerCo) đầy tiềm năng, trong bối cảnh cuộc cách mạng 5G đang diễn ra mạnh mẽ.