DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

        Sau tuần chịu áp lực điều chỉnh ở vùng giá 1.240 điểm. VN-INDEX trong phiên đầu tuần này tiếp tục có diễn biến kém tích cực dưới áp lực điều chỉnh của nhóm dịch vụ tài chính, VN30... VN-INDEX phục hồi ở hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm. Kết phiên VN-INDEX giảm 12,05 điểm (-0,99%) về mức 1.207,07 điểm. Duy trì trên vùng giá 1.200 điểm. Trong khi VN30 giảm 11,95 điểm (-0,91%) về mức 1.294,29 điểm, dưới kháng cự giá trung bình 200 phiên quanh 1.320 điểm.

      Độ rộng trên HOSE nghiên về điều chỉnh khá tiêu cực với 214 mã giảm giá. cCịu áp lực bán khá mạnh ở nhóm mã chứng khoán, nhất là đối với các mã có kết quả kinh doanh quí I/2025 kém tích cực, các nhóm mã cảng biển... Trong khi phục hồi khá tốt ở nhóm xây dựng, phân bón, điện... nhóm ít chịu ảnh hưởng từ áp lực thuế quan với 106 mã tăng giá và 47 cổ phiếu giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm khá mạnh với khối lượng giao dịch giảm -21,2% trên HOSE so với phiên trước. Thể hiện thị trường phân hóa hơn, nhưng dòng tiền vẫn chưa cải thiện tốt ở nhiều mã, nhóm mã sau áp lực điều chỉnh mạnh. Sau tuần bán ròng mạnh tập trung cở cổ phiếu VIC, khối ngoại mua ròng khá tốt trong phiên hôm nay với giá trị 166,8 tỉ đồng HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2505 tăng +1 điểm (+0,08%), đóng cửa tại 1.291 điểm. Chênh lệch -3,29 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2506 VN30F2507 VN30F2509 chênh lệch từ -6,20 điểm đến +2,91 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch +4,15% so với phiên trước, và thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2505, khả năng dao động trong vùng 1.260-1.300 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 36.136 cao hơn so với phiên gần nhất là 28.759, kết hợp với biên độ chênh lệch được thu hẹp lại cho thấy xu hướng gia tăng chủ đạo nắm giữ các vị thế Long.

     Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX suy giảm dưới vùng kháng cự 1.250 điểm. VN-INDEX đang nổ lực phục hồi, tạo vùng  cân bằng quanh vùng giá 1.200 điểm. Đây là vùng hỗ trợ tâm lý mạnh, vùng giá trung bình trong 05 năm qua, cũng như vùng giá cao nhất năm 2018. Hỗ trợ mạnh hơn là vung giá quanh 1.170 điểm, tương ứng giá của phiên phục hồi tốt sau khi tạm hoãn áp thuế đối ứng của Mỹ.

     Thị trường đang dần cân bằng sau giai đoạn chịu áp lực bán mạnh đối với cả các mã, nhóm mã chịu tác động của thuế quan. Trong ngắn hạn, rất nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn bán tháo có vốn hóa thị trường thấp hơn nhiều so với vốn chủ sỡ hữu. Chúng tôi cho rằng, nhiều mã vẫn tương đối rẽ so với các yếu tố nội tại của doanh nghiệp. Phù hợp các vị thế tỉ trọng thấp tích lũy, hoặc xem xét mua lướt ngắn hạn hạ giá vốn đầu tư. Tuy nhiên thị trường vẫn diễn biến khó lường, mức độ rủi ro ngắn hạn cao hơn cơ hội. Do đó vẫn ưu tiên quản trị rủi ro trong bối cảnh mới hiện nay đối với các trường hợp tỉ trọng cao, chưa kịp thời cơ cấu danh mục khi thị trường giảm mạnh.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.