DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

VN-INDEX đã có phiên giao dịch đột biến tiêu cực với nhiều mã, nhóm mã trước những thông tin kém tích cực trên thị trường. Trong phiên VN-INDEX chịu áp lực bán mạnh về vùng giá quanh 1.140 điểm với khối lượng bán đột biến. Tuy nhiên cuối phiên khi áp lực bán giảm, VN-INDEX đã phục hồi trở lại. Kết phiên VN-INDEX chỉ còn giảm 9,94 điểm (-0,82%) về mức 1.197,13 điểm, quanh vùng giá 1.200 điểm. Trong khi VN30 chỉ giảm nhẹ 3,91 điểm (-0,30%) về mức 1.290,38 điểm, suy giảm dưới kháng cự giá trung bình 200 phiên quanh 1.320 điểm.

      Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 278 mã giảm giá. Chịu áp lực bán mạnh đột biến ở nhóm mã khu công nghiệp, thủy sản, dệt may, chứng khoán, dầu khí... với thanh khoản đột biến, 67 mã tăng giá và 30 cổ phiếu giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng mạnh với khối lượng giao dịch tăng đột biến 97,2% trên HOSE so với phiên trước. Thể hiện thị trường chịu áp lực bán tháo. Một phần do tâm lý bi quan, sợ hãi và áp lực dư nợ ký quỹ vẫn còn ở mức cao. Khối ngoại tiếp tục mua ròng khá tốt trong phiên hôm nay với giá trị 508,8 tỉ đồng HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2505 tăng +1 điểm (+0,08%), đóng cửa tại 1.292 điểm. Chênh lệch +1,62 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2506 VN30F2507 VN30F2509 chênh lệch từ -4,29 điểm đến +9,21 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch +86,28% so với phiên trước, và cao hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2505 đang cho thấy nhiều khả năng điều chỉnh về các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn sau phiên biến động mạnh vừa qua, với mục tiêu trước mắt là vùng quanh 1.220 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 42.657 cao hơn so với phiên gần nhất là 36.136 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX suy giảm dưới vùng kháng cự gần nhất 1.230 điểm. VN-INDEX đang nổ lực phục hồi, tạo vùng  cân bằng quanh vùng giá 1.200 điểm. Đây là vùng hỗ trợ tâm lý mạnh, vùng giá trung bình trong 05 năm qua, cũng như vùng giá cao nhất năm 2018. Hỗ trợ mạnh hơn là vùng giá quanh 1.170 điểm, tương ứng giá của phiên phục hồi tốt sau khi tạm hoãn áp thuế đối ứng của Mỹ.

    Ngắn hạn tâm lý thị trường khá bi quan, sợ hãi. Bên cạnh áp lực dư nợ ký quỹ đang ở mức rất cao sau khi các công ty chứng khoán công bố dư nợ cho vay ký quỹ cuối quí I/2025 là một phần dẫn đến áp lực bán mạnh đột biến trong phiên hôm nay. Tuy nhiên với diễn biến hiện tại, dòng tiền cho thấy đang cải thiện gia tăng khá tốt ở nhiều mã khi giảm giá mạnh. Chúng tôi cho rằng rất nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn bán tháo đang tương đối rẽ so với các yếu tố nội tại của doanh nghiệp. Phù hợp các vị thế tỉ trọng thấp tích lũy thận trọng, hoặc xem xét mua lướt ngắn hạn hạ giá vốn đầu tư. Tuy nhiên thị trường vẫn diễn biến khó lường, mức độ rủi ro ngắn hạn cao hơn cơ hội. Do đó vẫn ưu tiên quản trị rủi ro trong bối cảnh mới hiện nay đối với các trường hợp tỉ trọng cao, chưa kịp thời cơ cấu danh mục khi thị trường giảm mạnh.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.