Chúng tôi đã tham dự Analyst Meeting và ĐHCĐ của VTP tại Hà Nội vào ngày  15/04/2025 và 23/04/2025. Sau đây là một số nội dung cập nhật:

·  Tổng doanh thu hợp nhất năm 2024 đạt 20.734 tỷ đồng, tăng trưởng 5,57% YOY. Nếu trừ doanh thu thẻ cào viễn thông, doanh thu hợp nhất năm 2024 đạt 14.334,2 tỷ đồng, tăng trưởng 20,68% YOY. Trong đó, hoạt động bưu chính đạt 10.098 tỷ đồng, tăng trưởng 45% YOY. LNTT hợp nhất đạt 483,33 tỷ đồng, tăng trưởng 1,08% YOY.

·   Quý I.2025, VTP đạt LNTT hơn 80 tỷ đồng, tăng trưởng tối thiểu hơn 12% so với LNTT Quý I.2024 (71,7 tỷ).

·   ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2025 bao gồm: Tổng doanh thu và thu nhập khác: 21.028 tỷ đồng (+1% YoY); LNST: 405 tỷ đồng (+6% YoY). Trọng tâm bao gồm: giữ vững đà tăng trưởng lĩnh vực chuyển phát, nâng cao năng lực kho vận, phát triển vận tải quốc tế, thương mại hóa sản phẩm công nghệ logistics.

Chúng tôi đánh giá VTP có thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2025 đã được ĐHĐCĐ thông qua, bao gồm đóng góp tiềm năng của Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn cùng với việc VTP thực hiện tăng vốn chủ sở hữu năm 2025.

SHS sẽ thực hiện cập nhật định giá cổ phiếu VTP khi có thêm thông tin rõ ràng về: (i) Chính sách thuế đối ứng của Hoa Kỳ, mức độ tác động cụ thể đến hoạt động kinh doanh của VTP; (ii) Thông tin chi tiết liên quan đến các dự án lớn (bao gồm tiến độ triển khai, quy mô đầu tư, mức đóng góp vào kết quả kinh doanh) và (iii) Kế hoạch tăng vốn và sử dụng vốn chủ sở hữu sau khi được Tập đoàn Viettel và Bộ Quốc Phòng phê duyệt. Những yếu tố này sẽ được đưa vào các báo cáo cập nhật tiếp theo khi có thông tin cụ thể hơn về bức tranh dài hạn của doanh nghiệp.