DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

    Sau tuần giao dịch chịu áp lực điều chỉnh khi VN-INDEX gặp vùng đỉnh cũ. VN-INDEX trong phiên đầu tuần này tiếp tục chịu áp lực bán mạnh hơn. Đầu phiên thị trường giảm nhẹ với thanh khoản giảm mạnh, thể hiện lực cầu suy yếu. Áp lực bán gia tăng mạnh hơn trong phiên chiều, kém tích cực với khối lượng bán tăng khi giá giảm. Kết phiên VN-INDEX giảm 19,32 điểm (-1,45%) về mức 1.310,57 điểm, dưới giá cao nhất tháng 3/2025. VN30 giảm mạnh hơn -22,41 điểm (-1,58%) về mức 1.396,46 điểm, dưới vùng giá cao nhất tháng 3/2025, quanh 1.400 điểm, với áp lực bán mạnh của các cổ phiếu đã tăng khá nóng.

     Độ rộng trên HOSE tiêu cực với 241 mã giảm giá. Áp lực bán mạnh ở các mã đã có giai đoạn tăng mạnh trong nhóm bất động sản, vận tải biển, điện... nhóm khu công nghiệp, chứng khoán, thủy sản, dệt may ...; 84 mã tăng giá, phục hồi tốt ở các mã công nghệ- viễn thông, phân hóa mạnh trong ở các mã bất động sản vốn hóa trung bình, nhỏ, thép... và 41 cổ phiếu giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tiếp tục giảm khá mạnh với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -20,3% so với phiên trước. Cho thấy tâm lý trở nên kém lạc quan, lực cầu giá lên suy giảm. Dòng tiền tiếp tục suy yếu ở nhiều mã sau giai đoạn tăng nóng và chịu áp lực bán khá  đột biến. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên hôm nay trên HOSE với giá trị -346,2 tỷ đồng.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2506 -16,60 điểm (-1,17%), đóng cửa tại 1.397 điểm. Chênh lệch +0,44 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là 41I1F7000 VN30F2509 VN30F2512 chênh lệch từ -0,56 điểm đến +3,34 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch -14,86% so với phiên trước, và thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Đóng cửa phiên giao dịch hôm nay của VN30F2506 dưới vùng 1.400 điểm, khả năng kiểm định lại vùng kháng cự này trong ngắn hạn sắp tới. Khối lượng mở OI hôm nay là 43.861 hơn so với phiên gần nhất là 45.365 cho thấy xu hướng giảm bớt các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX đang kết thúc giai đoạn phục hồi và tăng trưởng ngắn hạn sau khi tạm hoãn áp thuế. VN-INDEX có thể chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, tích lũy để chờ cập nhật thêm các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Cập nhật các yếu tố vĩ mô, cũng như chờ các thông tin của giai đoạn cuối đàm phán và mức thuế mới sau khi kết thúc đàm phán, tạm hoãn áp thuế. VN-INDEX đang chịu áp lực điều chỉnh kiểm tra lại hỗ trợ tầm lý 1.300 điểm như đã đề cập ở các bản tin trước. Hỗ trợ mạnh hơn của chỉ số VN-INDEX là quanh 1.270 điểm, tương ứng giá trung bình 200 phiên, kháng cự quanh 1.330 điểm.

     Thị trường cần thời gian tạo vùng giá cân bằng mới đối với nhiều nhóm ngành chịu ảnh hưởng thuế quan khi các yếu tố cơ bản đang thay đổi, suy yếu. Ngắn hạn thị trường vẫn có tính chất xoay vòng, luân chuyển nhanh. Tuy nhiên mức độ rủi ro thua lỗ ngắn hạn đang gia tăng mạnh với nhiều vị thế thua lỗ ngắn hạn. Hiện tại, khi thị trường điều chỉnh chúng tôi cho rằng nhiều mã, nhóm mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên chúng tôi thận trọng đối với các vị thế giải ngân mới. Nhà đầu tư nên xem xét đánh giá kỹ danh mục ngắn hạn hiện có để cơ cấu. Các vị thể giải ngân chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.