Kính gửi Quý khách hàng Báo cáo Chiến lược Tháng 06/2023

•       Chỉ số VN-Index tăng 2,48% trong tháng 5 do các cổ phiếu vốn hóa lớn diễn biến giằng co trái chiều trước áp lực bán ròng của NĐT nước ngoài. Nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tăng giá khá tốt nhờ đà phục hồi của nhóm cổ phiếu bất động sản, dịch vụ tài chính, xây dựng.

•       Thanh khoản cải thiện tháng thứ 2 liên tiếp, vượt mức trung bình từ đầu năm 2023 với sự tham gia tích cực của nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước tập trung mạnh tại các cổ phiếu ưa thích là Midcap và Penny. Số lượng tài khoản của nhà đầu tư mở mới tăng gấp gần 5 lần so với tháng 4 và là mức cao nhất trong vòng 9 tháng kể từ tháng 8/2022. Giá trị giao dịch trung bình cả 3 sàn tháng 5/2023 đạt 14.523 tỷ đồng/phiên, tăng 9,4% so với tháng 04/2023 trong đó tại sàn HOSE đạt 12.275,47 tỷ đồng/phiên (+9,71% MoM), tăng vượt trung bình từ đầu năm.

•     Dòng tiền ETF rút ròng tháng thứ 2 liên tiếp với 34 triệu USD tại Việt Nam đến từ một số quỹ như DCVFMDiamond, DCVFMVN30, VanEck ETF, quỹ Fubon cũng giảm mức độ hoạt động trong tháng 5 khi chỉ hút ròng 1,5 triệu USD.

•        Các chỉ số vĩ mô tháng 5 vẫn chưa cho thấy nhiều sự cải thiện tình hình sản xuất công nghiệp và hoạt động xuất nhập khẩu. Điểm sáng đến từ đầu tư công,thu hút và giải ngân vốn FDI, tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng, diễn biến ổn định của tỷ giá và xu hướng giảm lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng. Các giải pháp tháo gỡ khó khăn của Chính phủ, NHNN được kỳ vọng dần phát huy tác dụng từ Q3/2023.

•       Định giá toàn thị trường tiếp tục duy trì ở mức thấp so với trung bình nhiều năm nhưng P/E của chỉ số VN-Index đã tăng lên 14,6x so với mức 12,4x thời điểm cuối năm 2022, thấp hơn 11,5% so với mức trung bình trong 10 năm gần nhất (16,5 lần).

•       VN-Index dự báo tiếp tục duy trì sóng hồi trong tháng 6 và có thể hướng tới khu vực 1.120 điểm - 1.150 điểm sau khi thoát ra khỏi mô hình tích lũy chặt chẽ kéo dài hơn 6 tháng kết hợp với những phiên tích cực đầu tháng 6/2023. Thanh khoản thị trường cũng sẽ được cải thiện nhờ những diễn biến tích cực của giá cổ phiếu và đà giảm của lãi suất tiền gửi. Trường hợp kém tích cực thị trường có thể lùi về vùng hỗ trợ từ 1.000 điểm – 1.050 điểm.

•        Danh mục cổ phiếu khuyến nghị bổ sung thêm mã KBC lên tổng cộng 17 mã cổ phiếu. Chỉ số danh mục SHS trong tháng 5 đã tích cực trở lại và tại thời điểm cuối tháng tăng 3,9% Ytd so với mức 3% của VN-Index. Cổ phiếu diễn biến tích cực nhất Danh mục SHS khuyến nghị tháng 5 là PVS với mức tăng 23,5%, cổ phiếu kém tích cực nhất danh mục là PNJ khi giảm 7,92%.