Thị trường có tuần giao dịch khá trầm lắng. Hai chỉ số điều chỉnh trong hầu hết cả tuần giao dịch do tâm lý chốt lời diễn ra mạnh khiến sự thận trọng dâng cao đẩy thanh khoản duy trì ở mốc khá thấp trong cả tuần giao dịch. Dòng tiền tương đối yếu khiến độ rộng thị trường trong hầu hết các phiên co hẹp với số mã giảm luôn áp đảo các mã tăng giá.

Nhóm các mã dầu khí và ngân hàng là động lực giúp thị trường hồi phục mạnh mẽ trong tuần trước đã quay trở lại trạng thái điều chỉnh chốt lời khá mạnh tạo áp lực lên diễn biến thị trường chung. Đối với nhóm ngành dầu khí, chúng tôi tiếp tục duy trì dự báo kém tích cực của nhóm ngành này trong thời gian sắp tới do khả năng giá dầu sẽ tiếp tục quay trở lại trạng thái điều chỉnh do tình trạng dư cung toàn cầu sẽ không chấm dứt trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc có dấu hiệu giảm tốc mạnh trong khi lượng dầu lưu kho của Mỹ tiếp tục tăng mạnh;  Nga và các nước thuộc OPEC quyết không cắt giảm sản lượng để giữ thị phần và sản lượng dầu của Iran, Nigeria dự kiến cũng sẽ tăng mạnh trong thời gian tới. Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), dự kiến phải đến quý 4/2016 thì tồn kho dầu của thế giới mới có thể giảm xuống còn khoảng 850.000 thùng/ngày. Theo đó, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ những rủi ro trong trung và dài hạn đối với nhóm các cổ phiếu dầu khí.

Trong tuần qua, Nghị định 60 về nới room đã chính thức có hiệu lực từ ngày 1/9. Tuy vậy, dòng tiền của cả khối nội và khối ngoại tỏ ra khá thờ ơ. Ngay tại nhóm cổ phiếu chứng khoán được hưởng lợi do là nhóm ngành đầu tiên được thông qua nới room tối đa lên 100% giao dịch cũng diễn ra khá ảm đạm. Nhà đầu tư hiện vẫn đang có tâm lý chờ đợi văn bản hướng dẫn chi tiết ngành nghề kinh doanh có điều kiện chính thức ban hành bởi Bộ KH&ĐT trong khoảng tháng 9 tới đây.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng khá mạnh trong tuần và nhiều khả năng xu hướng này sẽ duy trì trong tuần giao dịch tới trong bối cảnh trạng thái của hai quỹ ETF đều âm và liên tục bị rút ròng CCQ. Hành động rút ròng của khối ngoại cũng xuất phát từ các yếu tố liên quan tới rủi ro tỷ giá, sự giảm tốc của nền kinh tế toàn cầu và khả năng FED đưa ra quyết định tăng lãi suất trong cuộc họp diễn ra từ 17-18/9 tới đây.

Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường hiện tại chưa có tín hiệu khởi sắc trở lại do thiếu vắng các thông tin hỗ trợ từ nền kinh tế và doanh nghiệp. Áp lực bán do vậy sẽ tiếp tục duy trì tuy vậy xung lực sẽ không mạnh. Thị trường sẽ tiếp tục vận động tích lũy đi ngang tạo trạng thái cân bằng. Cơ hội trong ngắn hạn là không nhiều trong khi rủi ro giảm điểm vẫn lớn do vậy nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng danh mục ở mức thấp.