ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Thị trường tiếp tục giao dịch nhàm chán trong tuần qua với việc cả hai sàn đều giảm điểm và thanh khoản cũng tiếp tục cạn kiệt. Cụ thể, kết tuần giao dịch, VN-Index giảm 10,15 điểm (-1%) xuống 959,88; HNX-Index giảm 1,038 điểm (-1%) xuống 104,35 điểm. Thanh khoản trung bình mỗi phiên trong tuần qua suy giảm so với tuần trước đó với chỉ khoảng 3.700 tỷ đồng giao dịch mỗi phiên trên cả hai sàn. Cụ thể, trong cả tuần, giá trị giao dịch trên HOSE giảm 32,1% xuống 16.893 tỷ đồng tương ứng với khối lượng giao dịch giảm 15,7% xuống 722 triệu cổ phiếu; giá trị giao dịch trên HNX giảm 34,5% xuống 1.567 tỷ đồng tương ứng với khối lượng giao dịch giảm 30,5% xuống 127 triệu cổ phiếu. Với việc thị trường điều chỉnh trong tuần qua thì phần lớn các nhóm ngành chính đều có sự suy giảm về vốn hóa. Nhóm tiện ích cộng đồng giảm mạnh nhất tuần với 1,9% giá trị vốn hóa, chủ yếu do sự suy giảm mạnh của GAS (-2,1%). Tiếp theo là nhóm cổ phiếu dầu khí giảm 1,4% vốn hóa do việc giá dầu thế giới giảm trong tuần qua, với các mã như PLX (-0,4%), BSR (-0,7%), PVD (-4,8%), PVS (-5%), PVB (-3,1%), PVC (-2,8%)... Nhóm cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất là ngân hàng cũng giảm 1,1% giá trị vốn hóa đã gây ra áp lực điều chỉnh trên thị trường, có thể kể đến các mã như CTG (-4,2%), BID (-3,1%), VPB (-2,4%), TCB (-2,6%), ACB (-0,7%), SHB (-1,4%)... Ở chiều ngược lại, chỉ có nhóm dịch vụ tiêu dùng là tăng với 1,7% giá trị vốn hóa, chủ yếu nhờ sự tích cực của VJC (+3,8%).

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Thị trường lại có thêm một tuần giao dịch nhàm chán nữa với việc thanh khoản suy giảm xuống dưới mức trung bình 20 tuần. Việc dòng tiền lớn vẫn chưa quay trở lại thị trường đã dẫn tới việc chỉ cần một lượng cung nhỏ cũng có thể khiến chỉ số điều chỉnh. Điều này là không quá khó hiểu do đây là thị trường trong mùa hè (summer market) với nền tảng thanh khoản thấp nhất trong cả năm, đây là điều khá phổ biến không chỉ ở Việt Nam mà còn trên toàn thế giới. Trên thị trường phái sinh, phiên cuối tuần đã chứng kiến hợp đồng tương lai VN30 tháng 6 giảm mạnh, thu hẹp mức basis dương xuống chỉ còn 1,71 điểm, điều này cho thấy một sự chuyển biến mạnh trong tâm lý của nhà đầu tư về thị trường. Trên góc độ kỹ thuật, VN-Index kết tuần ngay trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng 955 điểm (MA200); đường MACD đã cắt xuống đường tín hiệu và đây là một tín hiệu tiêu cực đối với xu hướng. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ có thể hồi phục kỹ thuật nếu như không có thông tin nào quá tiêu cực diễn ra. Dự báo, trong tuần giao dịch tiếp theo (3/6-7/6), VN-Index có thể hồi phục trở lại do đã tiệm cận gần ngưỡng hỗ trợ mạnh quanh 955 điểm (MA200). Nhà đầu tư hạn chế bắt đáy trong giai đoạn này và có thể căn những nhịp hồi phục để hạ tỷ trọng cổ phiếu.