DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

VN-INDEX tiếp tục có diễn biến tiêu cực hơn trong phiên hôm nay, đầu phiên tăng điểm nhẹ với thanh khoản suy giảm khi phục hồi. Áp lực bán sau đó gia tăng mạnh dần đến cuối phiên với khối lượng tăng mạnh hơn. Kết phiên VN-INDEX giảm 13,49 điểm (-1,06%) về mức 1.257,41 điểm. Độ rộng HOSE nghiêng về tiêu cực với 223 mã giảm giá, 92 cổ phiếu tăng giá và 47 cổ phiếu giữ giá tham chiếu.

Thanh khoản tăng so với phiên giao dịch trước đó khi khối lượng khớp lệnh +10,65% tại HOSE. Khối ngoại phiên hôm nay quay trở lại bán ròng với -235,35 tỷ đồng tập trung tại mã HPG (-92,94 tỷ), VRE (-80,34 tỷ), STB (-61,40 tỷ) và DGC (-55,20 tỷ)...ở chiều ngược lại, mua ròng VPB (+88,70 tỷ), FPT (+70 tỷ)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2411 giảm -16 điểm (-1,18%), đóng cửa tại 1.338 điểm. Chênh lệch +8,38 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2412 VN30F2503 VN30F2506 chênh lệch từ +8,78 điểm đến +11,38 điểm so với VN30, độ lệch rất lớn và tăng dần theo các kỳ hạn vẫn cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư trên thị trường. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch +10,95% so với phiên trước, và cao hơn hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2411 tuy đóng cửa dưới hỗ trợ 1.340, nhưng vẫn kỳ vọng sẽ lấy lại vùng hỗ trợ này. Khối lượng mở OI hôm nay là 55.376 ít hơn so với phiên gần nhất là 56.344 cho thấy xu hướng giảm bớt các vị thế nắm giữ.

Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá quanh 1.255 điểm, giá cao nhất năm 2023, kháng cự gần nhất quanh 1.275 điểm. Xu hướng trung hạn VN-INDEX tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1.250 điểm, hướng đến vùng giá 1.300 điểm, mở rộng lên 1.320 điểm. Trong đó vùng giá 1.300 điểm, vùng kháng cự rất mạnh tương vùng vùng giá cao nhất đầu từ đầu năm 2024 và đỉnh giá tháng 06-08/2022. Thị trường chỉ có thể vượt qua các vùng kháng cự này khi có các yếu tố hỗ trợ vĩ mô tốt, kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt trội. Đồng thời các yếu tố bất định như căng thẳng địa chính trị như cuộc chiến Nga - Ukraine, Trung Đông hạ nhiệt.

Trong ngắn hạn, chúng tôi khuyến nghị không mua đuổi trong nhiều bản tin trước. Xu hướng ngắn hạn tích lũy, có thể quá trình tích lũy sẽ còn kéo dài khi thị trường và khoảng trống thông tin sau kỳ báo cáo kết quả kinh doanh quí III/2024, cũng như thông tin bất định về bầu cữ Mỹ sắp đến. Chúng tôi cho rằng vùng giá hợp lý của VN-INDEX trong vùng giá 1.250 điểm - 1.260 điểm, tương ứng với vốn hóa toàn thị trường khoảng 290 tỉ USD. Nhà đầu tư hạn chế bán thêm ở vùng giá này, duy trì tỉ trọng hợp lý, các vị thể giải ngân cần cẩn trọng chọn lọc các mã chất lượng tốt. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt, sau khi đánh giá kết quả kinh doanh quý III.