DGC - Triển vọng tăng trưởng từ các dự án lớn trong tương lai

Kính gửi Quý Khách hàng Báo cáo Phân tích Cổ phiếu DGC

Bộ phận Nghiên cứu SHS khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG đối với cổ phiếu DGC, với giá mục tiêu 12 tháng là 134.100 VND/cổ phiếu (cao hơn 21,9% so với giá đóng cửa ngày 12/3/2025), dựa trên các luận điểm chính sau:

• Kỳ vọng giá Phốt pho vàng (P4) và các sản phẩm gốc Phốt pho khác của DGC sẽ bước vào xu hướng tăng từ năm 2025 trở đi. Các động lực chính thúc đẩy đà tăng giá này bao gồm xu hướng năng lượng tái tạo, sự phát triển của ngành công nghiệp bán dẫn và pin xe điện Lithium, cùng với việc Trung Quốc tiếp tục duy trì các hạn chế xuất khẩu đối với P4 và phân bón.
• Duy trì doanh thu và lợi nhuận ở các mảng kinh doanh cốt lõi với biên lợi nhuận gộp đạt khoảng 37%/năm. Các sản phẩm P4 và Axit của DGC có độ tinh khiết cao, đáp ứng tiêu chuẩn xuất khẩu và được kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận sau thuế ổn định ở mức khoảng 3.500 – 4.000 tỷ VND/năm kể từ năm 2025.
• Các động lực tăng trưởng dài hạn đến từ Dự án Hóa chất Nghi Sơn và Dự án Nhà máy Cồn Đức Giang. Dự án Nhà máy Cồn Đức Giang dự kiến ​​sẽ đi vào hoạt động thương mại trong năm 2025 với doanh thu ước tính 700 tỷ VND và biên lợi nhuận gộp 10%. Dự án Hóa chất Nghi Sơn đã khởi công xây dựng vào ngày 17/2/2025 và dự kiến ​​bắt đầu hoạt động thương mại vào Quý 1/2026.
• Công ty có tình hình tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt dồi dào, nợ vay thấp và duy trì chi trả cổ tức đều đặn qua các năm.