Nhận định thị trường

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau giai đoạn giảm mạnh và VNINDEX vẫn giữ được hỗ trợ vùng giá thấp nhất tháng 4/2026. Đồng thời nếu không tính đến nhóm VinGroup thì phần còn lại của thị trường đang ở vùng giá đáy khủng hoảng tháng 4/2025. Thị trường đã phục hồi khá tốt trong phiên hôm nay với lực cầu cải thiện, áp lực cung giảm mạnh. VNINDEX tạo khoảng trống giảm giá đầu phiên về 1.650 điểm và phục hồi tốt. Thanh khoản cải thiện trong phiên chiều khi giá tăng. Kết phiên VNINDEX tăng 11,61 điểm (0,70%) lên mức 1.680,62 điểm, dưới kháng cự 1.700 điểm. VN30 tăng 17,85 điểm (+0,99%) lên mức 1.824,35 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về phục hồi sau giai đoạn giảm mạnh đột biến, giải chấp với 189 mã tăng giá. Phục hồi tốt ở nhóm mã chứng khoán, thủy sản,  thép, bất động sản, xây dựng... với lực cầu cải thiện. Trong khi vẫn chịu áp lực điều chỉnh, phân hóa ở các mã viễn thông, phân bón, cao su thiên nhiên, bảo hiểm... với 122 mã giảm giá và 53 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng 16,9% so với phiên trước. Thể hiện lực cầu ngắn hạn đang cải thiện khá tốt trở lại. Nhiều mã, nhóm mã phục hồi tốt sau áp lực bán mạnh kéo dài. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -1.978 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. Trong đó bán ròng mạnh VHM.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.823,6 điểm, tăng 0,71% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang âm -0,35 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch âm từ -0,35 điểm đến -4,35 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 9,7% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh, nghiên về VN30 điều chỉnh nhẹ. Các trader có thể chuyển sang giai đoạn phòng ngừa rủi ro khi chủ động mua trên thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 tích lũy, vùng kháng cự quanh 1.830 điểm, hỗ trợ gần nhất 1.800 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 41.854, tăng mạnh các vị thế nắm giữ.   

     Sau giai đoạn 04 tuần liên tiếp VNINDEX giảm mạnh từ vùng giá 1.900 điểm về vùng giá 1.650 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 12/2025 và 04/2026. VNINDEX đang nổ lực cân bằng và kỳ vọng tạo vùng đáy ngắn hạn để chuyển sang giai đoạn phục hồi. Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sẽ cải thiện hơn nếu vượt lên vùng kháng cự quanh 1.700 điểm. Thị trường sẽ có tính chất luân phiên phục hồi sau giai đoạn bán mạnh với lực cầu vùng giá thấp sẽ tiếp tục cải thiện.

     Trong báo cáo trước chúng tôi đã nhận định áp lực bán mạnh, giải chấp ngắn hạn có thể dần cạn kiệt. Kỳ vọng nhiều doanh nghiệp chất lượng tốt, kết quả kinh doanh vẫn tăng trưởng sẽ dần cải thiện xu hướng. Áp lực bán đã giảm trong phiên hôm nay hỗ trợ cho thị trường phục hồi sau giai đoạn giảm giá rất mạnh. Nhìn về trung dài hạn, về triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp và nền kinh tế, cũng như thị trường kỳ vọng sau khi nâng hạng sẽ đón nhận các dòng vốn đầu tư mới. Đây có thể là vùng đáy của chu kỳ đầu tư 06-12 tháng đến. Nhiều doanh nghiệp chất lượng, tăng trưởng có mức P/E hiện tại khoảng 4-8, P/B thấp so với lịch sử, mức hấp dẫn để xem xét đầu tư. Nhà đầu tư có thể xem xét, đánh giá triển vọng của các doanh nghiệp chất lượng để có thể có các cơ hội đầu tư giá trị trong giai đoạn đến. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 04 tuần liên tiếp VNINDEX giảm điểm mạnh từ vùng giá 1.900 điểm. Thị trường đã phục hồi nhẹ đầu phiên hôm nay, VNINDEX tạo khoảng trống tăng giá lên kháng cự tâm lý 1.700 điểm. Tuy nhiên thanh khoản ở mức thấp trong phiên sáng, lực cầu giá lên suy yếu. Thị trường sau đó chịu áp lực bán mạnh hơn trong phiên chiều ở nhiều nhóm mã, thanh khoản gia tăng khi giá giảm khá tiêu cực. Kết phiên VNINDEX giảm 17,10 điểm (-1,01%) về mức 1.669,01 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.700 điểm. VN30 giảm mạnh hơn 22,86 điểm (-1,25%) về mức 1.806,50 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

     Độ rộng trên HOSE tiêu cực với 239 mã giảm giá. Áp lực bán gia tăng, mở rộng lên nhiều nhóm mã. Chịu áp lực bán mạnh ở nhóm chứng khoán, khu công nghiệp, hóa chất, nông nghiệp, bất động sản vốn hóa trung bình, viễn thông, công nghệ, Gelex, ngân hàng ... với áp lực giải chấp gia tăng. Chỉ có số ít mã phục hồi ở VinGroup, cao su, bảo hiểm, ngân hàng và PNJ sau giai đoạn giảm sốc với 77 mã tăng giá và 37 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng 9,0% so với phiên trước. Thể hiện áp lực bán gia tăng sau 02 phiên phục hồi. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -741,1 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.811,1 điểm, giảm -1,30% so với phiên trước. Chênh lệch dương 4,60 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch từ -2,50 điểm đến +22,50 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 13,2% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh. Kỳ vọng VN30 phục hồi sau phiên giảm mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 suy giảm, vùng kháng cự quanh 1.830 điểm, hỗ trợ gần nhất 1.800 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 35.616, giảm các vị thế nắm giữ.   

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX vẫn suy giảm và đang nổ lực cân bằng quanh vùng hỗ trợ 1.650 điểm -1.670 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 12/2025 và 04/2026. Thị trường vẫn chịu áp lực bán mạnh, có tính chất giải chấp gia tăng mạnh. Trong trường hợp kém tích cực nếu VNINDEX không giữ được hỗ trợ gần nhất quanh 1.658 điểm thì có thể tiếp tục điều chỉnh về vùng giá quanh 1.600 điểm-1.630 điểm; tương ứng vùng giá thấp nhất các tháng 11/2025, 03/2026. 

     Chỉ số VNINDEX và xu hướng hầu hết các nhóm ngành trên thị trường vẫn trong xu hướng giảm. Diễn biến giao dịch vẫn tiêu cực; giá giảm khối lượng giao dịch tăng; giá tăng khối lượng giao dịch giảm. Tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn bi quan. Áp lực bán giảm tỉ trọng đầu cơ, đòn bẩy ngắn hạn gia tăng trong bối cảnh dư nợ ký quỹ cuối quí II/2026 của các công ty chứng khoán tăng so với quý I/2026. Hiện tại chất lượng thị trường vẫn tiếp tục suy yếu, chưa có tín hiệu cải thiện. Tuy nhiên áp lực bán mạnh, giải chấp ngắn hạn có thể dần cạn kiệt. Chúng tôi kỳ vọng nhiều doanh nghiệp chất lượng tốt, kết quả kinh doanh vẫn tăng trưởng sẽ dần cải thiện xu hướng, vượt lên ảnh hưởng của thị trường chung trong những phiên đến.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường, VNINDEX sau giai đoạn giảm mạnh từ vùng giá 1.900 điểm về vùng giá quanh 1.660 điểm với áp lực bán mạnh luân phiên, có chính chất giải chấp ngắn hạn ở nhiều nhóm mã đã phục hồi trở lại. Trong phiên hôm nay, VNINDEX tiếp tục chịu áp lực bán đầu phiên với thanh khoản thấp, phân hóa dần với áp lực cung giảm. Sau đó thị trường phục hồi tốt trong phiên chiều với điểm nhấn từ nhóm VinGroup, Gelex… động lực thúc đẩy thị trường phục hồi tốt. Kết phiên VNINDEX tăng 30,85 điểm (+1,85%) lên mức 1.699,38 điểm, quanh vùng giá tâm lý 1.700 điểm. VN30 tăng 18,42 điểm (+1,01%) lên mức 1.845,32 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về phục hồi sau áp lực bán mạnh với 189 mã tăng giá. Phục hồi tốt ở các mã nhóm Gelex, Vin Group, viễn thông, chứng khoán, năng lượng, bán lẻ... đa số phục hồi mạnh sau giai đoạn giảm mạnh về các vùng hỗ trợ, quá bán kỹ thuật. Thị trường phân hóa với 122 mã vẫn chịu áp lực giảm điểm và 48 mã giữ giá tham chiếu. Tiếp tục chịu áp lực bán mạnh ở PNJ, DGC... các mã bất động sản vốn hóa trung bình, cao su thiên nhiên, bảo hiểm... Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm -9,5% so với phiên trước. Thể hiện mức độ phục hồi không đồng đều sau giai đoạn bán mạnh. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -489,4 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.842,7 điểm, tăng 0,28% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang âm -2,62 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch trái chiều từ -1,32 điểm đến +1,68 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 3,1% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh. Sau khi kỳ vọng VN30 phục hồi sau giai đoạn bán mạnh. Các trader có thể đang chuyển sang giai đoạn ưu tiên phòng ngừa rủi ro khi mua chủ động VN30 trên thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 suy giảm, vùng kháng cự quanh 1.880 điểm, hỗ trợ gần nhất 1.830 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 43.644, tăng mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX vẫn suy giảm. Sau giai đoạn giảm mạnh, VNINDEX phục hồi khá tốt ở vùng hỗ trợ 1.650 điểm -1.670 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 12/2025 và 04/2026 và khi vào vùng quá bán ngắn hạn. VNINDEX có tín hiệu ngắt mạch suy giảm và có thể kỳ vọng phục hồi trở lại vùng giá 1.730 điểm - 1.750 điểm. 

      Trong báo cáo trước, chúng tôi đã kỳ vọng VNINDEX sẽ phục hồi ở vùng giá 1.650 điểm - 1.670 điểm khi nhận định định giá của thị trường sẽ trở nên hấp dẫn nếu tiếp tục chịu áp lực bán tháo. Mặc dù nhiều cổ phiếu chịu áp lực bán mạnh, vốn hóa thị trường giảm về tương đương, hay dưới vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, trong khi doanh nghiệp vẫn kinh doanh tăng trưởng tích cực. Tuy nhiên thị trường vẫn chưa hình thành xu hướng tăng trưởng mới. Hầu hết các nhóm ngành xu hướng ngắn hạn vẫn suy giảm tích lũy. Dự kiến trong những phiên đến, thị trường sẽ luân phiên phục hồi ở nhiều mã sau giai đoạn luân phiên chịu áp lực bán mạnh; khi áp lực cung vùng giá thấp giảm mạnh sau giải chấp, quá bán ngắn hạn. Trong khi đó áp lực cung giá cao có thể gia tăng trở lại khi hướng đến vùng kháng cự mạnh.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường tiếp tục có phiên giao dịch tiêu cực với áp lực bán đột biến mở rộng, gia tăng ở nhiều nhóm mã. VNINDEX tăng điểm nhẹ đầu phiên lên quanh 1.737 điểm với lực cầu suy yếu. Áp lực bán sau đó gia tăng mạnh ở nhiều mã vốn hóa lớn, Vin Group khiến chỉ số giảm mạnh. VNINDEX không giữ được hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm và tiếp tục giảm mạnh với thanh khoản gia tăng tiêu cực. Kết phiên VNINDEX giảm mạnh 63,03 điểm (-3,58%) về mức 1.668,53 điểm, trên vùng hỗ trợ mạnh quanh 1.600 điểm. VN30 giảm 54,42 điểm (-2,89%) về mức 1.826,90 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

     Độ rộng trên HOSE tiêu cực, áp lực bán tiếp tục gia tăng mạnh, mở rộng sang nhiều nhóm mã khác với với 234 mã giảm giá. Áp lực bán mạnh ở nhóm Vin Group, Gelex, ngân hàng, bán lẻ, hóa chất, phân bón, năng lượng, xây dựng, viễn thông... với khối lượng khá đột biến. Chỉ cố số ít mã phục hồi với 68 mã tăng giá và 45 mã giữ giá tham chiếu. Tập trung ở một số mã chứng khoán, vận tải dầu khí, bất động sản vốn hóa trung bình, nhỏ. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng mạnh 47,9% so với phiên trước. Thể hiện áp lực bán đột biến ở nhiều mã trong VN30. Khối ngoại bán ròng mạnh trở lại với giá trị -1.937 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.826,9 điểm, giảm -2,49% so với phiên trước. Chênh lệch dương mở rộng lên 10,70 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch từ 9,10 điểm đến +21,90 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 24,9% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh. Kỳ vọng VN30 phục hồi khi gặp các vùng hỗ trợ mạnh, sau giai đoạn giảm mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 suy giảm, vùng kháng cự quanh 1.880 điểm, hỗ trợ gần nhất 1.830 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 36.071, tăng các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục suy yếu, giảm mạnh về 1.670 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 4/2026 dưới áp lực bán mở rộng. VNINDEX sau giai đoạn giảm mạnh từ vùng đỉnh quanh 1.900 điểm đang hướng về vùng giá 1.600 điểm - 1.650 điểm. Trong trường hợp tích cực, áp lực giải chấp giảm, VNINDEX sẽ phục hồi ở vùng giá 1.650 điểm -1.670 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 12/2025 và 04/2026. Trường hợp kém tích cực nếu áp lực giải chấp vẫn gia tăng, kỳ vọng VNINDEX sẽ tạo đáy, phục hồi ở vùng giá quanh 1.600 điểm; tương ứng vùng giá thấp nhất các tháng 11/2025, 03/2026 cũng như vùng đỉnh lịch sử năm 2022.

      Dưới áp lực bán giảm tỉ lệ dư nợ ký quỹ, tâm lý nhà đầu tư bi quan, thất vọng với diễn biến của thị trường. Thị trường tiếp tục chịu áp lực bán mạnh luân phiên ở các nhóm mã.  Nhiều cổ phiếu chịu áp lực bán mạnh, vốn hóa thị trường giảm về tương đương, hay dưới vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Trong khi doanh nghiệp vẫn kinh doanh tăng trưởng tích cực. Nhiều doanh nghiệp chất lượng, tăng trưởng có mức P/E hiện tại khoảng 4-8, P/B thấp so với lịch sử, mức hấp dẫn để xem xét đầu tư. Hiện tại tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 382 tỉ USD, tương ứng 74%/GDP 2025. Chúng tôi cho rằng, định giá của thị trường sẽ trở nên hấp dẫn nếu tiếp tục chịu áp lực bán tháo, giải chấp trong những phiên tới.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường tiếp tục có phiên giao dịch khá tiêu cực khi VNINDEX không giữ được vùng hỗ trợ 1.750 điểm. VNINDEX tạo khoảng trống giảm giá đầu phiên, phục hồi lên 1.750 điểm với thanh khoản giảm trong phiên sáng, sau đó chịu áp lực điều chỉnh trở lại. Áp lực bán gia tăng mạnh hơn trong phiên chiều, thanh khoản gia tăng mạnh. Kết phiên VNINDEX giảm 12,95 điểm (-0,74%) về mức 1.730,56 điểm, dưới kháng cự quanh 1.750 điểm. VN30 giảm 6,00 điểm (-0,32%) về mức 1.881,32 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.900 điểm.

     Độ rộng trên HOSE tiêu cực, áp lực bán tiếp tục gia tăng, mở rộng sang nhiều nhóm mã khác với với 187 mã giảm giá. Áp lực bán mạnh ở nhóm năng lượng, phân bón, chứng khoán, bất động sản, xây dựng, Gelex, dược... với thanh khoản tăng. Phục hồi ở một số mã nhóm ngân hàng, thủy sản, thép..., các mã có kết quả kinh doanh quí II tăng trưởng tốt, mức P/E thấp với 100 mã tăng giá và 71 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm -27,4% so với phiên trước. Mức độ phục hồi kém ở nhiều mã, trong khi áp lực bán vẫn mở rộng ở nhiều nhóm mã khác. Khối ngoại mua ròng nhẹ trở lại với giá trị 72,5 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.884,5 điểm, giảm -0,45% so với phiên trước. Chênh lệch dương 3,18 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch trái chiều từ -1,32 điểm đến +5,48 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 7,8% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh. Nghiên về VN30 phục hồi nhẹ sau giảm mạnh vào vùng quá bán ngắn hạn. Ưu tiên xem xét phòng ngừa rủi ro khi VN30 suy yếu. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 suy giảm, vùng kháng cự quanh 1.920 điểm, hỗ trợ 1.880 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 35.097, tăng mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục suy yếu, giảm mạnh khi không giữ được các vùng hỗ trợ quan trọng như giá trung bình 200 phiên, hỗ trợ tâm lý 1.750 điểm. Trong trường hợp kém tích cực khi áp lực bán giải chấp tiếp tục gia tăng, VNINDEX có thể tiếp tục giảm về vùng 1.670 điểm - 1.700 điểm tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 4/2026 và sẽ phục hồi trở lại vùng giá quanh 1.750 điểm. 

     Dưới áp lực bán giảm tỉ lệ dư nợ ký quỹ, tâm lý nhà đầu tư bi quan, có phần thất vọng với diễn biến của thị trường. Rất nhiều cổ phiếu chịu áp lực bán mạnh, vốn hóa thị trường giảm về tương đương, hay dưới vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Trong khi doanh nghiệp vẫn kinh doanh tăng trưởng tích cực, chất lượng tài sản, vốn chủ sở hữu tốt. Hiện tại tổng vốn hóa thị trường (không tính đến VinGroup) khoảng 296 tỉ USD, với các thông số định giá cơ bản P/E 10,57; P/B 1,55; tương đương các thời điểm vùng đáy khủng hoảng. Điểm khác biệt lớn là hiện tại tỉ lệ cho vay ký quỹ trên vốn hóa thị trường đang ở mức rất cao. Tuy nhiên, rất nhiều doanh nghiệp chất lượng, tăng trưởng có mức P/E hiện tại khoảng 4-8, P/B thấp, mức hấp dẫn để xem xét đầu tư. Do đó, mặc dù chất lượng thị trường vẫn còn yếu, các áp lực bất định trên thị trường thế giới vẫn tiếp diễn. Chúng tôi cho rằng khi đã kiểm soát được rủi ro tốt. Nhà đầu tư nên xem xét đầu tư vào các doanh nghiệp chất lượng, tăng trưởng ở vùng giá hiện nay. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Trong bối cảnh thị trường tài chính thế giới điều chỉnh mạnh khi căng thẳng ở Trung Đông gia tăng. Thị trường có tuần thứ 4 liên tiếp giảm điểm, áp lực bán tăng mạnh với áp lực giải chấp ngắn hạn khi VNINDEX không giữ được các hỗ trợ quan trọng.. Trong tuần, thị trường có 03 phiên đầu tuần chịu áp lực bán mạnh, VNINDEX giảm mạnh, thanh khoản tăng từ vùng giá 1.800 điểm về quanh 1.660 điểm mới phục hồi nhẹ trở lại. Kết tuần VNINDEX giảm mạnh -5,67% về mức 1.686,11 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.700 điểm. VN30 kết tuần giảm mạnh -5,30% về mức 1.829,36 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần tiếp tục tiêu cực. Giảm điểm ở tất cả các nhóm ngành. Chịu áp lực giảm mạnh ở nhóm cao su thiên nhiên, khu công nghiệp, phân bón, hóa chất, năng lượng, chứng khoán, điện, hàng không, cảng biển, ngân hàng... Khối lượng tăng mạnh khi giá giảm kém tích cực với tín hiệu bán giải chấp gia tăng. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch tăng 23,5% so với tuần trước. Thể hiện áp lực bán khá đột biến. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tuần này với giá trị -3.727 tỷ đồng HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.835,0 điểm, giảm -0,42% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang dương 5,64 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch dương từ 0,64 điểm đến +6,84 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm mạnh -30,7% so với phiên trước. Các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên, kỳ vọng VN30 phục hồi sau giai đoạn bán mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 suy giảm, vùng kháng cự quanh 1.880 điểm, hỗ trợ gần nhất 1.830 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 39.352, giảm các vị thế nắm giữ.   

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm. Sau giai đoạn giảm mạnh, VNINDEX đang nổ lực phục hồi, cân bằng ở vùng hỗ trợ 1.650 điểm -1.670 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 12/2025 và 04/2026 và khi vào vùng quá bán ngắn hạn. VNINDEX có tín hiệu ngắt mạch suy giảm và có thể kỳ vọng phục hồi trở lại vùng giá 1.730 điểm - 1.750 điểm. Trường hợp kém tích cực nếu áp lực giải chấp vẫn gia tăng, kỳ vọng VNINDEX sẽ tạo đáy, phục hồi ở vùng giá quanh 1.600 điểm; tương ứng vùng giá thấp nhất các tháng 11/2025, 03/2026 cũng như vùng đỉnh lịch sử năm 2022

     Chỉ số VNINDEX và xu hướng hầu hết các nhóm ngành trên thị trường vẫn trong xu hướng suy giảm. Diễn biến giao dịch vẫn khá tiêu cực; giá giảm khối lượng giao dịch tăng; giá tăng khối lượng giao dịch giảm. Tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn bi quan với diễn biến của thị trường. Áp lực bán giảm tỉ trọng đầu cơ, đòn bẩy ngắn hạn tiếp tục gia tăng trong bối cảnh dư nợ ký quỹ cuối quí II/2026 của các công ty chứng khoán tăng so với quý I/2026. Chúng tôi đã kỳ vọng VNINDEX sẽ phục hồi ở vùng giá 1.650 điểm - 1.670 điểm khi nhận định định giá của thị trường sẽ trở nên hấp dẫn nếu tiếp tục chịu áp lực bán tháo. Tuy nhiên chất lượng thị trường vẫn suy yếu, chưa cải thiện. Nhà đầu tư nên chờ thị trường cải thiện tốt hơn khi có nhiều mã chất lượng tốt,  tăng trưởng trở lại sau giai đoạn giảm mạnh.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường có tuần thứ 3 liên tiếp giảm điểm với áp lực bán gia tăng mạnh hơn, trong bối cảnh thị trường tài chính thế giới chịu áp lực điều chỉnh mạnh khi căng thẳng ở Trung Đông gia tăng trở lại. Thị trường có phiên đầu tuần chịu áp lực bán mạnh với thanh khoản đột biến, áp lực bán tiếp tục gia tăng trong những phiên tiếp theo, thanh khoản tăng khi giá giảm, thanh khoản giảm khi giá phục hồi kém tích cực. Kết tuần VNINDEX giảm -2,24% về mức 1.787,45 điểm, trên giá trung bình 200 phiên quanh 1.770 điểm. VN30 kết tuần giảm -1,99% về mức 1.931,65 điểm, dưới kháng cự quanh 1.960 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần tiếp tục khá tiêu cực. Ngoại trừ nhóm bán lẻ, bảo hiểm phục hồi nhẹ sau áp lực bán mạnh. Hầu hết các nhóm ngành khác tiếp tục chịu áp lực giảm điểm trong bối cảnh thanh khoản thị trường ở mức thấp, tâm lý bi quan. Giảm mạnh là các nhóm thép, công nghệ, viễn thông, khu công nghiệp, hàng không, chứng khoán, dệt may, cao su, cảng, xây dựng, ngân hàng... với thanh khoản gia tăng khi giá giảm. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch tăng 1,5% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tuần này với giá trị -2.134 tỷ đồng HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.930,0 điểm, giảm -0,33% so với phiên trước. Chênh lệch âm -1,65 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch từ -0,15 điểm đến -6,05 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm so với phiên trước. Các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên. Ưu tiên xem xét phòng ngừa rủi ro khi VN30 gặp các vùng kháng cự. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 điều chỉnh, vùng kháng cự quanh 1.960 điểm, hỗ trợ 1.920 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 25.497, tăng các vị thế nắm giữ khi chuyển sang kỳ hạn chính. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục suy yếu, liên tục chịu áp lực điều chỉnh kiểm định lại vùng giá quanh 1.770 điểm, giá thấp nhất tháng 06/2026. Đây cũng là vùng hỗ trợ khá quan trọng đối với xu hướng trung dài hạn, tương ứng vùng giá trung bình 200 phiên. Trong trường hợp kém tích cực, nếu VNINDEX không giữ được vùng hỗ trợ này thì áp lực bán có thể gia tăng mạnh hơn và VNINDEX có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá quanh 1.750 điểm.

     Chỉ số VNINDEX chưa cải thiện xu hướng khi các cổ phiếu vốn hóa lớn, đầu ngành tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh tích lũy, chờ cập nhật các yếu tố cơ bản, kết quả kinh doanh quí II. Thị trường phục hồi với thanh khoản thấp, giá tăng khối lượng giao dịch giảm. Trong khi giá giảm, khối lượng giao dịch tăng phản ánh diễn biến kém tích cực. Tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn bi quan hơn với diễn biến của thị trường. Áp lực bán giảm tỉ trọng đầu cơ, đòn bẩy ngắn hạn gia tăng trong bối cảnh thông tin dự nợ ký quỹ cuối quí II/2026 của các công ty chứng khoán vẫn tăng mạnh so với quý I/2026. Chúng tôi cũng đã công bố báo cáo chiến lược H2/2026 kỳ vọng cung cấp các thông tin về tình hình vĩ mô, thị trường, nhóm ngành, doanh nghiệp. Nhà đầu tư có thể tham khảo chi tiết hơn trong báo cáo chiến lược.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Với những diễn biến kém tích cực ở thị trường tài chính thế giới, căng thẳng ở Trung Đông gia tăng trở lại. Thị trường đã có tuần giao dịch kém tích cực với áp lực bán gia tăng áp đảo, nhất là khi VNINDEX không giữ được hỗ trợ tâm lý ngắn hạn. VNINDEX có phiên giao dịch giảm mạnh đầu tuần với thanh khoản rất đột biến. Sau đó phục hồi trong 02 phiên tiếp theo kiểm định lại kháng cự quanh 1.850 điểm và chịu áp lực bán mạnh phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -1,81% về mức 1.828,34 điểm, dưới kháng cự quanh 1.850 điểm. VN30 kết tuần giảm -1,58% về mức 1.970.82 điểm, dưới kháng cự tâm lý 2.000 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần khá tiêu cực. Ngoại trừ nhóm dầu khí phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh khi giá dầu bật tăng trở lại. Hầu hết các nhóm ngành đều giảm điểm. Chịu áp lực bán mạnh ở nhóm điện, cao su, khu công nghiệp, chứng khoán, công nghệ, viễn thông, bán lẻ, bảo hiểm, thủy sản, cảng, hàng không... với thanh khoản gia tăng khi giá giảm. Thanh khoản trong tuần tăng, khối lượng giao dịch tăng 3,5% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tuần này với giá trị -2.387 tỷ đồng HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G7000 kết phiên ở mức 1.976,5 điểm, giảm -0,89% so với phiên trước. Chênh lệch dương 5,68 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G8000, 41I1G9000, 41I1GC000 chênh lệch dương từ 3,58 điểm đến 8,18 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 16,8% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên, nghiên về VN30 phục hồi nhẹ sau áp lực bán mạnh. Vẫn ưu tiên xem xét phòng ngừa rủi ro khi VN30 gặp các vùng kháng cự. Xu hướng ngắn hạn 41I1G7000 điều chỉnh, vùng kháng cự quanh 2.000 điểm, hỗ trợ 1.950 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G7000 là 26.906, giảm mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX kém tích cực khi không giữ đường xu hướng hỗ trợ ngắn hạn quanh 1.850 điểm, dẫn đến áp lực bán mạnh hơn. Ngắn hạn VNINDEX đang chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.770 điểm - 1.800 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 06/2026. VN30 tương tự chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá quanh 1.950 điểm.

     Chỉ số VNINDEX chưa cải thiện xu hướng khi các cổ phiếu vốn hóa lớn, đầu ngành tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh tích lũy, chờ cập nhật các yếu tố cơ bản, kết quả kinh doanh quí II. Thị trường phục hồi với thanh khoản thấp, gia tăng khối lượng giao dịch giảm, trong khi giá giảm, khối lượng giao dịch tăng phản ánh diễn biến kém tích cực. Tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn trở nên bi quan hơn với diễn biến của thị trường. Áp lực bán dừng lỗ, giảm tỉ trọng đầu cơ, đòn bẩy ngắn hạn gia tăng trong bối cảnh thông tin dự nợ ký quỹ cuối quí II/2026 của các công ty chứng khoán vẫn tăng mạnh so với quý I/2026. Hiện tại tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 414 tỉ USD, tương ứng 81% vốn hóa toàn thị trường với các thông số định giá cơ bản như P/E 13,3; P/B 1,98. Vốn hóa nhóm VinGroup khoảng 101 tỉ USD, chiếm 24,4% vốn hóa toàn thị trường,

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     VNINDEX sau 02 tuần phục hồi, tăng điểm và chịu áp lực bán ở vùng đỉnh cũ quanh 1.900 điểm. Thị trường đã có tuần chuyển giao quí II và quí III/2026 biến động trong biên độ hẹp, chịu áp lực điều chỉnh nhẹ. VNINDEX đầu tuần chịu áp lực điều chỉnh về quanh 1.850 điểm, tăng điểm nhẹ trong 02 phiên tiếp theo và chịu áp lực điều chỉnh trong 02 phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -0,53% về mức 1.862,08 điểm, dưới vùng đỉnh lịch sử 1.900 điểm - 1.930 điểm. VN30 kết tuần giảm nhẹ -0,30% về mức 2.002,56 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 2.000 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần phân hóa, nghiên về tiêu cực. Tăng giá khá nổi bật ở các cổ phiếu chứng khoán vốn hóa trung bình, nhỏ; phục hồi ở nhóm ngân hàng, hàng không, cao su, công nghệ... Trong khi đa số chịu áp lực điều chỉnh ở các mã bất động sản, xây dựng, thủy sản, bảo hiểm, thép, điện, nông nghiệp... Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm nhẹ so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong tuần này với giá trị -2.887 tỷ đồng HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G7000 kết phiên ở mức 2.009,0 điểm, giảm -0,04% so với phiên trước. Chênh lệch dương mở rộng lên 6,44 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G8000, 41I1G9000, 41I1GC000 chênh lệch dương từ 2,94 điểm đến 8,04 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 2,9% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên, khá lạc quan về xu hướng ngắn hạn của VN30. Vẫn ưu tiên xem xét phòng ngừa rủi ro khi VN30 gặp các vùng kháng cự. Xu hướng ngắn hạn 41I1G7000 tích lũy, vùng kháng cự quanh 2.040 điểm, hỗ trợ tâm lý 2.000 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G7000 là 28.548, giảm mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX duy trì tích lũy với biên độ hẹp trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.850 điểm, dưới đường xu hướng nối 02 đỉnh tháng 5/2026_1930+- và đỉnh tháng 6/2026_1900+-. Đây là kháng cự mạnh, vùng đỉnh lịch sử và chưa có dự báo VNINDEX có thể vượt qua. Chỉ số VNINDEX chịu ảnh hưởng lớn từ các cổ phiếu Vin Group. Các cổ phiếu này cũng đang tích lũy, chịu áp lực bán ở vùng đỉnh cũ. Cần có động lực tăng trưởng vượt trội mới có thể kỳ vọng vượt qua được vùng đỉnh cũ tháng 5/2026. VNINDEX ngắn hạn cũng đang đi đến giai đoạn khá quan trọng, có thể suy yếu nếu không giữ được vùng hỗ trợ ngắn hạn, hoặc tiếp tục tăng trưởng tích cực khi vượt lên kháng cự đường xu hướng điều chỉnh, tích lũy sau khi tạo đỉnh trong tháng 5/2026.

     Thị trường chung dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu vốn hóa lớn đang trong giai đoạn tích lũy, chờ cập nhật yếu tố cơ bản, kết quả kinh doanh quí II/2026 của doanh nghiệp để có kế hoạch tái cơ cấu danh mục và đánh giá các cơ hội đầu tư mới. Hiện tại chất lượng thị trường vẫn đang cải thiện, nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội đầu tư ở các doanh nghiệp chất lượng tốt, tăng trưởng có các mức định giá cơ bản thấp hơn nhiều so với thị trường chung. Dựa trên kết quả GDP 06 tháng đầu năm 2026 tăng trưởng tốt, đạt 8,18%, mức cao nhất trong 02 thập kỷ; kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong giai đoạn cuối năm. Nâng hạng thị trường trong cuối quí III, kỳ vọng khối ngoại ngắt mạch bán ròng. Vốn hóa thị trường vẫn tương đối hấp dẫn so với qui mô nền kinh tế, tăng trưởng GDP.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.  

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

   Thị trường có tuần thứ 2 liên tiếp phục hồi, tăng điểm sau giai đoạn suy giảm. Ảnh hưởng tích cực lên thị trường là nhóm cổ phiếu Vin Group và các ngân hàng với thanh khoản thị trường ở mức thấp. VNINDEX có phiên giao dịch đầu tuần tích cực, tăng điểm mạnh hướng đến vùng giá 1.900 điểm. Thị trường sau đó chịu áp lực điều chỉnh, phân hóa mạnh ở vùng kháng cự, VNINDEX điều chỉnh về quanh 1.850 điểm và phục hồi trở lại. Kết tuần VNINDEX tăng 2,60% lên mức 1.871,91 điểm, dưới vùng đỉnh lịch sử 1.900 điểm - 1.930 điểm. VN30 kết tuần tăng 2,29% lên mức 2.008,57 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 2.000 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần phân hóa, nghiên về tiêu cực. Chịu áp lực điều chỉnh mạnh là nhóm dầu khi khi giá dầu có diễn biến giảm mạnh, tiếp đến là cảng biển, bảo hiểm, phân bón, hóa chất, công nghệ, viễn thông, bán lẻ... Trong khi tăng giá ở nhóm bất động sản, nổi bật ở nhóm Vin Group với thông tin chia cổ tức của VHM và các ngân hàng qui mô trung bình, nhỏ, thủy sản... Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -11,6% so với tuần trước. Thị trường giao dịch chậm, thanh khoản suy giảm mạnh trong những phiên cuối tuần. Khối ngoại giảm mạnh qui mô bán ròng trong tuần này với giá trị -15,7 tỷ đồng HOSE. 

       Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G7000 kết phiên ở mức 2.012,0 điểm, tăng 0,28% so với phiên trước. Chênh lệch dương mở rộng lên 3,43 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G8000, 41I1G9000, 41I1GC000 chênh lệch trái chiều từ -2,97 điểm đến 3,93 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 37,7% so với phiên trước. Các trader tăng vị thế đầu cơ trong phiên, khá lạc quan với xu hướng của VN30, nghiên về VN30 biến động trong biên độ hẹp. Ưu tiên xem xét phòng ngừa rủi ro khi VN30 gặp các vùng kháng cự. Xu hướng ngắn hạn 41I1G7000 tích lũy, kháng cự 2.040 điểm - 2.050 điểm, hỗ trợ tâm lý 2.000 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G7000 là 29.739, giảm các vị thế nắm giữ. 

   Xu hướng ngắn hạn VNINDEX đang tích lũy dưới vùng kháng cự rất mạnh, vùng đỉnh lịch sử 1.900 điểm - 1.930 điểm. Đây là vùng đỉnh mà thị trường đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh trong các tháng 01, 02 và 05/2026. Cần có động lực tăng trưởng vượt trội mới có thể kỳ vọng vượt qua được vùng kháng cự, đỉnh cũ này. Hiện tại chưa có dự báo VNINDEX có thể vượt qua. Với diễn biến hiện nay VNINDEX đang trong biên độ hẹp từ 1.850 điểm - 1.900 điểm. 

    Dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, ngân hàng, VNINDEX tiếp tục hướng đến vùng đỉnh cũ lịch sử và sẽ kết thúc quí II/2026 trong phiên tiếp theo. Thị trường sẽ chuyển sang quí III/2026 với những kỳ vọng mới như tăng trưởng GDP quí II/2026 ở mức cao; lạm phát, lãi suất hạ nhiệt; tín dụng trung dài hạn cải thiện bên cạnh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp... Đây là thời điểm nhà đầu tư đánh giá lại danh mục sau 06 tháng năm 2026. Chờ cập nhật các yếu tố cơ bản, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp để có kế hoạch tái cơ cấu danh mục và đánh giá cá cơ hội đầu tư mới. Chúng tôi sẽ cập nhật những phân tích, nhận định về thị trường, vĩ mô, nhóm ngành trong báo cáo chiến lược H2/2026. Nhà đầu tư có thể xem xét các cơ hội đầu tư ở các doanh nghiệp đầu ngành tăng trưởng. Các vị thế tích lũy đầu tư chỉ nên xem xét khi điều chỉnh và cần chọn lọc cẩn trọng dựa trên cập nhật các yếu tố cơ bản, kết quả kinh doanh của doanh của doanh nghiệp.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.