Bản tin thị trường tuần 10-14/08/2026: Áp lực gia tăng, VNINDEX kiểm định vùng giá 1.700 điểm

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau hơn 02 tuần VNINDEX phục hồi từ vùng giá 1.650 điểm hướng đến vùng kháng cự mạnh quanh 1.800 điểm, thị trường đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Trong tuần VNINDEX có 03 phiên đầu tuần biến động trong biên độ hẹp, thanh khoản thấp khi hướng đến vùng giá 1.800 điểm. Áp lực bán sau đó gia tăng trong 02 phiên tiếp theo, gia tăng mạnh hơn trong phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -2,20% về mức 1.729,08 điểm, dưới kháng cự quanh 1.775 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 200 phiên. VN30 kết tuần giảm -1,79% về mức 1.876,81 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.900 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần nghiên về tiêu cực. Áp lực điều chỉnh gia tăng mạnh ở nhóm mã bất động sản, công nghệ, viễn thông, thép, phân bón, hóa chất, hàng không, dược, bảo hiểm... Vẫn tăng giá so với tuần trước ở các mã nhóm cao su, khu công nghiệp, dệt may, cảng, bán lẻ... Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm nhẹ so với tuần trước. Thể hiện mức độ phân hóa mạnh, phục hồi tốt tập trung ở các cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước. Sau tuần mua ròng, khối ngoại bán ròng trong tuần này với giá trị -2.186 tỷ đồng trên HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G8000 kết phiên ở mức 1.878,8 điểm, giảm -1,17% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang dương 1,99 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G9000, 41I1GC000, 41I1H3000 chênh lệch từ -1,81 điểm đến 5,69 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 25,7% so với phiên trước. Các trader tăng các vị thế đầu cơ, phòng ngừa rủi ro trong phiên, nghiên về VN30 phục hồi sau giảm mạnh. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 suy yếu. Xu hướng ngắn hạn 41I1G8000 tích lũy, vùng kháng cự tâm lý 1.900 điểm, hỗ trợ quanh 1.880 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G8000 là 33.222, tăng các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy yếu hơn, chịu áp lực bán mạnh khi không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.750 điểm. Ngắn hạn VNINDEX chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.700 điểm -1.710 điểm. Trong trường hợp tích cực, dự kiến VNINDEX có thể phục hồi trở lại vùng giá 1.750 điểm trong những phiên đến. 

     Sau giai đoạn VNINDEX phục hồi từ vùng giá 1.650 điểm lên 1.800 điểm. Dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu vốn hóa lớn, VinGroup, thị trường đã chịu áp lực điều chỉnh khá mạnh trong tuần này, nhất là những phiên cuối tuần. Chúng tôi đã thận trọng và khuyến nghị xem xét cơ cấu danh mục đầu tư trong các báo cáo trước. Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường khoảng 401 tỉ USD, tương ứng 78%/GDP 2025. Vốn hóa VinGroup 92 tỉ USD, chiếm 23% vốn hóa thị trường. Phần còn lại tương đương 309 tỉ USD, với các thông số định giá cơ bản như P/E 10,35; P/B 1,61. Chúng tôi cho răng đây là vùng định giá tương đối hợp lý. Thị trường sẽ cân bằng khi VNINDEX ở vùng giá quanh 1.700 điểm, các cổ phiếu chất lượng sẽ cân bằng và dần phục hồi trở lại sau áp lực điều chỉnh khá mạnh trong tuần này.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.