Bản tin thị trường tuần 12-16/10/2026: VN-Index cân bằng sau giai đoạn giảm giá

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

   Thị trường tuần giảm điểm thứ 4 liên tiếp, mức độ giảm mạnh hơn với thanh khoản tiếp tục suy giảm. Trong tuần VN-Index có 04 phiên liên tiếp giảm điểm, áp lực bán gia tăng mạnh ở nhiều nhóm mã sau đó phục hồi nhẹ trong phiên cuối tuần. Kết tuần VN-Index giảm -1,58% về mức 1.705,91 điểm, duy trì trên hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm. VN30 kết tuần giảm -0,96% về mức 1.855,41 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.900 điểm. 

     Độ rộng thị trường trong tuần phân hóa, nghiên về tiêu cực. Ngoại trừ nhóm thép, xây dựng, chứng khoán, hàng không... có diễn biến phục hồi tích cực. Các nhóm ngành khác chịu áp lực điều chỉnh mạnh như nhóm năng lượng - dầu khí, cảng - vận tải biển, bất động sản, cao su, bảo hiểm, phân bón, khu công nghiệp, bán lẻ... Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -18,6% so với tuần trước. Thể hiện lực cầu, dòng tiền vẫn suy yếu.  Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tuần này với giá trị -3.013 tỷ đồng trên HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1GB000 kết phiên ở mức 1.855,1 điểm. Chênh lệch chuyển sang âm -0,31 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1GC000, 41I1GH3000, 41I1H6000 chênh lệch từ -1,79 điểm đến 1,99 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch kỳ hạn 41I1GB000 tăng mạnh khi các trade chuyển sang kỳ hạn chính 41I1GB000. Tiếp tục ưu tiên phòng ngừa rủi ro khi VN30 suy yếu. Xu hướng ngắn hạn 41I1GB000 suy giảm, kháng cự 1.865 điểm, hỗ trợ gần nhất 1.830 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1GB000 là 24.216, tăng vị thế nắm giữ. 

   Xu hướng ngắn hạn VN-Index vẫn suy yếu, đang nổ lực cân bằng ở vùng hỗ trợ quanh 1.700 điểm. Đây cũng là vùng hỗ trợ quan trọng, tương ứng đường xu hướng nối các vùng giá thấp nhất tháng 3, 7/2026. Chưa có dự báo VN-Index sẽ mất vùng hỗ trợ mạnh quanh 1.700 điểm. Trong khi VN30 có hỗ trợ tương tự là vùng giá quanh 1.830 điểm. 

    Dưới áp lực của các cổ phiếu vốn hóa lớn, hai chỉ số chính VN-Index, VN30 vẫn trong xu hướng giảm giá ngắn hạn, trên vùng hỗ trợ tăng trưởng trung dài hạn. Thị trường phân hóa khá tích cực ở vùng giá hiện tại. Nhiều nhóm ngành đang phục hồi tốt, hình thành vùng đáy ngắn trung hạn sau giai đoạn giảm giá mạnh từ 2025 đến nay. Điều này hỗ trợ tâm lý tốt hơn cho nhà đầu tư cá nhân, vốn chịu nhiều áp lực thua lỗ kéo dài. Hiện tại tổng vốn hóa thị trường khoảng 396 tỉ USD_77%+-/GDP 2025. Nếu không tính đến VinGroup, vốn hóa  toàn thị trường khoảng 304 tỉ USD với mức định giá cơ bản P/E 9,75. Thị trường vẫn duy trì nhiều doanh nghiệp chất lượng, đầu ngành, duy trì tăng trưởng có các mức P/E, P/B thấp trong lịch sử, P/E từ 4-7, mức hấp dẫn để xem xét đầu tư. Với thị trường chung, chúng tôi giữ quan điểm thận trọng khi VN-Index vẫn suy yếu. Chờ VN-Index vượt lên xu hướng giảm giá hiện nay. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.