THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Với áp lực bán ở vùng giá cao cuối tuần trước, VN-INDEX đã có tuần giao dịch thứ 2 tháng 04/2023 biến động tiêu cực hơn. Phiên đầu tuần VN-INDEX mở cửa ở vùng giá 1.073 điểm và chịu áp lực điều chỉnh ở vùng giá 1.070-1.075 điểm để kết thúc tuần giao dịch với phiên giảm điểm mạnh. Kết thúc tuần VN-INDEX giảm 16,21 điểm (-1,57%) về mức 1.052,89 điểm với thanh khoản suy giảm. HNX-INDEX kết tuần giảm 4,35 điểm (-2,06%) về 207,25 điểm với thanh khoản gia tăng. Độ rộng thị trường trong tuần nghiên về tiêu cực vói áp lực bán ngắn hạn tập trung nhiều vào nhóm cổ phiếu bất động sản, chứng khoán sau giai đoạn tăng tốt.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 64.036,26 tỉ đồng, giảm 4,6%% tương ứng với khối lượng giao dịch giảm 9,91% so với tuần trước. Thanh khoản HNX giảm nhẹ 0,7% với 8.160,15 tỉ đồng được giao dịch. Thanh khoản trên 02 sàn niêm yết trên mức trung bình. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng tuần thứ ba liên tiếp với giá trị bán ròng tăng mạnh hơn lên 1.734,76 tỉ đồng, dưới áp lực rút vốn của quỹ Fubon ETF. Mua ròng trên HNX với giá trị 23,5 tỷ đồng.

Những thông tin điểm nhấn trong tuần là  Chính phủ giao Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với các bộ ngành, địa phương khẩn trương xử lý, giải quyết vấn đề hoàn thuế giá trị gia tăng (thuế GTGT) cho các doanh nghiệp, trình Chính phủ báo cáo Quốc hội xem xét tiếp tục chính sách giảm 2% thuế GTGT năm 2023. Ủy ban Thường vụ Quốc hội đã họp và cho ý kiện về Dự án Luật Kinh doanh bất động sản trong sáng ngày 12/04/2023 và các thông tin về tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp.

Trong tuần qua thị trường phân hóa mạnh với dòng tiền ngắn hạn luân chuyển qua các nhóm ngành nghề. Chịu áp lực điều chỉnh mạnh là nhóm bất động sản sau nhiều tuần phục hồi tăng giá như LDG (-17,32%), L14 (-10,52%), SCR (-10,13%), CEO (-9,41%), DXG (6,25%), DIG (-4,71%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng chịu áp lực bán tương tự khi nhiều mã đã có xu hướng tăng giá trong nhiều tuần với VIX (-7,06%), BVS (-7,04%), CTS (-6,82%), VCI (-6,53%), VND (-6,01%)... ngoại trừ một vài mã vẫn tăng giá như SHS (6,32%), VDS (2,82%)...

Một số nhóm ngành như bán lẻ, hóa chất, thủy sản trong tuần qua vẫn có diễn biến tích cực tăng giá như PET (+5,91%), DGW (+4,79%), MWG (+2,56%).. DGC (+5,22%), CSV (+7,84%)... FMC (+7,69%), CMX (+5,88%), MPC (+5,26%), VHC (+4,95%)...

Nhóm cổ phiếu ngân hàng phân hóa, diễn biến tích cực nhất là PGB (+34,00%) sau khi thoái vốn, KLB (+5,56%), EIB (+3,40%)...BID (-2,63%), TCB (-2,20%), VPB (-1,91%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2304 kết tuần ở mức 1.063,1 điểm giảm -1,12%, mức chênh lệch thu hẹp dần còn -0,33 điểm so với VN30. Các kỳ hạn dài hơn VN30F2305, VN30F2306, VN30F2309 chênh lệnh từ -2,53 điểm đến -6,53 điểm. Khối lượng mở OI đang trong xu hướng giảm mạnh, khối lượng giao dịch cũng giảm so với tuần trước. Cho thấy các trader đang giảm dần các vị thế nắm giữ và chưa có kỳ vọng lạc quan đối với chỉ số VN30.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần điều chỉnh đã diễn ra như dự đoán khi trong tuần qua VnIndex giảm 16.82 điểm (-1,57%) với khối lượng giao dịch tiếp tục ở mức cao, điểm số điều chỉnh tuy không lớn nhưng trong bối cảnh thị trường đang trong khu vực giao động hẹp thì đợt điều chỉnh này cũng tạo ra cảm giác bất an cho nhà đầu tư. Nếu chỉ xét thuần về góc độ kỹ thuật có thể thấy VnIndex vẫn đang tạo ra nền tảng tích lũy chặt chẽ và đang có xu hướng phục hồi ngắn hạn theo kênh tăng là 2 đường kẻ xanh và mục tiêu của đợt hồi phục đối với VnIndex có thể là 1.150 hoặc cao hơn nếu chỉ số này chuyển biến theo hướng tích cực trong tuần tới. Xét trên góc nhìn trung dài hạn, có thể nhận thấy điểm số của VnIndex biến đông theo tuần là rất ít trong 9 tuần vừa qua, thị trường đang tạo ra các sóng hồi phục với đáy sau cáo hơn đáy trước trong khi đỉnh các sóng không tăng, đồng thời chu kỳ hình thành sóng đang kéo dài ra (dạng giao động chặt chẽ dần) nên chúng tôi cho rằng về góc độ trung, dài hạn thị trường đang trong giai đoạn tích lũy chặt chẽ và giai đoạn này có thể kết thúc khi VnIndex tiến sát tới khu vực 1.150 điểm. Xu hướng tích lũy cạn kiệt là xu hướng hợp lý trong giai đoạn hiện tại và trong 9 tuần vừa qua VnIndex gần như biến động rất ít, khối lượng giao dịch về tổng thể vẫn đang giảm dần là những tín hiệu đặc trưng của quá trình tích lũy. Giai đoạn vận động trong biên độ hẹp với khối lượng thấp như hiện tại vẫn còn có thể tiếp tục kéo dài cho đến khi thị trường hình thành xu hướng uptrend mới.

Về tình hình vĩ mô, điểm tích cực là lãi suất của Việt nam đang có xu hướng giảm trong bối cảnh FED cũng đang đi đến giai đoạn cuối của tiến trình tăng lãi suất, Chính phủ cũng đang tích cực đưa ra các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp và BDS. Tuy nhiên, những khó khăn về Vĩ mô vẫn còn nhiều khi rủi ro và khó khăn của thị trường Trái phiếu, BDS chưa thể giải quyết sớm, kinh tế toàn cầu vẫn đang trong tình trạng bấp bênh và đối diện với nguy cơ suy thoái, bất ổn trong lòng nước Mỹ và Âu châu do cuộc chiến Nga - Ukraina tiếp tục có xu hướng leo thang, hệ thống NHTM ở Mỹ và Thụy Sĩ, Đức đang có những rủi ro về thanh khoản... Do đó, trong bối cảnh tốt xấu đan xen như hiện tại, xu hướng tích lũy cũng là xu hương hợp lý đang diễn ra.

Thị trường trong ngắn hạn và trung, dài hạn đều đang ở trạng thái vận động tích cực khi VnIndex quay trở lại kênh tăng ngắn hạn với động lượng tốt, nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiến hành giải ngân trong giai điều chỉnh hiện tại nhưng nên chờ đợi cơ hội khi thị trường có tín hiệu hồi phục kết thúc điều chỉnh và đặt kỳ vọng mục tiêu VnIndex hướng tới vùng 1.150 điểm. Thị trường về trung, dài hạn vẫn đang trong vùng tích lũy rộng quanh 1000 - 1.150 để chuẩn bị cho chu kỳ uptrend thực sự sau đó, do đó  nhà đầu tư trung, dài hạn có thể tiếp tục giải ngân dần tăng tỷ trọng nắm giữ để đón đầu giai đoạn tăng giá mới sau kỳ tích lũy này, hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!