Báo cáo Chiến lược tháng 10/2026
Chúng tôi dự báo GDP cả năm 2026 khả năng sẽ đạt tối thiểu 9%. GDP quý III tăng trưởng mạnh 9,95% và 9 tháng tăng trưởng 9,01% nhờ động lực đến từ sản xuất công nghiệp, xuất khẩu và đầu tư. Dự báo GDP cả năm 2026 khả năng sẽ đạt tối thiểu 9%, tuy nhiên sẽ là khá thách thức nếu so với mục tiêu tăng trưởng trên 10%, đồng nghĩa với việc tăng trưởng quý IV phải đạt từ 12,5% trở lên. Điểm tích cực trong tháng là cán cân thương mại đã chuyển sang thặng dư lần đầu tiên trong năm 2026, qua đó hỗ trợ phần nào cho tỷ giá trong bối cảnh Fed tăng thêm 0,25% lãi suất điều hành. PMI tháng 9 giảm về 51,9 điểm và CPI tháng 9 đã tăng 5,08% so với cùng kỳ là những tín hiệu cần tiếp tục theo dõi trong các tháng tới
Diễn biến lãi suất sẽ dẫn dắt tâm lý thị thường: Quý IV thường là thời kỳ cao điểm của các hoạt động giải ngân đầu tư kéo theo nhu cầu về tín dụng khá lớn từ hệ thống ngân hàng. Điều này kết hợp với việc chỉ số giá cả trong nước tăng, lãi suất bên ngoài neo cao, mặt bằng lãi suất trong nước được dự báo sẽ chưa thể sớm giảm mạnh.
TTCK kỳ vọng tích lũy trong biên độ hẹp. Báo cáo KQKD quý III nhiều nhóm doanh nghiệp dự báo Tích cực có thể hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên dòng tiền và tâm lý thị trường yếu sẽ là các yếu tổ cản trở sự tăng trưởng của thị trường. Chúng tôi nghiêng về kịch bản VN-INDEX tích lũy trong biên độ 1.710 điểm – 1.730 điểm, tương ứng vùng đáy thiết lập trong tháng 8/2026, kháng cự mạnh quanh vùng 1.800 điểm. Trong kịch bản tiêu cực, VN-Index có thể giảm về hỗ trợ mạnh 1.600 điểm – 1.650 điểm, trước khi hình thành nền giá và phục hồi trở lại vùng 1.800 điểm.
Chiến lược đầu tư: Với nhà đầu tư trung dài hạn, đây là thời điểm tốt để lựa chọn các mã đầu ngành, triển vọng tốt, khi giá giảm về vùng định giá hấp dẫn. Chúng tôi đánh giá các ngành Tích cực trong tháng 10/2026 bao gồm Bán lẻ, Ngân hàng, Cảng - Vận Tải biển và Năng lượng - Dầu Khí.
