Báo cáo chiến lược tháng 6/2026

Kính gửi quý khách hàng Báo cáo Chiến lược tháng 06/2026.

• Tháng 5 là tháng nền kinh tế nhìn tốt hơn so với thực tế: PMI bật lên 52,8 điểm và bán lẻ tăng 11,2% phần lớn nhờ tích trữ hàng trước rủi ro Trung Đông và hiệu ứng mùa du lịch, trong khi tăng trưởng tiêu dùng thực đang chậm lại và sản xuất vẫn tiếp tục cắt giảm việc làm. Lạm phát tăng thêm một bước lên 5,60%, nguồn áp lực chuyển từ xăng dầu sang điện nước nhưng tổng mức vẫn tịnh tiến, dư địa còn lại so với mục tiêu 4,5% cả năm chỉ còn khoảng 0,2% với 7 tháng phía trước.

• Thị trường tiền tệ vẫn chưa có sự ổn định bền vững khi lãi suất vẫn có sự biến động lên xuống thất thường trong một số thời gian. Cuộc đua huy động vẫn đang diễn ra giữa các tổ chức tài chính, các doanh nghiệp ở các kỳ hạn khác nhau trong khi tiền gửi tăng rất chậm và nhiều ngân hàng còn đang sụt giảm trong quý 1/2026 và việc này vẫn đang tiếp diễn. Nhưng với lãi suất cao hơn hiện nay chúng tôi kỳ vọng dòng tiền sẽ quay trở lại với kênh lãi suất cố định (tiền gửi, CD, trái phiếu,...) trong thời gian tới đây. Và việc dòng tiền quay lại với các kênh lãi suất cố định sẽ có ảnh hưởng nhất định tới thị trường cổ phiếu (equity) trong thời gian tới. 

• Với thực tế dòng tiền có xu hướng suy giảm như hiện tại, triển vọng thị trường trong tháng 6 nhiều khả năng sẽ có sự điều chỉnh và tích lũy lại, tuy nhiên với nền định giá của phần lớn các mã cổ phiếu đang ở mức tương đối thấp chúng tôi kỳ vọng mức độ điều chỉnh sẽ không quá mạnh. Nhà đầu tư trong giai đoạn này có thể xem xét cơ hội đầu tư dài hạn tại các mã cổ phiếu đầu ngành, có triển vọng tốt, khi giá giảm về vùng định giá hấp dẫn.  

• Chúng tôi đánh giá các ngành nghề có thể tốt trong tháng 6/2026 ở mức độ ngắn hạn theo thứ tự là ngành chứng khoán, ngân hàng, CNTT. Trong tháng này danh mục của chúng tôi có sự bổ sung thêm mới mã ACB, PHR trong khi vẫn tiếp tục duy trì các mã có nền tảng cơ bản tốt, kinh doanh ổn định, nền định giá phù hợp với tốc độ tăng trưởng như VCB, MBB, MWG, SSI, HPG ...