Bản tin thị trường ngày 02/04/2026: Tích lũy, cập nhật kinh tế vĩ mô quí I/2026

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau phiên phục hồi dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu Vin Group, thị trường đã chịu áp lực điều chỉnh trở lại. Yếu tố ảnh hưởng lên tâm lý thị trường hiện tại đang là biến động mạnh của giá dầu, gây áp lực lên lạm phát, tăng trưởng kinh tế. VNINDEX giảm điểm đầu phiên, điều chỉnh về vùng giá quanh 1.680 điểm và phục hồi nhẹ trở lại. Kết phiên VNINDEX giảm 8,11 điểm (-0,48%) về mức 1.694,82 điểm, trên vùng hỗ trợ quanh 1.650 điểm. VN30 giảm 8,85 điểm (-0,48%) về mức 1.852,99 điểm, trên vùng giá trung bình 200 phiên quanh 1.850 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 244 mã giảm giá. Điều chỉnh mở rộng ở nhiều nhóm mã sau giai đoạn phục hồi. Áp lực bán ngắn hạn đang tương đối bình thường, thanh khoản giảm khi giá giảm. Trong khi chỉ có số ít mã tích cực như VHM sau thông tin chia thưởng và đột biến ở nhóm cổ phiếu hóa chất sau giai đoạn giảm sốc với 82 mã tăng giá và 43 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm -11,7% so với phiên trước. Sau giai đoạn bán ròng đột biến, khối ngoại mua ròng trong phiên hôm nay với giá trị 2.982 tỉ đồng trên HOSE, tập trung chủ yếu ở VPL.

   Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G4000 kết phiên ở mức 1.853,2 điểm, giảm -1,20% so với phiên trước. Chênh lệch dương 0,21 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G5000, 41I1G6000, 41I1G9000 chênh lệch âm từ -1,19 điểm đến -7,89 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 2,7% so với phiên trước. Các giao dịch lướt sóng chủ yếu trong biên độ hẹp khi xu hướng ngắn hạn 41I1G4000 chuyển sang tích lũy sau giai đoạn giảm mạnh và phục hồi trên hỗ trợ quanh 1.830 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G4000 là 38.935, tăng các vị thế nắm giữ. 

   Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau giai đoạn giảm mạnh và  phục hồi, đang chuyển sang giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp trong vùng giá 1.650 điểm đến 1.750 điểm. Trong đó vùng giá quanh 1.750 điểm là kháng cự mạnh, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 02/2026. Áp lực cung, chốt lãi các vị thế ngắn hạn có thể gia tăng ở các vùng kháng cự và VNINDEX chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.650 điểm - 1.680 điểm. 

    Trong tháng 4/2026, thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi: Yếu tố rủi ro, bất định: (1) Căng thẳng địa chính trị mở rộng với tâm điểm mới Trung Đông. (2) Giảm tăng trưởng tín dụng, lãi suất huy động & cho vay tăng. (3) Thu hẹp dòng chảy thương mại, đứt gãy chuỗi cung ứng. (4) Tỷ lệ dự nợ vay ký quỹ ở mức cao, lãi suất ký quỹ tăng. (5) Khủng hoảng năng lượng, lạm phát tăng, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế... Yếu tố tích cực: (1) Nền kinh tế Việt Nam có sức chống chịu tốt, có dư địa để điều hành chính sách tài khóa, hỗ trợ nền kinh tế. (2) Qui mô vốn hóa thị trường sau giai đoạn giảm mạnh, đang tương đối hợp lý khi xét tiềm tăng tăng trưởng dài hạn. Hiện tại rất khó để tìm kiếm các cơ hội tăng trưởng mạnh trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro, bất định vẫn chi phối thị trường tài chính. Chúng tôi duy trì quan điểm trung lập, thận trọng xem xét các cơ hội đầu tư giá trị với tỉ lệ cổ tức cao, ở các doanh nghiệp chất lượng nếu có.  

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế