Bản tin thị trường ngày 11/12/2025: Thanh khoản co hẹp. Áp lực điều chỉnh gia tăng

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG 

     Thị trường tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh phiên thứ 03 liên tiếp sau khi tạo đỉnh ngắn hạn. VNINDEX trong phiên sáng giảm điểm với thanh khoản thấp khi nhiều cổ phiếu nổ lực phục hồi. Áp lực bán gia tăng mạnh hơn trong phiên chiều, thanh khoản gia tăng mạnh với nhiều cổ phiếu. Kết phiên VNINDEX giảm 20,08 điểm (-1,17%) về mức 1.698,90 điểm, dưới mốc tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm 22,69 điểm (-1,17%) về mức 1.924,29 điểm với áp lực bán mở rộng hơn ở nhiều cổ phiếu, kiểm định lại hỗ trợ tâm lý 1.900 điểm. 

      Độ rộng trên HOSE tiêu cực với 192 mã giảm giá. Tiếp tục chịu áp lực bán mạnh ở nhóm cổ phiếu VinGroup, các cổ phiếu đã tăng mạnh sau thông tin thoái vốn, bất động sản, ngân hàng, chứng khoán, xây dựng...; 104 mã tăng giá, khá nổi bật ở các cổ phiếu nhóm nhựa, phục hồi ở các cổ phiếu nông nghiệp, bảo hiểm, công nghệ, khoáng sản... và 75 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -3,7% so với phiên trước. Thể hiện thị trường phân hóa, áp lực bán giảm ở nhiều mã, nhưng mức độ phục hồi cũng kém tích cực, trong khi bán mạnh ở các cổ phiếu đã tăng mạnh trước thông tin thoái vốn. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -485,7 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F1512 kết phiên ở mức 1.919,1 điểm, giảm -0,82% so với phiên trước. Chênh lệch âm thu hẹp -5,19 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1G1000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm từ -8,29 điểm đến -13,19 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh -23,7% so với phiên trước, ở mức trung bình. Cho thấy các trader gia tăng mạnh các vị thế đàu cơ khi VN30 biến động mạnh trong phiên. Kém lạc quan về xu hướng ngắn hạn của VN30. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2512 chịu áp lực bán với hỗ trợ gần nhất quanh 1.920 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn VN30F2512 là 36.337, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tạo đỉnh trong vùng 1.760 điểm - 1.800 điểm, hỗ trợ gần nhất của VNINDEX là quanh 1.700 điểm. Chỉ sổ VNINDEX có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.600 điểm - 1.650 điểm. Khi với những áp lực hiện tại, nhất là VIC đang trong giai đoạn điều chỉnh, tích lũy sau khi phát hành cổ phiếu, quá trình điều chỉnh, tích lũy của VIC có thể kéo dài cho đến khi cổ phiếu thưởng về tài khoản. 

     Khối lượng giao dịch khớp lệnh của thị trường tiếp tục giảm trong phiên hôm nay, về vùng thấp kể từ đầu năm đến nay, phản ánh tâm lý thận trọng trước áp lực điều chỉnh. Thanh khoản cũng suy giảm dưới tác động của một số yếu tố: (1) Lãi suất huy động tăng, lợi tức trái phiếu Chính phủ tăng. (2) Thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm. (3) Rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn. Chúng tôi tiếp tục thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn. Đồng thời theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành khi thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy những cổ phiếu chất lượng.

   Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.