Bản tin thị trường tuần 08-12/12/2025: VNINDEX: Tạo đỉnh sau 04 tuần phục hồi, tăng điểm

    VNINDEX: Tạo đỉnh sau 04 tuần phục hồi, tăng điểm

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

    Sau 04 tuần VNINDEX phục hồi, tăng điểm liên tiếp từ vùng giá 1.580 điểm đến 1.760 điểm. Tuần này thị trường đã tạo đỉnh ngắn hạn khi VNINDEX kiểm định lại vùng giá 1.760 điểm - 1.795 điểm tương ứng đỉnh tháng 10/2025, qua đó cũng xác định đỉnh kỳ vọng của năm 2025. Trong tuần VNINDEX có 04 phiên điều chỉnh mạnh với nhóm cổ phiếu có ảnh hưởng lớn là Vingroup tạo đỉnh, chịu áp lực bán mạnh. Kết tuần VNINDEX giảm mạnh -5,42% về mức 1.646,89 điểm, chịu áp lực kiểm định hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm. Trong khi VN30 kết tuần giảm -5,49% về mức 1.867,03 điểm, chịu áp lực bán mạnh ở vùng giá 2.000 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần tiêu cực sau 04 tuần luân phiên phục hồi. Hầu hết các nhóm ngành đều giảm mạnh, giảm mạnh nhất là bất động sản, tiếp đến là bán lẻ, dầu khí, cảng, chứng khoán, khu công nghiệp, ngân hàng, công nghệ, phân bón, thép.... Thanh khoản thị trường giảm, với khối lượng giao dịch tăng 4,9% so với tuần trước, áp lực bán mạnh khá đột biến trong phiên cuối tuần trên hầu hết các nhóm ngành. Khối ngoại sau tuần mua ròng, bán ròng trở lại với giá trị -5.791 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F1512 kết phiên ở mức 1.871,0 điểm, giảm -2,51% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang dương 3,97 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1G1000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch dương từ 2,97 điểm đến 4,87 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -7,6% so với phiên trước, trên mức trung bình. Cho thấy các trader gia tăng các vị thế đầu cơ khi VN30 biến động mạnh trong phiên. Kỳ vọng VN30 sẽ phục hồi ngắn hạn sau phiên giảm mạnh. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2512 chịu áp lực bán với hỗ trợ gần nhất quanh 1.860 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn VN30F2512 là 32.033, giảm các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau khi tạo đỉnh đang chuyển sang giai đoạn điều chỉnh dưới vùng kháng cự tâm lý 1.700 điểm, hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm. Quá trình chiều chỉnh tích lũy có thể kéo dài, với các vị thế đầu tư mới sẽ đánh giá thận trọng hơn dựa trên kỳ vọng kết quả kinh quí IV/2025 và kế hoạch kinh doanh năm 2026 của các doanh nghiệp. Cũng như các thông tin mới về kế hoạch tăng trưởng tín dụng năm 2026, sau khi tín dụng đã tăng trưởng mạnh mạnh trong năm 2025. Với chỉ số VNINDEX chúng tôi cho rằng vùng giá hợp lý sẽ quanh 1.550 điểm -1.600 điểm và có thể thị trường sẽ phục hồi nếu tiếp tục chịu áp lực bán trong tuần đến.

    Tính đến nay, mức tăng vượt trội của chỉ số VNINDEX đến từ ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu Vingroup. VNINDEX đã tạo đỉnh kỳ vọng trong vùng 1.760 điểm - 1.800 điểm như đã đề cập. VNINDEX sau khi tạo đỉnh, tiếp tục điều chỉnh dưới ảnh hưởng nhóm Vingroup. Thanh khoản cũng suy giảm dưới tác động của một số yếu tố: (1) Lãi suất huy động tăng, lợi tức trái phiếu Chính phủ tăng. (2) Thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm. (3) Rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn. Nhà đầu tư thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn. Đồng thời theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành khi thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy những cổ phiếu chất lượng.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế