Bản tin thị trường ngày 25/12/2025: VNINDEX tạo đỉnh ngắn hạn. Tìm về giá trị cơ bản

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau giai đoạn tăng điểm, tạo khoảng trống tăng giá đầu phiên dưới ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu Vingroup. Xu hướng đã đảo chiều, tạo đỉnh trong phiên hôm nay. Đầu phiên VNINDEX tiếp tục tăng điểm vượt lên mốc 1.800 điểm và đi vào trạng thái quá mua ngắn hạn. Độ rộng thị trường không cải thiện, vẫn chủ yếu giao dịch ngắn hạn ở nhóm cổ phiếu tăng giá mạnh. Thị trường sau đó bắt đầu đảo chiều, áp lực bán gia tăng mạnh trong phiên ATC. Kết phiên VNINDEX giảm mạnh 39,97 điểm (-2,24%) về mức 1.742,85 điểm, dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn, kiểm định lại hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm 46,92 điểm (-2,32%) về mức 1.976,21 điểm, dưới kháng cự tâm lý 2.000 điểm.

      Độ rộng trên HOSE tiêu cực với 238 mã giảm giá. Chịu áp lực bán mạnh ở nhóm cổ phiếu VinGroup sau giai đoạn tăng giá mạnh, các cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bán lẽ, xây dựng...; 87 mã tăng giá, khá tích cực ở các mã đá xây dựng, khí đốt, than, nước... và 46 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm -7,8% so với phiên trước. Cho thấy áp lực điều chỉnh ở nhiều mã vẫn tương đối bình thường. Tuy nhiên áp lực bán mạnh, có tính chất phân phối ngắn hạn ở nhóm cổ phiếu Vingroup. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với giá trị 606,6 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G1000 kết phiên ở mức 1.950 điểm, giảm -3,58% so với phiên trước. Chênh lệch âm -26,21 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G2000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch chuyển sang dương 3,49 điểm đến 11,79 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm nhẹ so với phiên trước. Cho thấy các trader cover mạnh các vị thế mua trong phiên ATC kỳ hạn chính, trong khi kỳ vọng thị trường cơ sở phục hồi ở các kỳ hạn lớn sau phiên giảm mạnh. Thị trường đã gia tăng phòng ngừa rủi ro như chúng tôi nhận định. Xu hướng ngắn hạn của 41I1G1000  tạo đỉnh, kiểm tra lại hỗ trợ quanh 1.945 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G1000 là 36.524, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX dưới ảnh hưởng của VN30, yếu tố chính tác động đến mức tăng/giảm của VNINDEX đã có tín hiệu tạo đỉnh trong phiên hôm nay. Chúng tôi đã lưu ý các chỉ số VN30, VNINDEX có thể đi vào trạng thái quá mua ngắn hạn trong báo cáo trước. VNINDEX đã chịu áp lực bán mạnh ở vùng 1.800 điểm. Trong khi VN30 chịu áp lực bán mạnh quanh 2.050 điểm. VNINDEX hình thành vùng đỉnh, kháng cự rất mạnh quanh 1.800 điểm và chịu áp lực điều chỉnh kiểm tra vùng giá 1.700 điểm.

    Sau giai đoạn tăng giá mạnh lịch sử, đã đưa vốn hóa nhóm cổ phiếu Vingroup lên gần 22% tổng vốn hóa toàn thị trường. Là động lực chính cho xu hướng tăng/giảm của thị trường. Nhóm cổ phiếu VinGroup đã chịu áp lực bán mạnh trong phiên hôm nay trước thông tin Tập đoàn Vingroup trình Chính phủ công văn xin rút đăng ký đầu tư dự án Đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, tập trung nguồn lực cho dự án hạ tầng, năng lượng trọng điểm. Có thể sau giai đoạn này, thị trường sẽ tập trung vào các yếu tố giá trị, vào các doanh nghiệp chất lượng, tập trung hoạt động kinh doanh chính hơn là những kỳ vọng, mở rộng đa ngành.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế