Bản tin thị trường tuần 09-13/03/2026: VNINDEX vùng cân bằng. Năng lượng tái tạo, điểm sáng trong “cú sốc dầu mỏ”

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường có tuần thứ hai liên tiếp giảm điểm mạnh khi cuộc chiến giữa Mỹ và Isreal tấn công Iran trở thành xung đột khu vực rộng lớn hơn với tâm điểm eo biển Hormuz tạo cú sốc nguồn cung dầu mỏ, hàng hóa thiết yếu. VNINDEX giảm mạnh gần hết biên độ trong phiên đầu tuần, phục hồi 02 phiên tiếp theo và giảm điểm trong 02 phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -4,05% về mức 1.696,24 điểm, dưới vùng giá tâm lý 1.700 điểm. VN30 kết tuần giảm -2,66% về mức 1.853,60 điểm, trên hỗ trợ giá trung bình 200 phiên.

     Độ rộng thị trường tiêu cực trong tuần này với áp lực bán mạnh ở nhóm dầu khí sau giai đoạn tăng nóng, tiếp tục giảm ở các nhóm công nghệ, viễn thông, tài chính, khu công nghiệp, hàng không, cảng biển, bất động sản... ngoại trừ điểm sáng nổi bật ở các cổ phiếu xây dựng, năng lượng tái tạo, hóa chất. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -14,7% so với tuần trước. Thể hiện thể hiện mức độ phục hồi kém ở nhiều nhóm mã sau tuần giảm mạnh, chịu áp lực bán đột biến ở nhóm dầu khí trong phiên cuối tuần. Trong khi thanh khoản gia tăng tích cực ở các mã xây dựng, năng lượng tái tạo. Sau 02 tuần bán ròng, khối ngoại mua ròng trong tuần này với giá trị 1.214 tỷ đồng HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.840,0 điểm, giảm -0,70% so với phiên trước. Chênh lệch âm mở rộng lên -13,6 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm từ -10,1 điểm đến -20,6 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 12,1% so với phiên trước. Cho thấy các vị thế đầu cơ tăng khá mạnh trong phiên khi thị trường biến động. Các trader kém lạc quan ngắn hạn.  Ưu tiên phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh khi xu hướng VN30 đang suy giảm. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 xu hướng chịu áp lực kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 1.820 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 40.967, giảm các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 02/2026, vùng hỗ trợ quanh 1.630 điểm, tương ứng giá thấp nhất tháng 12/2025. VN30 xu hướng ngắn hạn suy giảm và có vùng hỗ trợ khá quan trọng quanh 1.820 điểm, vùng giá trung bình 200 phiên hiện nay. Tâm lý thị trường có thể trở nên suy yếu, bi quan nếu không giữ được vùng hỗ trợ này sau khi VN30 đã giao dịch trên đường giá trung bình 200 phiên kể từ tháng 05/2025 sau cú sốc thuế quan. 

   VNINDEX đã điều chỉnh về vùng giá quanh 1.700 điểm như báo cáo chiến lược đã nhận định. Ở vùng giá hiện tại, tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 389 tỉ USD, tương ứng khoảng 76% GDP 2025. Vùng định giá thị trường hiện tại đang tương đối hợp lý, nhưng chưa phải quá hấp dẫn.  Chúng tôi đã liên tục khuyến nghị nhà đầu tư quản trị rủi ro, cơ cấu danh mục ở các vùng giá cao. Hiện tại kịch bản cơ sở hiện nay ở tuyến vận chuyển năng lượng chiến lược qua eo biển Hormuz là khoảng bốn tuần gián đoạn - bao gồm hai tuần gián đoạn nghiêm trọng và hai tuần hoạt động chỉ ở mức 50%. Trong bối cảnh hiện nay, chúng tôi duy trì quan điểm trung lập. Đồng thời đánh giá, xem xét các cơ hội đầu tư vào ngành năng lượng tái tạo và có thể là nhóm cổ phiếu xây dựng đầu tư công khi nhóm ngành này xác nhận xu hướng tăng trưởng tốt. 

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.