Bản tin thị trường tuần 15-19/12/2025: Cổ phiếu vốn hóa lớn. Tâm điểm dòng tiền ngắn hạn

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau tuần chịu áp lực bán mạnh khi gặp vùng kháng cự quanh 1.770 điểm. Thị trường đã hồi phục khá tốt trong tuần này dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm vốn hóa lớn. VNINDEX phiên đầu tuần tạo đáy ngắn hạn ở vùng 1.630 điểm, tăng điểm tốt trong phiên tiếp theo và phiên cuối tuần.  Kết tuần VNINDEX tăng 3,49% lên mức 1.704,31 điểm, vượt lên khánh cự tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng 3,55% lên mức 1.933,28 điểm, phục hồi tốt ở hỗ trợ 1.850 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.900 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần phục hồi tích cực. Ngoại trừ diễn biến giảm mạnh đột biến  của nhóm hóa chất. Hầu hết các nhóm ngành khác đều phục hồi khá tốt sau tuần điều chỉnh. Nổi bật ở các cổ phiếu vốn hóa lớn trong nhóm bất động sản,  dầu khí, chứng khoán, bán lẽ... với thanh khoản cải thiện tích cực. Thanh khoản thị trường giảm, với khối lượng giao dịch giảm -4,9% so với tuần trước. Cho thấy mức độ phục hồi không đồng đều ở các nhóm ngành, nổi bật ở dầu khí, bất động sản, bán lẽ. Khối ngoại sau tuần bán ròng, muan ròng trở lại với giá trị 348,1 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này.

    Trên thị trường phái sinh, thị trường chuyển sang kỳ hạn chính 41I1G1000. 41I1G1000 kết phiên ở mức 1.936,9 điểm, tăng 2,36% so với phiên trước. Chênh lệch dương 3,62 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G2000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm từ -0,78 điểm đến -8,88 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 5,7% so với phiên trước, dưới mức trung bình. Cho thấy các trader gia tăng các vị thế đầu cơ khi VN30 biến động mạnh trong phiên. Kỳ vọng VN30 sẽ phục hồi ngắn hạn sau phiên giảm mạnh. Khá lạc quan ngắn hạn với VN30, tuy nhiên có thể gia tăng phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 hướng đến vùng kháng cự quanh 2.000 điểm. Xu hướng ngắn hạn của 41I1G1000 kiểm tra lại kháng cự gần nhất quanh 1.960 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G1000 là 25.015, tăng các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau giai đoạn điều chỉnh, chuyển sang tích lũy trên vùng hỗ trợ 1.600 điểm - 1.620 điểm, dưới kháng cự 1.700 điểm - 1.710 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 9/2025. Thị trường hồi phục tốt khi nhiều mã sau giai đoạn giảm giá mạnh đã về các vùng hỗ trợ mạnh trung hạn như các vùng giá trung bình 01 năm. Quá trình tích lũy nhiều mã có thể kéo dài, với các vị thế đầu tư sẽ đánh giá thận trọng hơn dựa trên kết quả kinh quí IV/2025 và kế hoạch kinh doanh năm 2026 của các doanh nghiệp. 

    Thị trường diễn biến tích cực trong phiên ETF cơ cấu danh mục dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Với mức tăng giá vượt trội của số ít cổ phiếu nhóm vốn hóa lớn, thị trường diễn biến theo mô hình chữ K như chúng tôi đã thống kê, nhận định trong báo cáo tháng 10. Chúng tôi sẽ tiếp tục phân tích chi tiết hơn trong báo cáo chiến lược năm 2026 sẽ công bố trong thời gian đến. Qua đó cung cấp cho nhà đầu tư những định hướng chiến lược tốt hơn trong phân bổ vốn và nhóm ngành. Thị trường ít cơ hội tăng trưởng, thanh khoản dưới mức trung bình, các vị thế giao dịch ngắn hạn chỉ tập trung chủ yếu vào các cổ phiếu đầu ngành, vốn hóa lớn của thị trường. Các vị thế đầu tư đánh giá thận trọng dựa trên kết quả kinh quí IV/2025 và kế hoạch kinh doanh năm 2026 của các doanh nghiệp. 

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.