ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Sau hai tuần đầu năm mới tăng điểm rất tích cực, thị trường đã điều chỉnh trở lại trong tuần qua với nền tảng thanh khoản tiếp tục gia tăng. Cụ thể, kết tuần giao dịch, VN-Index giảm 9,28 điểm (-0,9%) xuống 979,63; HNX-Index tăng 0,443 điểm (+0,4%) lên 107,26 điểm. Thanh khoản trong tuần tiếp tục được cải thiện với khoảng hơn 5.400 tỷ đồng giao dịch mỗi phiên trên cả hai sàn. Cụ thể, giá trị giao dịch trên HOSE tăng 9,2% lên 23.803 tỷ đồng tương ứng với khối lượng giao dịch tăng 14,3% lên 1.121 triệu cổ phiếu; giá trị giao dịch trên HNX tăng 42,6% lên 3.501 tỷ đồng tương ứng với khối lượng giao dịch tăng 41,5% lên 250 triệu cổ phiếu. Với việc thị trường giảm điểm trong tuần qua thì phần lớn các nhóm ngành chính đều sụt giảm. Nhóm cổ phiếu hàng tiêu dùng giảm mạnh nhất tuần với 1,9% giá trị vốn hóa với các mã tiêu biểu như VNM (-5%), SAB (-2%), BHN (-1%)... Tiếp theo là nhóm cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trên thị trường là ngân hàng cũng giảm 1,5% giá trị vốn hóa với các mã tiêu biểu như CTG (-1,4%), BID (-3,4%), VPB (-2,1%), ACB (-1,6%), TCB (-4%)... Nhóm dịch vụ tiê dùng giảm 1,3% giá trị vốn hóa, nguyên nhân chủ yếu do cổ phiếu trụ cột trong nhóm là VJC (-1,2%) giảm giá. Ở chiều ngược lại, nhóm dược phẩm và y tế có một tuần giao dịch tích cực khi tăng 8,2% giá trị vốn hóa, các cổ phiếu chính như DHG (+16,7%), PME (+9,1%), DCL (+15,6%)...

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Tâm lý trên thị trường nhìn chung vẫn duy trì được sự tích cực trong tuần qua và nếu như không có thông tin tiêu cực từ hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Triều dẫn đến tâm lý bán mạnh trong phiên thứ 5 thì khả năng thị trường đã có thể tiếp tục đà tăng trong tuần qua. Tuy nhiên, cũng cần phải tính đến những yếu tố khác nữa như việc thị trường gặp kháng cự mạnh quanh ngưỡng 1.000 điểm của VN-Index và việc VN-Index đã nằm trong vùng quá mua (over bought) 10 phiên liên tiếp dẫn đến việc nhà đầu tư sẵn sàng chốt lời khi có một thông tin tiêu cực xuất hiện. Các cổ phiếu lớn đã tăng mạnh trong thời gian qua và cần sự điều chỉnh để hạ nhiệt là việc cần thiết của thị trường. Việc lấp thành công gap down 970-980 điểm cũng là một tín hiệu tích cực cho thấy việc thị trường có thể vươn tới những ngưỡng kháng cự cao hơn. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng vẫn nên duy trì sự thận trọng do VN-Index đã thất bại khi cố bứt phá (false break) kháng cự 1.000 điểm tạo bởi trendline nối vùng đỉnh tháng 6 và tháng 10/2018 nên rủi ro điều chỉnh trong tuần sau là vẫn có khả năng xảy ra. Dự báo, trong tuần giao dịch tiếp theo (4/3-8/3), VN-Index có thể tiếp tục những nhịp giằng co và rung lắc trong biên độ 960-1.000 điểm, cần sự bứt phá ra khỏi vùng này để thị trường xác nhận một xu hướng ngắn hạn mới. Chúng tôi duy trì khuyến nghị nhà đầu tư nên canh bán khi thị trường có nhịp tăng lên gần kháng cự và có thể canh mua thêm nếu chỉ số điều chỉnh về gần hỗ trợ.