THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau tuần giảm điểm mạnh kỷ lục tính từ tháng 10/2022, VN-INDEX tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá thấp nhất tuần trước và phục hồi trở lại, giữ được vùng giá trung bình MA200 phiên với kỳ vọng xu hướng tăng trưởng trung dài hạn vẫn duy trì. VN-INDEX sau đó phục hồi mạnh trong phiên 24/04, lấy lại mốc hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm. Trong phiên cuối tuần trước kỳ nghĩ lễ kéo dài, đầu phiên VN-INDEX chịu áp lực rung lắc trước thông tin UBCKNN chưa chấp thuận đề nghị của HOSE đưa hệ thống KRX vào vận hành chính thức vào ngày 2/5/2024, sau đó phục hồi mạnh lên vùng giá 1.216 điểm, tương ứng giá thấp nhất phiên giảm điểm mạnh 15/04/2024. Kết tuần VN-INDEX hồi phục tăng 2,95% lên mức 1.209,52 điểm, duy trì trong vùng giá 1.200 điểm - 1.211 điểm tương ứng giá cao nhất năm 2018 và dưới kháng cự 1.216 điểm - 1.225 điểm tương ứng vùng giá các phiên giảm điểm mạnh truần trước. HNX-INDEX kêt thúc tuần ở mức 226,82 điểm tăng 2,73% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE chỉ đạt 82.793 tỷ đồng, giảm mạnh 36,6% so với tuần trước, dưới mức trung bình. Thị trường phân hóa mạnh, mức độ phục hồi tốt tập trung ở các mã/nhóm mã kết quả kinh doanh quí I tích cực. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng với giá trị 1.128,61 tỉ đồng trên HOSE, trong khi mua ròng tốt trên HNX với giá trị 339,49 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: GDP quý 1/2024 Mỹ tăng trưởng 1,6%, thấp hơn dự kiến, cũng là mức tăng thấp nhất trong gần hai năm. Lạm phát vẫn ở mức cao khi chỉ số PCE quý I tăng ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mục tiêu 2% của FED; NHNN kéo dài thời gian áp dụng thông tư 02 đến hết năm 2024; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) quyết định giữ nguyên lãi suất.

Trong tuần qua, thị trường phục hồi tốt và tâm điểm tích cực là nhóm cổ phiếu công nghệ, viễn thông trước các báo cáo kết quả kinh doanh quí I/2024 tăng trưởng tốt và thông tin FPT hợp tác chiến lược với NVIDIA - Tập đoàn công nghệ đa quốc gia hàng đầu thế giới, nhiều mã tăng giá mạnh, vượt đỉnh, thanh khoản đột biến như VGI (+29,50%), VTK (+19,34%), FOX (+13,45%), FPT (+13,03%), VTP (+10,53%)...

Nhóm cổ phiếu cảng biển cũng có diễn biến nổi bật với GMD (+5,2%) vượt đỉnh với thanh khoản gia tăng mạnh, các mã khác cũng phục hồi tốt như HAH (+8,28%), VOS (+7,07%), VSC (+5,41%)... Các cổ phiếu bán lẻ cũng có diễn biến rất nổi bật trước thông tin kết quả kinh doanh tăng trưởng, nhiều mã tăng giá tốt, thanh khoản đột biến tích cực như FRT (+14,18%), MWG (13,90%), DGW (+10,28%), PET (+4,72%)...

Trong khi đó các cổ phiếu chứng khoán sau khi phục hồi tốt trước thông tin vận hành KRX lại chịu áp lực điều chỉnh trở lại trong phiên cuối tuần, áp lực điều chỉnh với thanh khoản gia tăng hơn. Tuy nhiên kết thúc tuần nhiều mã vẫn phục hồi tốt như TVB (+19,23%), TVS (+9,56%), BVS (+9,26%), VND (+9,26%)... ngoài VFS (-2,56%0, AGR (-1,64%)... Các mã ngân hàng cũng phục hồi tốt với VBB (+15,62%), EIB (+8,79%), TPB (+7,83%), HDB (+6,07%)...

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2405 kết tuần tăng 3,4%, chênh lệch âm 8,1 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng manh trong phiên cuối tuần, vượt mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn VN30F2404 đang phục hồi với hỗ trợ vùng giá quanh 1.210 điểm - 1.220 điểm. Kháng cự gần nhất 1.236 điểm, tương ứng giá kết phiên ngày giảm điểm mạnh 15/04/2023. Các kỳ hạn VN30F2406, VN30F2409, VN30F2412 chênh lệch từ -5,9 điểm đến -0,5 điểm so với VN30. Các mức chênh lệch đều âm và mở rộng so với VN30, cho thấy các trader nghiêng về khả năng VN30 sẽ điều chỉnh nhẹ trở lại trong ngắn hạn, gia tăng các vị thế phòng ngừa rủi ro cho VN30.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường có tuần phục hồi sau tuần giảm rất mạnh trước đó và trong tuần đã có phiên kiểm định lại vùng hỗ trợ quanh mốc 1.165 điểm tương ứng với giá trung bình MA200 phiên. Chốt tuần VN-Index tăng 34,67 điểm (+2,5%) đóng cửa tại  1.209,52 điểm.

Trong ngắn hạn, với việc đã lấy lại được vùng hỗ trợ 1.200 điểm trước đó, VN-Index đã diễn biến theo kịch bản tích cực là hoàn thành mô hình w nhỏ và tiếp tục có sự phục hồi trong phiên cuối tuần như chúng tôi đã nhận định. Trong tuần tới, thị trường dự báo sẽ tiếp tục nhịp hồi phục ngắn hạn với ngưỡng kháng cự gần quanh vùng 1.225 điểm và xa hơn là 1.250 điểm, tương ứng cạnh trên của vùng tích lũy trung hạn.

Trong trung hạn, việc để mất vùng 1.250 điểm đã khiến Vn-Index đánh mất động lực hình thành uptrend và chỉ số dự báo sẽ dao động trong vùng giá 1.150 điểm – 1.250 điểm để tích lũy trở lại và quá trình này sẽ kéo dài sau diễn biến giảm điểm vừa qua. Tuần qua, số liệu kinh tế và lạm phát tại Mỹ cho những tín hiệu trái chiều và khiến cho việc dự báo chính sách lãi suất của FED thời gian tới khó đoán và khả năng lãi suất chưa sớm giảm như kỳ vọng. Điều này có thể sẽ tiếp tục tạo ra áp lực đối với tỷ giá trong nước, vốn đã căng thẳng thời gian gần đây. Trong bối cảnh này việc thị trường tích lũy cũng là phù hợp và về trung hạn không có nguy cơ rơi vào chu kỳ downtrend mới.

Thị trường dự báo sẽ có các nhịp rung lắc trên đường tiếp tục hồi phục hướng tới vùng 1.225 điểm. Nhà đầu tư ngắn hạn đã giải ngân theo khuyến nghị của chúng tôi tại phiên Vn-Index xác nhận mô hình w nhỏ tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại. Những nhà đầu tư đang có tỷ trọng lớn có thể tranh thủ nhịp hồi phục sắp tới để cơ cấu lại danh mục, hạ tỷ trọng về mức an toàn. Nhà đầu tư trung - dài hạn có thể tiếp tục chiến lược giải ngân dần trong các nhịp giảm điểm, mục tiêu là các mã cổ phiếu đầu ngành, dự báo có triển vọng tích cực trong năm nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.