HVN – Cập nhật KQKD Q3.2026

Doanh thu tăng trưởng tích cực: Q3/2026 đạt 39.078 tỷ đồng (+29% YoY), nhờ động lực từ thị trường quốc tế (+26,7%) và vận tải hàng hóa (+42%); trong khi doanh thu nội địa giảm 8,4%.

Lợi nhuận chịu áp lực lớn: LNST hợp nhất đạt khoảng 320 tỷ đồng (-56% YoY), công ty mẹ lỗ 284 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí nhiên liệu tăng 61%, tương đương khoảng 4.360 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận thu hẹp: Biên lợi nhuận gộp giảm còn 7,3% so với 12,5% cùng kỳ, dù đã cải thiện từ mức 4,4% trong Q2/2026.

Kết quả 9T/2026 vượt kế hoạch nhưng chưa đạt kỳ vọng thị trường: Doanh thu đạt 114.265 tỷ đồng (+29% YoY), hoàn thành 82,4% kế hoạch; LNTT hợp nhất đạt 4.652 tỷ đồng (-38,6%), LNST hợp nhất đạt 4.171 tỷ đồng (-41,9%) và LNST công ty mẹ đạt 2.590 tỷ đồng (-58,4%). Hãng khai thác hơn 122.000 chuyến bay, phục vụ 20 triệu lượt khách (+4,3%) và vận chuyển 274.000 tấn hàng hóa (+9%).

Triển vọng và rủi ro: Bảng cân đối kế toán cải thiện với vốn chủ sở hữu tăng 52% và nợ vay giảm 12%; tuy nhiên, biến động giá nhiên liệu vẫn là yếu tố rủi ro chính đối với biên lợi nhuận và kết quả kinh doanh Q4/2026.