IDC - BỨT PHÁ TỪ CHU KỲ THUẬN LỢI CỦA NGÀNH

Thị trường bất động sản khu công nghiệp đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhờ làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu và dòng vốn FDI chất lượng cao đổ vào Việt Nam. IDC là doanh nghiệp hưởng lợi chu kỳ thuận lợi của ngành nhờ:

• Quỹ đất sạch quy mô lớn tại các vị trí chiến lược: IDICO đang quản lý 13 KCN với tổng diện tích hơn 4.073 ha tại cả hai miền Nam và Bắc. Danh mục dự án trọng điểm bao gồm các KCN Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2, Vinh Quang, Tân Phước 1 và Phú Long đóng vai trò là động lực tăng trưởng doanh thu trong dài hạn. Các KCN này đều nằm tại các vị trí huyết mạch giao thông và cảng nước sâu lớn.
• Hệ sinh thái công nghiệp khép kín và bền vững: Mô hình đa ngành tích hợp giữa Bất động sản KCN, năng lượng (thủy điện và lưới điện hạ tầng) và dịch vụ giúp IDC tối ưu hóa dòng tiền và hỗ trợ hệ sinh thái KCN.
• Năng lực triển khai dự án và tài chính vững mạnh: IDC duy trì cấu trúc tài chính an toàn và tốc độ triển khai các dự án gối đầu một cách nhanh chóng. Trong năm 2025 IDC đã được cấp phép đầu tư đối với 2 dự án mới là KCN Vinh Quang (350 Ha) tại Hải Phòng và Phú Long (416 Ha) tại Ninh Bình.
• Ngoài ra, IDC là doanh nghiệp luôn duy trì tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt cao và đều đặn trong nhiều năm (35% - 40%/năm).
  Chúng tôi dự báo năm 2026 doanh thu của IDC sẽ đạt 10.855 tỷ đồng (+26,4% yoy) và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.545 tỷ đồng (+31,7% yoy), EPS đạt 6.700 đồng/cổ phiếu. 
  Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu IDC với mức giá 52.300 đồng/cổ phiếu. Tại mức giá mục tiêu, IDC sẽ giao dịch với mức P/E forward 2026 là 7,8 lần, tương đương với mức trung vị 3 năm gần nhất của doanh nghiệp.