Bản tin thị trường ngày 5/11/2025: Luân chuyển phục hồi. Cổ phiếu dầu khí thắp sáng thị trường.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG 

          Sau phiên tăng điểm tốt ở vùng hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm. VNINDEX tiếp tục phục hồi trong phiên hôm nay với mức độ phân hóa cao, thanh khoản giảm mạnh. Trong phiên VNINDEX tăng lên vùng 1.660 điểm, chịu áp lực điều chỉnh về 1.640 điểm sau đó tăng điểm trở lại với điểm nhấn nhóm cổ phiếu dầu khí. Kết phiên VNINDEX tăng nhẹ 2,91 điểm (+0,18%) lên mức 1.656,89 điểm, dưới kháng cự mạnh 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm 11,24 điểm (-0,59%) về mức 1.886,47 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.900 điểm. 

      Độ rộng trên HOSE nghiên về điều chỉnh sau phiên phục hồi mạnh với 190 mã giảm giá. Tập trung ở các nhóm mã đã phục hồi mạnh phiên trước như nhóm chứng khoán, bất động sản, ngân hàng, xây dựng, thép..., 121 mã tăng giá, nổi bật ở nhóm dầu khí, phân bón, hóa chất... nhiều mã tăng mạnh khối lượng khá đột biến và 56 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm mạnh, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -45,7% so với phiên trước, chỉ khoàng 60% mức trung bình. Thế hiện áp lực điều chỉnh nhẹ ở các mã giảm giá. Trong khi vẫn luân chuyển cải thiện ở các nhóm mã có giai đoạn tích lũy kéo dài trong cả năm 2025. Khối ngoại bán ròng trở lại với giá trị -808,0 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1FB000 kết phiên giảm 12,0 điểm (-0,63%) về 1.886,0 điểm. Chênh lệch chuyển sang âm - 0,47 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn VN30F2512, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch chuyển sang âm thu hẹp còn từ -2,37 điểm đến -6,47 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm mạnh -21,7% so với phiên trước. Thể hiện trader giảm mạnh giao dịch, vẫn ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở, kỳ vọng VN30 cân bằng hơn sau giai đoạn biến động mạnh. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FB000 tích lũy kém tích cực dưới kháng cự 1.900 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 41.423, tăng các vị thế nắm giữ.

     Sau khi kết thúc giai đoạn tăng trưởng mạnh, VNINDEX tích lũy trong biên độ hẹp trên hỗ trợ 1.600 điểm và kháng cự quanh 1.700 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 09/2025 với mức độ phân hóa cao. Cần động lực tăng trưởng vượt trội mới có thể kỳ vọng vượt lên vùng kháng cự này. Diễn biến thị trường cho thấy dòng tiền và xu hướng suy yếu ở các mã, nhóm mã đang tăng mạnh tương đồng chỉ số VNIDNEX trước đây. Trong khi cải thiện, luân chuyển sang các mã cơ bản tốt hơn, có các mức định giá cơ bản thấp hơn nhiều so với trung bình thị trường và kết quả kinh doanh vẫn cải thiện, tăng trưởng tốt. 

    Vừa qua, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 102/2025/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 91 quy định chỉ tiêu an toàn tài chính. Dẫn đến tâm lý của nhà đầu tư lo ngại về tỉ lệ cho vay ký quỹ. Chúng tôi đánh giá Thông tư 102 là bước đi cần thiết để nâng cao sức khỏe tài chính của CTCK, để các CTCK phải quản lý rủi ro thận trọng hơn, đặc biệt là với hoạt động tự doanh và hoạt động cho vay ngoài lĩnh vực kinh doanh chính. Thông tư 102 hoàn toàn không phải là động thái siết chặt hoạt động cho vay margin như thông tin lan truyền trên thị trường. Thông tư 102 còn định hướng giúp CTCK tập trung vào hoạt động kinh doanh chính, trong đó cho vay giao dịch ký quỹ là khoản mục an toàn và được ưu tiên của toàn bộ CTCK.

   Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.