Bản tin thị trường ngày 10/11/2025: VNINDEX tìm về đỉnh cũ năm 2022. Vùng giá cân bằng.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG NGÀY HÔM NAY

     Sau 04 tuần liên tiếp giảm điểm và VNINDEX không giữ được hỗ trợ mạnh, tâm lý 1.600 điểm. Tâm lý thị trường trở nên bi quan hơn với áp lực thua lỗ gia tăng. VNINDEX trong phiên hôm nay phục hồi kiểm tra lại vùng giá 1.610 điểm với thanh khoản thấp. Sau đó tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong phiên chiều. Kết phiên VNINDEX giảm 18,56 điểm (-1,16%) về mức 1.580,54 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.600 điểm. Trong khi VN30 giảm 20,53 điểm (-1,13%) về mức 1.804,18 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm. 

      Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 202 mã giảm giá. Tập trung ở các mã bất động sản, công nghệ, ngân hàng, giảm mạnh ở các mã có giai đoạn tăng giá tương đối với VNINDEX; 101 mã tăng giá, nổi bật ở một số mã bán lẽ, phân hóa trong nhóm chứng khoán, cao su... và 66 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -19,8% so với phiên trước. Thể hiện thị trường phân hóa hơn, áp lực bán giảm ở nhiều mã. Khối ngoại tiếp tục bán ròng, qui mô bán ròng giảm khá mạnh với giá trị -182,9 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1FB000 kết phiên giảm 26,5 điểm (-1,45%) về 1.801,3 điểm. Chênh lệch âm -2,88 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn VN30F2512, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm từ -4,18 điểm đến -7,18 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 1,9% so với phiên trước. Thể hiện các trader gia tăng các vị thế bán, ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FB000 suy giảm dưới kháng cự gần nhất 1.850 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 38.535, tăng mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Sau khi kết thúc giai đoạn tăng trưởng mạnh và chuyển sang tích lũy. Xu hướng ngắn hạn VNINDEX đang suy giảm dưới vùng kháng cự quanh 1.620 điểm, chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 1.540 điểm. Đây là vùng giá cao nhất năm 2022 của chỉ số VNINDEX. Thị trường có thể cân bằng hơn trong vùng giá này. 

    Ở vùng giá hiện tại với VNINDEX quanh 1.580 điểm, tương ứng với mức  định giá cơ bản P/E 14,0, P/E forward 12,5, P/B 1,94. Trong tháng 10, thị trường phân hóa rất mạnh với: Áp lực bán mạnh đối với các mã đã có giai đoạn tăng mạnh, tương đồng với chỉ số VNINDEX, có tỉ lệ đòn bẩy dư nợ cao... Diễn biến này, dự kiến vẫn sẽ tiếp diễn trong tháng 11/2025. Khi nhà đầu tư sẽ tiếp tục cơ cấu danh mục. Bán, giảm các mã, nhóm mã đã tăng nóng, giá vượt xa các mức định giá cơ bản, có tính chất đầu cơ cao. Cơ cấu sang các mã chất lượng tốt, ở mức định giá hấp dẫn hơn so với trung bình thị trường chung và kết quả kinh doanh cải thiện tốt. Chúng tôi cho rằng, vùng giá 1.500 điểm -1.550 điểm là vùng giá tương đối hợp lý của thị trường và sẽ xem xét chọn lọc các cơ hội đầu tư dựa trên vùng định giá hợp lý của doanh nghiệp, kết quả kinh doanh quí III/2025 tăng trưởng tốt với rủi ro được kiểm soát tốt hơn.

   Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.