Bản tin thị trường tuần 3/11 – 7/11/2025: Dốc dài, chân mỏi...

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

VNINDEX mở cửa tuần tại 1.644,56, lên cao nhất 1.659,58, thấp nhất 1.595,34 và đóng 1.599,10 tức giảm -40,55 điểm (-2,47% w/w). Phiên cuối tuần dưới áp lực bán mạnh đã khiến chỉ số -43,54 điểm (-2,56%), đóng cửa dưới hỗ trợ cứng 1.600 trong sắc đỏ bao phủ. Đây là tuần giảm thứ 4 liên tiếp, tiếp tục trạng thái điều chỉnh sau khi thủng vùng 1.700.

Về độ rộng & thanh khoản. Phiên cuối tuần ghi nhận 59 mã tăng, 37 tham chiếu, 270 giảm. Tổng KLGD tuần xấp xỉ tuần trước nhưng ở mặt bằng thấp, phản ánh dòng tiền thận trọng; ngay trong ngày cuối tuần, GTGD khớp lệnh ~24.592 tỷ đồng nhưng chủ yếu xuất hiện khi chỉ số giảm sâu (tính phòng thủ cao, ít đuổi giá).

Về vùng giá và kịch bản: VN-INDEX đóng cửa dưới 1.600, vùng 1.600–1.620 chuyển vai trò thành kháng cự gần; điểm cân bằng ngắn hạn hạ về ~1.550. Kịch bản cơ sở: giằng co và tích lũy thấp quanh 1.550–1.600 khi thanh khoản chưa cải thiện. Kịch bản đối ứng: nếu dòng tiền phục hồi và chỉ số củng cố 1.600 một cách bền vững, mục tiêu kiểm định lại 1.630–1.660 có thể mở ra; ngược lại, mất 1.550 với thanh khoản tăng là tín hiệu cần hạ tỷ trọng và quản trị rủi ro chặt chẽ.

Trên thị trường phái sinh. Hợp đồng tháng 11 gần giảm -64,20 điểm (-3,39% w/w); riêng phiên cuối tuần -38,7 điểm (-2,07%), basis +3,09 và OI 38.538 HĐ. Basis dương trong nhịp giảm cho thấy vị thế Short đã được đóng bớt cũng như đầu cơ hai chiều, nếu phân tích sâu hơn sẽ thấy OI cao duy trì trạng thái phòng thủ, chưa cho tín hiệu đảo chiều rõ rệt. Vùng 1.900 của F1 vẫn là kháng cự mạnh trong ngắn hạn.

Một tin khởi sắc trong tháng này là số  tài khoản mở mới. Dữ liệu VSDC cho thấy tháng 10/2025 toàn thị trường mở thêm ~311 nghìn tài khoản nhà đầu tư; lũy kế 10 tháng tăng gần 2,1 triệu tài khoản. Dù giá điều chỉnh, nền cầu trung hạn từ nhà đầu tư mới tiếp tục tích lũy, là yếu tố đệm cho giai đoạn hồi phục khi điều kiện thanh khoản đồng thời cải thiện về mặt tâm lý.

Trong bối cảnh giảm điểm với thanh khoản thấp, nhà đầu tư nên ưu tiên tỷ trọng vừa phải, tập trung doanh nghiệp cơ bản, định giá hợp lý; hạn chế đuổi giá tại vùng 1.600–1.620 trừ khi thấy dòng tiền lớn quay trở lại. Quản trị rủi ro theo mốc 1.550. Ở chiều tích cực, khi củng cố vững chắc 1.600 kèm thanh khoản nâng lên, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng dần tỷ trọng ở nhóm nền tảng tốt hưởng lợi quý IV và đầu 2026.