Bản tin thị trường tuần 17-21/11/2025: VNINDEX vững vàng trước áp lực thị trường tài chính toàn cầu

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

      Sau tuần phục hồi tốt, ngắt mạch giảm điểm từ tháng 10/2025. VNINDEX trong tuần này chuyển sang trạng thái tích lũy. Trong tuần VNINDEX có 05 phiên biến động trong biên độ hẹp trong vùng giá 1.635 điểm đến 1.660 điểm. Nhiều mã chịu áp lực bán khi VNINDEX hướng đến vùng giá 1.660 điểm. Kết tuần VNINDEX vẫn tăng 1,19% lên mức 1.654,93 điểm, trên hỗ trợ quanh 1.640 điểm, dưới ảnh hưởng tích cực của VN30 khi VN30 kết tuần tăng 1,51% lên mức 1.899,89 điểm, tiệm cận  kháng cự tâm lý 1.900 điểm.

     Độ rộng thị trường phân hóa, nghiên về điều chỉnh. Điều chỉnh mạnh ở nhóm VietTel, chứng khoán, phân bón, hóa chất, dầu khí... Khá nổi bật ở nhóm Công nghệ-Viễn thông vốn hóa nhỏ, trước thông tin thoái vốn của Tập đoàn Bưu chính Viễn thông, các cổ phiếu bất động sản, thủy sản, chăn nuôi... Thanh khoản thị trường tăng, với khối lượng trên HOSE tăng 6,8% so với tuần trước. Thể hiện mức độ phân hóa mạnh, dòng tiền cải thiện, luân chuyển sang các mã cơ bản tốt, có kết quả kinh doanh tích cực. Trong khi tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh ở các mã có tính chất đầu cơ cao. Khối ngoại bán ròng tuần thứ 17 liên tiếp, với giá trị -1.897 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này. Có thể kỳ vọng khối ngoại sẽ ngắt mạch bán ròng đột biến khi tỉ lệ sở hữu của khối ngoại hiện chỉ còn chiếm 15,08%.

     Trên thị trường phái sinh, chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính VN30F1512. VN30F2512 kết phiên ở mức 1.892,4 điểm. Chênh lệch âm -7,49 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1G1000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm mở rộng từ -10,89 điểm đến -24,09 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 33,2% so với phiên trước. Cho thấy các trader kém lạc quan ngắn hạn với VN30. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 hướng đến các vùng kháng cự. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2512 phục hồi kiểm tra lại vùng giá 1.900 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn VN30F2512 là 24.456, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX chuyển sang giai đoạn phục hồi tích lũy tích cực trên vùng hỗ trợ quanh 1.640 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Kỳ vọng  hướng đến kháng cự quanh 1.700 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 08, 09/2025. Thanh khoản vẫn ở mức thấp, trung bình khoảng 700tr cổ phiếu phiên trên HOSE, chỉ khoảng 70% mức trung bình so với 01 tỷ cổ phiếu phiên tháng 10/2025. Các nhóm cổ phiếu luân phiên phục hồi sau suy giảm và đang chịu áp lực điều chỉnh kiểm định lại các vùng hỗ trợ ngắn hạn sau nhịp phục hồi.

     Sau giai đoạn tăng giá mạnh. Thị trường đang bước vào giai đoạn cuối năm, thời điểm cơ cấu danh mục, chốt NAV năm 2025. Thanh khoản là khá phù hợp sau giai đoạn đầu cơ ngắn hạn mạnh. Điều này cũng phù hợp khi dòng tiền đầu tư mới cần đánh giá thận trọng hơn dựa vào kế hoạch và triển vọng tăng trưởng của năm 2026. Điểm tích cực là thị trường vẫn duy trì nhiều doanh nghiệp cơ bản tốt, kết quả kinh doanh tăng trưởng, có các thông số định giá cơ bản thấp hơn nhiều so với trung bình thị trường. Bên cạnh danh mục những cổ phiếu đạt chuẩn thị trường mới nổi với kỳ vọng đón dòng vốn mới từ các quỹ đầu tư. Nhà đầu tư cần đánh giá thận trọng dựa vào kế hoạch kinh doanh, triển vọng tăng trưởng của năm 2026 trước khi xem xét phân bổ, gia tăng tỉ trọng.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.