Bản tin thị trường ngày 25/11/2025: Rủi ro áp đảo cơ hội ngắn hạn. Áp lực dừng lỗ gia tăng

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau phiên tăng điểm với thanh khoản rất thấp, điểm số VNINDEX ảnh hưởng tích cực từ số ít mã trong khi đa số điều chỉnh. Thị trường trong phiên hôm nay giao dịch kém tích cực với áp lực bán gia tăng mạnh hơn ở nhiều mã. VNINDEX đầu phiên tăng điểm nhẹ lên 1.670 điểm, sau đó áp lực bán gia tăng, áp lực bán gia tăng mạnh hơn trong phiên chiều với thanh khoản tăng kém tích cực. Kết phiên VNINDEX giảm 7,62 điểm (-0,46%) về mức 1.660,36 điểm, trên hỗ trợ 1.645 điểm. Trong khi VN30 giảm 6,76 điểm (-0,35%) về mức 1.909,60 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.900 điểm.

      Độ rộng trên HOSE kém tích cực, với 248 mã giảm giá. Áp lực bán gia tăng khá đột biến ở nhiều mã nhóm chứng khoán, hóa chất, bất động sản, hóa chất, viễn thông, vận tải biển...;  75 mã tăng giá, nổi bật có tính chất riêng lẽ như VJC, PAC, GEE... hay các mã nhóm than, vận tải dầu khí... và 47 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng mạnh, khối lượng giao dịch trên HOSE tăng 48,9% so với phiên trước. Cho thấy nhiều mã sau giai đoạn phục hồi dòng tiền suy yếu, đang chịu áp lực bán mạnh hơn, nhất là các mã có tính chất đầu cơ cao, định giá kém hấp dẫn. Khối ngoại giảm quy mô bán ròng với giá trị -361,7 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

   Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F1512 kết phiên ở mức 1.908,1 điểm, giảm -0,15% so với phiên trước. Chênh lệch âm thu hẹp còn -1,50 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1G1000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm từ -3,40 điểm đến -6,60 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -2,1% so với phiên trước. Các trader giảm các vị thế đầu cơ, phòng ngừa rủi ro đối với thị trường cơ sở, duy trì lạc quan ngắn hạn với VN30. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2512 tích lũy tích cực trên vùng giá 1.900 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn VN30F2512 là 36.168, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tích lũy tích cực trên vùng hỗ trợ quanh 1.645 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên hiện nay dưới ảnh hưởng tích cực của số ít các cổ phiếu vốn hóa lớn, VN30. Trong khi đó chất lượng thị trường và dòng tiền chưa cải thiện, chỉ duy trì số ít mã có khẳ năng sinh lợi ngắn hạn. Điều này dẫn đến áp lực bán ngắn hạn gia tăng khá đột biến ở nhiều mã có tính chất đầu cơ cao, nhất là nhóm mã dịch vụ tài chính khi thanh khoản thị trường dưới mức trung bình.

     Sau giai đoạn tăng giá mạnh. Thị trường đang bước vào giai đoạn cuối năm, thời điểm cơ cấu danh mục, chốt NAV năm 2025. Thanh khoản giảm với khối lượng giao dịch trên HOSE đang trong xu hướng suy giảm về mức trung bình đầu năm 2025. Điều này phù hợp khi dòng tiền đầu tư mới cần đánh giá thận trọng hơn dựa vào kế hoạch và triển vọng tăng trưởng của năm 2026. Chưa có nhiều cơ hội tốt trong bối cảnh thị trường hiện nay. Nhà đầu tư cần đánh giá thận trọng dựa vào kế hoạch kinh doanh, triển vọng tăng trưởng của năm 2026 trước khi xem xét phân bổ, gia tăng tỉ trọng.

   Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.