Bản tin thị trường ngày 11/11/2025: Vùng giá cân bằng. Động lực từ danh mục đạt chuẩn FTSE.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau khi giảm điểm khá mạnh cuối phiên trước với thanh khoản giảm, áp lực bán giảm. Thị trường đã phục hồi trở lại trong phiên hôm nay. VNINDEX đầu phiên tăng điểm với thanh khoản thấp, điều chỉnh về vùng giá 1.580 điểm sau đó hồi phục, tăng điểm dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu vốn hóa lớn. Kết phiên VNINDEX tăng 13,07 điểm (+0,83%) lên mức 1.593,61 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.600 điểm, trên vùng giá cao nhất năm 2022. Trong khi VN30 tăng 17,42 điểm (+0,97%) lên 1.821,60 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

      Độ rộng trên HOSE nghiên về phục hồi, với 186 mã tăng giá. Khá nổi bật ở các mã bán lẽ, tiêu dùng, tài chính, bất động sản... mức độ phục hồi không đồng đều, thanh khoản thấp ở nhiều mã sau áp lực bán mạnh; 114 mã giảm giá, tập trung ở nhóm hàng không, dầu khí, công nghệ, cao su, áp lực điều chỉnh tương đối bình thường và 60 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -9,2% so với phiên trước. Thể hiện thị trường đang ở trạng thái tích lũy tương đối tích cực với thanh khoản dần cạn kiệt. Khối ngoại giảm qui mô bán ròng với giá trị -74,5 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1FB000 kết phiên tăng 13,7 điểm (+0,76%) lên 1.815,0 điểm. Chênh lệch âm mở rộng lên -6,60 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn VN30F2512, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm mở rộng từ -11,50 điểm đến -19,10 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 24,4% so với phiên trước. Thể hiện các trader gia tăng các vị thế đầu cơ trong phiên. Vẫn ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FB000 suy giảm dưới kháng cự 1.850 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 35.108, giảm các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới vùng kháng cự quanh 1.610 điểm, chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 1.540 điểm. Đây là vùng giá cao nhất năm 2022 của chỉ số VNINDEX. Để xu hướng chỉ số VNINDEX cải thiện tích cực trở lại, VNINDEX cần vượt lên vùng kháng cự quanh 1.610 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 9/2025, hoặc vượt lên xu hướng kênh giảm giá ngắn hạn kéo dài nối các vùng đỉnh giá cao nhất tháng 09, 10 và 11/2025.

    Mới đây, FTSE Russell đã công bố danh sách sơ bộ gồm 28 cổ phiếu Việt Nam đáp ứng tiêu chuẩn cho chỉ số FTSE Global All Cap, dựa trên dữ liệu tính đến ngày 31/12/2024. Chi tiết danh sách được cập nhật trong phần tin tức. Danh mục này sẽ được FTSE Russell cập nhật lại trước đợt đánh giá thị trường tháng 9/2026. Dựa trên danh sách này, chúng tôi sẽ đánh giá, đề xuất các cổ phiếu đầu ngành, có các mức định giá tương đối hợp lý, kết quả kinh doanh tích cực, để xem xét theo dõi giải ngân. Quá trình nâng hạng sẽ được thực hiện theo hai phần chính. Việc loại khỏi FTSE Frontier Index Series sẽ diễn ra một lần vào tháng 9/2026, đồng thời với đánh giá thường niên của FTSE Frontier. Trong khi đó, việc đưa vào các chỉ số thuộc FTSE Global Equity Index Series sẽ thực hiện theo nhiều giai đoạn, chi tiết sẽ được công bố vào tháng 3/2026. Ở vùng giá hiện tại với VNINDEX quanh 1.580 điểm, tương ứng với mức định giá cơ bản P/E 14,0, P/B 1,94. Trên quan điểm thận trọng, chúng tôi cho rằng, rủi ro sẽ được kiểm soát tốt hơn khi xem xét giải ngân ở vùng giá này.

   Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.