DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Chịu ảnh hưởng từ giảm điểm mạnh hôm qua, VN-INDEX diễn biến kém tích cực trong phiên sáng và điều chỉnh về vùng giá quanh 1.020 điểm với thanh khoản suy giảm do tâm lý kém lạc quan của nhà đầu tư. Tuy nhiên thị trường bắt đầu cải thiện tích cực dần trong phiên chiều và kết phiên tăng 9,33 điểm (0,91%) lên mức 1.032.43 điểm, lấy lại 1/2 điểm số giảm điểm phiên trước. Mức độ phục hồi ở nhiều mã kém thể hiện qua độ rộng của VN-INDEX với 279 mã tăng điểm (4 mã tăng trần), 109 mã giảm điểm (6 mã giảm sàn). HNX-INDEX tăng 1,49 điểm (0,74%) lên mức 203,11 điểm với 104 mã tăng điểm (11 mã tăng trần), 55 mã tăng điểm (8 mã giảm sàn).

Thanh khoản HOSE và HNX đạt 9.114,14 tỉ đồng, giảm  14% so với phiên trước và thấp mức thanh khoản trung bình do nhà đầu tư vẫn ngaị rủi ro và mức độ phân hóa không đồng đều giữa các mã cổ phiếu sau áp lực giảm điểm,. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng trở lại trên HOSE với 119,58 tỉ đồng, duy trì mua ròng ở HNX với giá trị 7,19 tỷ đồng.

Mặc dù VN-INDEX có những biến động kém tích cực trong những phiên gần đây, tuy nhiên vẫn có nhiều mã nổi bật có thị giá vượt vùng giá đỉnh cũ gần nhất, tăng giá tốt như KSB (+6,96%), VPB (+3,3%)... ngoài ra nhiều mã phục hồi tốt trong nhóm bất động sản như VHM (+6,70%), DXG (+4,05%).. Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính nhiều mã cũng có diễn biến khá tích cực, mức độ phục hồi mạnh như CTS (+5,58%), VCI (4,64%), FTS (+4,52%), VND (+3,14%)...

Trong khi đó nhóm cổ phiếu bán lẻ phục hồi yếu sau phiên giảm mạnh hôm qua với thanh khoản suy giảm như FRT (+1,36%), MWG (+1,05%), MSN tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh khi giảm 1,72% với khối lượng giao dịch ở mức cao.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng ngoại trừ VPB (+3,3%) tăng vượt vùng giá đỉnh cũ tháng 01/2023 thì phân hóa, phục hồi với thanh khoản dưới trung bình như VCB (+1,65%), STB (+1,65%), CTG (+1,07%), một số mã vẫn giảm như HDB (-2,25%), EIB (-1,07%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2304 kết phiên tăng 8,1 điểm (0,8%), mức tăng kém so với VN30 dẫn đến mức chênh lệch âm gia tăng lên -4,54 điểm. Khối lượng giao dịch gia tăng đột biến 42% so với phiên trước cho thấy nhà đầu cơ gia tăng trading ở thị trường phái sinh. Các kỳ hạn dài hơn VN30F2305, VN30F2306,VN30F2309 quay trở lại mức chênh lệch âm từ -8,04 điểm đến -10,04 điểm cho thấy các trader vẫn chưa kỳ vọng vào sự phục hồi, đảo chiều của VN30.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                

Nỗ lực hồi phục trong phiên hôm nay chưa giúp cho VnIndex thay đổi trạng thái, trong khi khối lượng giao dịch giảm mạnh so với các phiên trước (-22% tại HOSE và -20% tại HNX) cho thấy dòng tiền vào thị trường vẫn rất thấp và phiên hồi phục hôm nay là chưa thuyết phục. Hôm nay khối ngoại quay lại mua ròng nhẹ cũng phần nào hỗ trợ lực cầu, trong khi chứng khoán thế giới vẫn đang trong giai đoạn biến động mạnh sau những diễn biến trên hệ thống ngân hàng toàn cầu và nhà đầu tư đang chờ đơi kết quả cuộc họp của FED diễn ra trong 2 ngày 21/3-22/3. Với điểm số hiện tại VN-Index vẫn chưa trở lại kênh tăng ngắn hạn và khả năng bắt đầu giai đoạn tích lũy cân bằng trở lại và chưa có xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Với góc nhìn trung - dài hạn chúng tôi nhận định khả năng cao VN-Index tích lũy cạn kiệt với khối lượng giảm thấp và kéo dài, hướng đến khu vực cân bằng trong biên độ hẹp 1.020 điểm - 1.050 điểm. Nhìn trên biểu đồ có thể thấy các đỉnh và đáy của các sóng gần đây đang thu hẹp biên độ và khối lượng giao dịch phiên hôm nay đang ở mức rất thấp gần như cạn kiệt dù thị trường tăng điểm,  trạng thái tích lũy cạn kiệt thường kéo dài và là trạng thái tin cậy nhưng sẽ dẫn đến tâm lý chán nản của nhà đầu tư do thị trường ít biết động. Xét theo phân tích kỹ thuật, có thể nhận định thời gian tới sẽ là giai đoạn giao dịch không tích cực nhưng cũng ít dần rủi ro.  Mặt bằng giá cổ phiếu hiện nay đang khá hấp dẫn sau thời gian thị trường giảm sâu vừa qua là cơ hội tốt để nhà đầu tư dài hạn giải ngân dần. Về vĩ mô cả bên ngoài lẫn trong nước đang có nhiều thông tin tốt xấu đan xen (lãi suất trong nước giảm nhưng thị trường trái phiếu rất rủi ro, lạm phát toàn cầu có hạ nhiệt nhưng các NHTW vẫn duy trì chính sách tăng lãi suất trong khi hệ thống ngân hàng đang phát sinh nhiều biến động tiêu cực). Do đó, xét tổng thể thị trường chứng khoán trong trung hạn sẽ ở trong trạng thái tích lũy mặc dù giao dịch không sôi động nhưng mở ra cơ hội giải ngân dần đối với nhà đầu tư trung, dài hạn bởi sau giai đoạn tích lũy cạn kiệt này khả năng cao thị trường sẽ hình thành xu hướng uptrend mới.

Do trong ngắn hạn thị trường vẫn đang dao động không thực sự rõ xu hướng và vẫn có rủi ro điều chỉnh thêm nên nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng thấp. Với các nhà đầu tư trung - dài hạn chúng tôi cho rằng giai đoạn tích lũy  đang dần diễn ra và phù hợp để thực hiện chiến lược tích lũy dần cổ phiếu, mục tiêu giải ngân nên hướng tới các nhóm cổ phiếu đầu ngành, các cổ phiếu đang tích lũy và không bị điều chỉnh sâu, có kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong năm nay. Chiến lược giải ngân trung - dài hạn nên là giải ngân dần trong các giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp !