THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau ba tuần liên tiếp phục hồi tăng điểm từ 1.150 điểm lên lại vùng đỉnh giá tháng 08/2023 quanh 1.250 điểm. VN-INDEX đã gặp áp lực bán và biến động mạnh trong tuần khi phiên đầu tuần chịu áp lực bán với khối lượng đột biến từ 1.250 điểm về vùng giá 1.220 điểm, sau đó phục hồi trở lại kháng cự 1.250 điểm với thanh khoản giảm trong phiên tiếp theo, sau đó điều chỉnh trở lại. Phiên cuối tuần VN-INDEX phục hồi với thanh khoản thấp, kết thúc tuần ở mức 1.227,36 điểm, giảm 1,14% so với tuần trước. HNX-INDEX kết thúc tuần ở mức 252,76 điểm, giảm 1,34% so với tuần.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 133.213,16 tỉ đồng tăng 9,2% so với tuần trước, khối lượng giao dịch tăng 7,3%, trung bình đạt hơn 01 tỷ cổ phiếu/phiên tại HOSE. Thanh khoản HNX tăng 11,1% với 12.336,89 tỉ đồng được giao dịch. Thị trường vẫn giao dịch sôi động, mặc dù áp lực bán khá mạnh ở nhiều nhóm mã như nhóm bất động sản. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch, bán ròng mạnh tuần thứ 3 liên tiếp với giá trị gia tăng 2.142.46 tỉ đồng, tập trung bán mạnh ở nhóm thép, ngân hàng, dịch vụ tài chính, chứng khoán; mua ròng trên HNX với giá trị 11,82 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như Việt Nam và Mỹ nhất trí nâng quan hệ lên Đối tác chiến lược toàn diện. Khuôn khổ mới sẽ mở ra những cơ hội mới để đưa quan hệ Việt – Mỹ phát triển lên một tầm cao mới; Ủy ban Chứng khoán Nhà nước yêu cầu các CTCK thực hiện rà soát và dừng ngay việc sử dụng hình thức đặt lệnh tự động nếu có; Số tài khoản chứng khoán mở mới trong tháng 8/2023 ghi nhận 188.298, mức cao nhất trong vòng hơn một năm; ECB tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp vào ngày 14/9/2023; Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hạ 0,25 điểm phần trăm tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ 15/9/2023.

Mặc dù VN-INDEX chịu áp lực điều chỉnh nhưng vẫn có nhiều nhóm mã có diễn biến tích cực, nổi bật nhất là nhóm cổ phiếu dầu khí khi có nhiều mã tăng giá mạnh, vượt và hướng đến vùng giá đỉnh lịch sử, thanh khoản gia tăng mạnh như CNG (+11,76%), PVT (+9,59%), PVB (+8,92%), GAS (+7,24%), OIL (+6,42%), PVS (+6,20%)....

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán đa số cũng có diễn biến nổi bật, tích cực khi thanh khoản duy trì mức cao với nhiều mã đã lên lại vùng giá tháng 03/2023 -- 04/2022 như MBS (+11,43%), BSI (+11,20%), AGR (+8,76%), TVS (+5,70%), SSI (+5,19%)... ngoài các mã chịu áp lực bán khá mạnh như VFS (-11,61%), WSS (-5,68%)...

Trong khí đó nhóm bất động sản có diễn biến kém tích cực nhất với hầu hết chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản gia tăng đột biến là tác nhân chính ảnh hưởng kém tích cực lên chỉ số với L14 (-10,14%), VIC (-9,31%), LDG (-9,23%), TDC (-7,95%), NLG (-7,63%), DIG (-7,42%), VHM (-6,48%).

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2309 kết thúc tuần ở mức 1.240,50 điểm, chênh lệch dương 1,69 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch trên mức trung bình, khối lượng mở OI xu hướng giảm cho thấy các vị thế đàu cơ tăng mạnh khi thị trường biến động.  Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2310, VN30F2312, VN30F2403 chênh lệch từ -1,11 điểm đến -9,81 điểm, mức chênh lệch giữa các kỳ hạn lại thu hẹp mạnh cho thấy các trader nghiêng về VN30 sẽ biến động hẹp trong tuần đáo hạn sắp đến.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Đúng như dự báo, VnIndex đã có tuần điều chỉnh sau 3 tuần hồi phục liên tiếp và tiệm cận trở lại ngưỡng kháng cự 1.250 điểm với những biến động rung lắc khá mạnh. Chốt tuần VnIndex đóng cửa ở 1.227,36 điểm 1.241,48 điểm (-14,12 điểm, -1,14%). Nhịp điều chỉnh đang diễn ra là nhịp điều chỉnh thứ 2 xuất hiện ở vùng cản 1.250 điểm và diễn biến này là cần thiết và tích cực để hình thành nền tích lũy đủ tốt (đủ dài và chặt chẽ) để chuẩn bị cho nỗ lực vượt cản tiếp theo. Phiên phục hồi nhẹ cuối tuần giúp cho chỉ số vẫn nằm trên mức giá đóng cửa thấp nhất trong tuần quanh vùng 1.223 điểm, mở ra kỳ vọng tích cực hơn trong tuần tới. Trong kịch bản khác, VN-Index có thể kiểm định lại các vùng hỗ trợ quanh mốc 1.215 điểm và xa hơn là 1.200 điểm.

Xu hướng trung dài hạn của Vn-Index vẫn duy trì uptrend tích cực khi chỉ số vẫn đang giao dịch trên ngưỡng 1.150 điểm và sẽ cần thêm thời gian để để hình thành nền tích lũy trước các ngưỡng cản quan trọng quanh 1.250 điểm trước khi có thể hướng tới mốc xa hơn quanh 1.300 điểm.

Về tình hình vĩ mô, trong tuần qua diễn biến tỷ giá có dấu hiệu căng thẳng khi tỷ giá trung tâm tăng lên 24.036đ, mức cao nhất từ 2011, có thể do yếu tố mùa vụ khi các doanh nghiệp gia tăng hoạt động xuất nhập khẩu để phục vụ cho các tháng cuối năm trong bối cảnh nguồn cung ngoại tệ vẫn khá dồi dào từ xuất siêu và giải ngân vốn FDI. Bên cạnh đó giá dầu Brent thế giới tăng 3,6% lên mức 93,95USD/thùng khi Saudi Arabia và Nga tuyên bố gia hạn thời gian cắt giảm nguồn cung dầu thêm 3 tháng, thảm họa lũ lụt tại Lybia và động thái cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc để kích thích kinh tế của Trung Quốc. Việc giá dầu tăng trở lại trong những tháng gần đây và đang ở mức cao nhất kể từ tháng 11/2022 có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát quay trở lại (CPI tháng 8 tại Mỹ tăng 0,6% so với tháng trước, cao nhất tính theo tháng kể từ 7/2022 và tăng 3,7% so cùng kỳ là tháng tăng thứ 2 liên tiếp) và khiến cho kỳ vọng sớm hạ lãi suất ngày càng trở nên khó khăn hơn (ECB mới đây tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp và Fed sẽ có cuộc họp chính sách vào ngày 19-20 tháng này).

Thị trường trong ngắn hạn đang trong nhịp điều chỉnh thứ 2 quanh ngưỡng cản 1.250 điểm và diễn biến điều chỉnh và tạo nền có thể còn kéo dài và cần thiết để thị trường tích lũy nội lực cho nhịp tăng tiếp theo, các nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng ở giai đoạn rung lắc đang diễn ra. Trong trung, dài hạn thị trường đã hình thành uptrend và mục tiêu VnIndex hướng tới sẽ là khu vực 1.300 điểm. Trong các bản tin ngày và tuần chúng tôi đều khuyến nghị các nhà đầu tư trung và dài hạn giải ngân trong giai đoạn vừa qua từ chân sóng, do đó nếu tuân thủ chiến lược giải ngân nhà đầu tư hoàn toàn đã cơ cấu được danh mục hợp lý, trong trường hợp cần giải ngân thêm có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để tăng tỷ trọng, hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp !