Bản tin thị trường ngày 04/02/2026: Luân chuyển tích cực, mở rộng cơ hội đầu tư

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau phiên phục hồi, VNINDEX tiếp tục điều chỉnh khá mạnh trong phiên hôm nay. Áp lực chính đến từ nhóm cổ phiếu bất động sản và ngân hàng, một phần nguyên nhân có thể đến từ diễn biến, biến động mạnh của lãi suất liên ngân hàng qua đêm trong 02 ngày gần đây. VNINDEX trong phiên điều chỉnh về vùng giá 1.780 điểm và phục hồi nhẹ trở lại. Kết phiên VNINDEX giảm 21,97 điểm (-1,21%) về mức 1.791,43 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.800 điểm, vùng giá cao nhất 2025. VN30 giảm 9,50 điểm (-0,48%) về mức 1.997,69 điểm, dưới kháng tâm lý 2.000 điểm, dưới áp lực của nhóm Vingroup.

      Độ rộng trên HOSE phân hóa mạnh, nghiên về tích cực. Thị trường vẫn giao dịch khá tích cực, có sự luân chuyển tốt. Nổi bật ở nhóm cổ phiếu thép, xây dựng sau giai đoạn tích lũy kéo dài, bảo hiểm, vận tải dầu khí, chứng khoán .. với 167 mã tăng giá. Trong khi nhóm cổ phiếu Vingroup tiếp tục chịu áp lực bán mạnh sau năm 2025 tăng giá mạnh, tác động tiêu cực lên thị trường chung, bên cạnh các cổ phiếu nhà nước chịu áp lực điều chỉnh sau giai đoạn tăng giá mạnh... với 155 mã giảm giá và 60 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 5,7% so với phiên trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng -923,3 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, ngược chiều với VN30, kỳ hạn 41I1G2000 kết phiên ở mức 2.010,0 điểm, tăng 0,50% so với phiên trước. Chênh lệch dương mở rộng lên +21,81 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G3000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch từ +17,31 điểm đến +22,71 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 26,6% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng mạnh các vị thế đầu cơ trong phiên, nghiên về VN30 sẽ phục hồi tốt sau giai đoạn giảm giá. Xu hướng ngắn hạn 41I1G2000 kiểm tra lại hỗ trợ tâm lý quanh 2.000 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G2000 là 44.551, giảm nhẹ các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục tích lũy trong biên độ hẹp trên vùng hỗ trợ 1.770 điểm - 1.800 điểm tương ứng vùng giá cao nhất năm 2025. Vùng kháng cự quanh 1.860 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay. VN30 tích lũy dưới kháng cự quanh 2.055 điểm. Ảnh hưởng tiêu cực chính chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu Vin Group sau năm 2025 tăng giá đột biến, và khi tỉ lệ vốn hóa của nhóm Vin Group chiếm 26,5% vốn hóa VN30 và 15% vốn hóa toàn thị trường.

    Áp lực điều chỉnh, giảm điểm của nhóm VinGroup đã được chúng tôi nhận định trong báo cáo chiến lược đầu năm 2026. Với diễn biến hiện tại khi VHM đã chịu áp lực bán mạnh kéo dài gần 01 tháng và quay trở lại vùng giá đỉnh năm 2021, chúng tôi cho rằng VHM có thể phục hồi trở lại trong vài phiên đến. Mặc dù VNINDEX tích lũy trong biên độ hẹp. Dòng tiền kỳ vọng có thể tiếp tục tìm kiếm các cơ hội tăng giá ở các mã đầu ngành, có thanh khoản rất cao trong các nhóm ngành gắn với động lực tăng trưởng nội tại của nền kinh tế như chúng tôi đã nhận định. Bên cạnh các nhóm ngành tăng trưởng tốt hơn chỉ số VNINDEX, dòng tiền đang cải thiện tốt ở nhóm thép, xây dựng khi đây là nhóm mã có thời gian tích lũy kéo dài và hiệu quả kinh doanh cải thiện tích cực.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.