Bản tin thị trường ngày 05/03/2026: Bối cảnh bất định, quản trị rủi ro

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau phiên phục hồi, thị trường tiếp tục tăng điểm trong phiên sáng hôm nay. VNINDEX hướng đến vùng giá 1.850 điểm dưới ảnh hưởng tích cực của các cổ phiếu Vin Group, nhóm chứng khoán. Thị trường phân hóa mạnh ở vùng giá này và áp lực bán cơ cấu danh mục gia tăng mạnh. VNINDEX chịu áp lực điều chỉnh và giảm điểm. Kết phiên VNINDEX giảm 9,76 điểm (-0,54%) về mức 1.808,51 điểm, trên đường xu hướng tăng ngắn hạn và hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm. Trong khi VN30 giảm -13,77 điểm (-0,70%) về mức 1.942,76 điểm, dưới kháng cự 2.000 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 185 mã giảm giá. Áp lực bán gia tăng mạnh ở nhiều cố phiếu sau giai đoạn tăng ngắn hạn như trong nhóm cảng biển, cao su, hóa chất, điện, khoáng sản, bắt đầu chịu áp lực bán ở nhóm năng lượng sau giai đoạn tăng mạnh. Khá tích cực ở các cổ phiếu chứng khoán trước kỳ vọng thông tin đánh giá nâng hạng và tâm lý thanh khoản cải thiện, phục hồi ở các mã xây dựng, viễn thông, hàng không với 153 mã tăng giá và 51 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm -25,6% so với phiên trước, vẫn ở mức cao với gần 1,1 tỷ cổ phiếu được giao dịch. Thể hiện áp lực bán mạnh ở nhiều nhóm mã, giao dịch đột biến ở nhóm chứng khoán. Khối ngoại gia tăng bán ròng trong phiên hôm nay với giá trị -3.117 tỷ đồng trên HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.924,4 điểm, giảm -1,62% so với phiên trước. Chênh lệch âm mở rộng lên -18,36 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm trái chiều từ -5,06 điểm đến -20,76 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -19,8% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên. Kém tích cực về xu hướng của VN30, nghiên về VN30 tiếp tục điều chỉnh, ưu tiên các vị thế phòng ngừa rủi ro. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 suy yếu khi không giữ được hỗ trợ gần nhất 1.930 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 38.643, tăng các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tạo đỉnh ngắn hạn vùng giá quanh 1.900 điểm, phục hồi lên vùng giá 1.850 điểm và tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. VNINDEX đã có 04 tháng tăng điểm liên tiếp từ vùng giá 1.580 điểm. Trong tháng 01 và 02/2026 chỉ số VNINDEX đã đạt đỉnh và hình thành vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.750 điểm. Ngắn hạn VNINDEX vẫn tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá này, nếu không giữ được hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm. 

     Chúng tôi đã khuyến nghị tiếp tục xem xét cơ cấu danh mục khi VNINDEX hồi phục lên vùng giá 1.840 điểm. Mặc dù tâm lý nhà đầu tư ổn định trở lại sau giảm mạnh. Tuy nhiên chiến sự ở Trung Đông vẫn căng thẳng, mở rộng xung đột khu vực, chưa thể đánh giá hết tác động. Giá dầu Brent tiếp tục tăng mạnh và có thể hướng đến mức giá 100 USD/thùng. Dẫn đến áp lực lạm phát, an ninh năng lượng, chi phí logistics leo thang và nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu dẫn đến rủi ro kìm hãm đà tăng trưởng. Chúng tôi thận trọng trong bối cảnh hiện nay. Nhà đầu tư tiếp tục quản trị rủi ro, cơ cấu danh mục. Có thể tham khảo chi tiết hơn trong báo cáo chiến lược đầu tư tháng 3/2026 mà được sẽ xuất bản trong phiên tiếp theo. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế