Bản tin thị trường tuần 02-06/03/2026: VNINDEX kết thúc xu hướng tăng. Bối cảnh bất định, quản trị rủi ro

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 02 tuần VNINDEX phục hồi từ vùng giá 1.740 điểm hướng đến vùng đỉnh cũ tháng 01/2026 quanh 1.900 điểm. Thị trường đã bắt đầu tháng 03/2026 với thông tin tiêu cực, Mỹ và đồng minh tấn công Iran, cuộc chiến trở thành xung đột khu vực rộng lớn hơn. Thị trường chứng khoán toàn cầu biến động giảm mạnh khi các nhà đầu tư, quản lý quỹ bán các tài sản rủi ro chuyển sang các danh mục an toàn, sang các nhóm ngành, doanh nghiệp có lợi thế trong bối cảnh hiện nay. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng chịu áp lực tương tự. Kết tuần VNINDEX giảm mạnh -5,98% về mức 1.767,84 điểm, kiểm định lại vùng giá quanh 1.740 điểm. VN30 kết tuần giảm mạnh -7,64% về mức 1.904,19 điểm.

     Ngoại trừ nhóm cổ phiếu dầu khí, phân bón- hóa chất tăng điểm trong tuần qua với giá dầu, phân bón tăng mạnh do đứt gãy nguồn cung khi eo biển Hormuz bị đóng cửa. Tất cả các ngành khác điều chịu áp lực giảm điểm. Giảm mạnh nhất là nhóm công nghệ, viễn thông, bất động sản, bán lẻ, khu công nghiệp, hàng không, tài chính... với khối lượng giao dịch đột biến. Thanh khoản trong tuần tăng, khối lượng giao dịch tăng mạnh 40,3% so với tuần trước. Thể hiện thể hiện áp lực bán mạnh. Khối ngoại gia tăng bán ròng mạnh trong tuần này với giá trị -6.115 tỷ HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.898,9 điểm, giảm -1,62% so với phiên trước. Chênh lệch âm thu hẹp còn -5,29 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch trái chiều từ -3,19 điểm đến 6,81 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 11,9% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng các vị thế đầu cơ, bán trong phiên. Ưu tiên các vị thế phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở, nghiên về VN30 phục hồi sau giảm mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 suy giảm khi không giữ được hỗ trợ gần nhất 1.930 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 33.117, giảm các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau khi tạo đỉnh ngắn hạn vùng giá quanh 1.900 điểm, đã suy giảm khi không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.800 điểm. Vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo của VNINDEX là quanh 1.740 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 2/2026. Thị trường có thể phân hóa, ổn định trở lại ở vùng giá này. Trong trường hợp VNINDEX không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.740 điểm, áp lực bán có thể tiếp tục gia tăng và có thể xảy ra tình trạng giải chấp ngắn hạn. 

    Trong nhiều báo cáo trước, chúng tôi đã nhận định thị trường tạo đỉnh ở VNINDEX vùng giá quanh 1.900 điểm. Khuyến nghị nhà đầu tư cơ cấu danh mục, quản trị rủi ro. Chúng tôi cũng đã công bố báo cáo chiến lược tháng 3/2026. Trong đó cập nhật các yếu tố rủi ro, bất định gia tăng, VNINDEX chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá quanh 1.700 điểm. Nhà đầu tư tiếp tục quản trị rủi ro, cơ cấu danh mục. Chỉ nên ưu tiên nắm giữ theo xu hướng các doanh nghiệp chất lượng trong các ngành đang có diễn biến khá tích cực hiện nay khi chuỗi cung ứng đang đứt gãy tại trung tâm năng lượng của thế giới, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, thương mại tiếp tục gia tăng. Các ngành khai thác, vận tải dầu khí, năng lượng tái tạo, sản xuất hàng thiết yếu...

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.