Bản tin thị trường ngày 09/03/2026: Áp lực giải chấp gia tăng. VNINDEX vùng cân bằng 1.550 điểm-1.600 điểm

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau tuần giảm mạnh, dưới áp lực của thị trường tài chính thế giới, giá dầu..., thị trường tạo khoảng trống giảm giá trong phiên hôm nay. VNINDEX giảm mạnh từ đầu phiên, phục hồi nhẹ trong phiên và tiếp tục chịu áp lực bán mạnh đến cuối phiên với thanh khoản gia tăng mạnh. Kết phiên VNINDEX giảm mạnh -115,05 điểm (-6,51%) gần hết biên độ về mức 1.652,79 điểm, tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 1.600 điểm. VN30 giảm -123,48 điểm (-6,48%) về mức 1.780,71 điểm, với vùng hỗ trợ quanh 1.720 điểm.

     Độ rộng trên HOSE tiêu cực. Áp lực bán gia tăng trên diện rộng, trên toàn thị trường với 366 mã giảm giá (233 mã giảm sàn). Rất nhiều mã, nhóm giảm mạnh hết biên độ, không có thanh khoản cuối phiên. Trong khi chỉ có số ít mã tăng giá với 11 mã tăng giá và 10 mã giữ giá tham chiếu. Diễn biến giảm mạnh khá tương tự thời điểm đầu tháng 4/2025 khi thị trường chịu cú sốc 'thuế quan". Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 34,3% so với phiên trước. Thể hiện áp lực bán mạnh mở rộng ở nhiều nhóm mã. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên hôm nay với giá trị -372,2 tỷ đồng trên HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.766,0 điểm, giảm mạnh hết biên độ -7,00% so với phiên trước. Chênh lệch âm mở rộng -14,71 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm từ -1,11 điểm đến -12,71 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -11,9% so với phiên trước. Cho thấy các vị thế đầu cơ, bán giảm trong phiên. Các trader vẫn nghiên về bi quan ngắn hạn với VN30, ưu tiên các vị thế phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Nhưng đang phản ánh kỳ vọng VN30 sẽ chịu áp lực giảm nhẹ trong trung hạn. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 suy giảm, chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.700 điểm - 1.720 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 32.097, giảm các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm và tiếp tục chịu áp lực bán mạnh khi không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.740 điểm với áp lực giải chấp gia tăng như đã nhận định trong báo cáo cuối tuần trước. Với áp lực bảo toàn vốn, áp lực giải chấp tiếp diễn VNINDEX có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh về vùng giá 1.550 điểm - 1.600 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2022 và thấp nhất tháng 11/2025. Cần lưu ý, cuối năm 2025, tổng dư nợ margin trên thị trường khoảng 400.000 tỷ đồng và có thể lên cao hơn trong 02 tháng đầu năm 2026 là rủi ro đáng lo ngại trong bối cảnh hiện nay.

     Giá dầu Brent đã tăng lên 110 USD/thùng trong sáng ngày 09/03, mức tăng gần 50% chỉ trong vài ngày đã tạo áp lực khủng hoảng kinh tế lên thị trường. Về mặt tâm lý, sau gần 100 năm, thị trường toàn cầu đang gợi lại ác mộng Đại Khủng hoảng năm 1929. Thị trường trong nước tiếp tục bị bán mạnh đột biến, áp lực giải chấp gia tăng. Diễn biến hiện nay, VNINDEX có thể chịu áp lực bán về vùng giá quanh 1.550 điểm, tương ứng vùng giá đỉnh năm 2022 như trong báo cáo chiến lược năm 2026 đã đề cập. Theo chúng tôi đây sẽ là vùng giá tương đối hợp lý để xem xét các cơ hội đầu tư giá trị, tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành, dự kiến sẽ được khối ngoại giải ngân khi thị trường chính thức được nâng hạng. Khủng hoảng, bán tháo là cơ hội chỉ khi rủi ro đã được kiểm soát tốt.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.