Bản tin thị trường ngày 27/11/2025: Đột biến từ những thương vụ thoái vốn.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG 

     Sau phiên tăng điểm tốt, với tâm lý tích cực trở lại. VNINDEX tạo khoảng trống tăng giá nhẹ đầu phiên, tiếp tục hướng đến vùng kháng cự tâm lý mạnh 1.700 điểm với thanh khoản suy giảm trở lại. Thị trường chịu áp lực bán ở vùng kháng cự, áp lực gia tăng mạnh hơn trong phiên chiều. Kết phiên VNINDEX vẫn tăng 3,96 điểm (+0,24%) lên mức 1.684,32 điểm, chịu áp lực khi hướng đến vùng giá 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm 2,37 điểm (-0,12%) về mức 1.921,18 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.900 điểm. 

      Độ rộng trên HOSE nghiên về điều chỉnh sau phiên phục hồi khá tốt với 171 mã giảm giá. Tập trung ở các mã chứng khoán, xây dựng, vận tải dầu khí, thép, bất động sản, hóa chất...; 137 mã tăng giá, khá nổi bật ở các mã viễn thông, khoáng  sản, bán lẽ, công nghệ, cao su, một số mã ngân hàng... và 58 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE tiếp tục giảm -12,3% so với phiên trước. Khối ngoại bán ròng nhẹ với giá trị -18,2 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE. Đây là động thái tích cực đã được chúng tôi kỳ vọng trong bản tin cuối tuần trước khi tỉ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài về mức thấp.

   Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F1512 kết phiên ở mức 1.921,0 điểm, giảm -0,20% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang âm -0,18 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1G1000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm mở rộng lên từ -3,98 điểm đến -11,18 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -11,2% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro khi thị trường cơ sở hướng đến các vùng kháng cự mạnh. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2512 tích lũy tích cực trên vùng giá 1.900 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn VN30F2512 là 39.246, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tích lũy tích cực trên vùng hỗ trợ quanh 1.645 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên, kỳ vọng hướng đến vùng gá 1.700 điểm. Sau giai đoạn VNINDEX phục hồi tốt dưới ảnh hưởng của số ít cổ phiếu, trong khi đa phần vẫn chịu áp lực điều chỉnh tích lũy kéo dài. Nhiều mã, nhóm đã tạo đỉnh từ tháng 09, 10/2025 đến nay đã về vùng giá tương đối hợp lý, lực cầu giá thấp gia tăng, áp lực cung giảm, hình thành vùng đáy ngắn hạn sau giai đoạn điều chỉnh. Thị trường vẫn ít cơ hội đầu tư chất lượng, tuy nhiên khá nổi bật ở các thương vụ thoái vốn của các tập đoàn.

     Thị trường đang vào giai đoạn cuối năm 2025, thời điểm cơ cấu danh mục, chốt NAV năm 2025. Khối lượng giao dịch trong xu hướng giảm về mức trung bình đầu năm 2025. Điều này phù hợp khi dòng tiền đầu tư mới cần đánh giá thận trọng hơn dựa vào kế hoạch và triển vọng tăng trưởng của năm 2026. Hiện tại vốn hóa VIC, VHM và VRE khoảng 57+- tỉ USD, chiếm 27,6% vốn hóa VN30 và khoảng 15,4% vốn hóa toàn thị trường. Điều này cho thấy rằng, phần còn lại của thị trường, sau giai đoạn điều chỉnh mạnh kéo dài đang ở vùng định giá tương đối hấp dẫn. Thị trường vẫn duy trì nhiều doanh nghiệp cơ bản tốt, kết quả kinh doanh tăng trưởng. Nhà đầu tư đánh giá thận trọng dựa vào kế hoạch kinh doanh, triển vọng tăng trưởng của năm 2026 để xem xét phân bổ, gia tăng tỉ trọng trở lại. 

   Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.