THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Nhóm cổ phiếu ngân hàng đồng loạt tăng trong phiên cuối tuần qua đó dẫn dắt VN-Index khép lại tuần giao dịch rất tích cực, có tính chất bùng nổ khi tăng mạnh 2,55% so với tuần trước lên mức 1.090,84 điểm với thanh khoản đột biến tích cực. Nhiều mã trong ngành có mức tăng giá đột biến với thanh khoản cao trong tuần sau thời gian dài tích lũy như KLB (+22,12%), VAB (+14,86%), BVB (+13,46%), NAB (+11,97%), TPB (+11,21%), ABB (+10,86%), VIB (+9,50%)...

Như vậy sau hơn 01 năm kể từ khi VN-INDEX giảm mạnh dưới đường MA200 (19/04/2022), chỉ số mới quay lại đóng cửa nằm trên đường giá trung bình MA200, mở ra tâm lý kỳ vọng tích cực cho thị trường. VN30 cũng có diễn biến tích cực tương tự khi tăng mạnh trong 02 phiên cuối tuần, tăng 2,47% so với tuần trước lên 1.086,96 điểm.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 78.200,49 tỉ đồng, tăng mạnh 26,7% so với tuần trước; khối lượng giao dịch tăng 29,4% và là mức thanh khoản cao nhất từ đầu năm trở lại. Thanh khoản HNX tăng 26,3% với 9.462,62 tỉ đồng được giao dịch. Thanh khoản trên 02 sàn niêm yết vượt mức trung bình, đột biến khi VN-INDEX vượt đường trung bình MA200. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng trên HOSE với giá trị 1.183,51 tỉ đồng, mua ròng trên HNX với giá trị 7,58 tỷ đồng.

Những thông tin trong tuần tích cực là lạm phát được kiểm soát tốt khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Việt Nam tháng 5/2023 tăng 0,01% so với tháng trước. So với tháng 12/2022 CPI tháng 5 tăng 0,4% và so với cùng kỳ năm trước tăng 2,43%.  Thông tin Hạ viện và Thượng Viện Mỹ đã thông qua dự luật đình chỉ trần nợ 31.400 tỷ hôm 31/5 qua đó giúp quốc gia này tránh một vụ vỡ nợ gây hệ quả kinh tế nghiêm trọng.

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng duy trì tăng điểm tích cực, nhiều mã tăng giá mạnh, thanh khoản đột biến khi thị trường cải thiện thanh khoản như VND (+14,73%), BSI (+13,13%), TVS (+12,19%), VIX (+9,80%), BVS (+9,69%), SHS (+8,11%)... Các cổ phiếu nhóm khu công nghiệp, cao su cũng có diễn biến tích cực, thanh khoản duy trì ở mức cao với ITA (+22,17%), VGC (+13,14%), GVR (+9,88%), SIP (+8,93%), KBC (+6,11%)...

Nhóm cổ phiếu bất động sản phân hóa hơn, nhiều mã bắt đầu chịu áp lực điều chỉnh trong những phiên cuối tuần, tuy nhiên thanh khoản vẫn gia tăng mạnh ở nhóm cổ phiếu nhỏ với mức tăng giá rất mạnh trong tuần như QCG (+39,78%),  LGL (+39,47%), TDH (+39,19%), DRH (+12,07%), PDR (+11,57%)...

Các mã nhóm ngành khác hầu hết đều có diễn biến tích cực trong tuần khi VN-INDEX vượt lên trên đường MA200 sau thời gian dài.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2306 kết tuần ở mức 1.078,80 điểm tăng 2,11% so với tuần trước. Mức chênh lệch gia tăng trở lại trong phiên cuối tuần khi chênh lệch -8,16 điểm so với VN30 với khối lượng giao dịch gia tăng mạnh trong phiên cuối tuần. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2307, VN30F2309, VN30F2312 gia tăng chênh lệch mạnh hơn lên từ -8,96 điểm đến -17,06 điểm cho thấy các trader đang có tâm lý phòng vệ cho khả năng VN30 sẽ điều chỉnh trở lại sau phiên tăng giá mạnh.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần giao dịch bùng nổ của VN-Index khi chỉ số này tăng 20,08 điểm (+2,55%) và đóng cửa tuần tại 1.090,84 điểm, sát với mức cao nhất tuần (1.092,24 điểm). Việc thị trường duy trì sóng hồi với sức mạnh ổn định được thể hiện rõ qua từng đợt tăng kèm điều chỉnh tích lũy lại đã được chúng tôi nhận định trong các bản tin thời gian qua.

Trong ngắn hạn, VN-Index duy trì xu hướng hồi phục mạnh hướng tới vùng kháng cự 1.100 điểm và xa hơn nữa là quanh 1.150 điểm đồng thời tạo mở ra kỳ vọng tạo ra Uptrend trung hạn nếu tiếp tục vượt qua vùng 1.150 điểm. Trường hợp thị trường không hình thành được Uptrend trung hạn thì ngưỡng hỗ trợ của VnIndex sẽ xoay quanh khu vực 1.000 điểm - 1.050 điểm. Xét về tổng thể với nền tảng tích lũy chặt chẽ trong hơn 6 tháng qua đã tạo ra cơ sở tích lũy đủ tốt để hình thành sóng trung hạn, do đó giai đoạn hiện tại theo quan điểm của chúng tôi là giai đoạn thị trường đã chuyển từ trạng thái thận trọng sang trạng thái tích cực.

Những thông tin vĩ mô gần đây vẫn đang đan xen cả tích cực lẫn rủi ro. Mặc dù lạm phát Việt Nam đang ở mức thấp tạo điều kiện cho nới lỏng chính sách tiền tệ qua các lần hạ lãi suất tuy nhiên chỉ số PMI tháng 05 giảm xuống 45,3, mức thấp nhất kể từ 9/2021 khi sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới giảm mạnh cho thấy tác động từ suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang tác động tiêu cực tới các doanh nghiệp trong nước. Chính phủ cũng đã tích cực đưa ra các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp và BĐS nhưng cần thêm thời gian để các chính sách này phát huy tác dụng. Ngoài ra, diễn biến giá tiêu dùng cá nhân tại Mỹ tăng trở lại trong tháng 4 cũng làm gia tăng lo ngại về việc FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất tại lần họp giữa tháng 6 tới đây. Mặc dù vậy, với đặc trưng là thị trường của sự kỳ vọng, việc thị trường chứng khoán có những phản ứng sớm hơn thực tế cũng có thể diễn ra.

Thị trường trong ngắn hạn đã hình thành sóng tăng và mở ra các cơ hội lướt sóng, nhà đầu tư theo trường phái ngắn hạn vẫn có thể tận dụng các phiên điều chỉnh của thị trường để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Trong trung, dài hạn thị trường đang vận động trong kênh tích lũy rộng để chuẩn bị cho một chu kỳ uptrend mới. Trong các bản tin ngày và tuần chúng tôi đều khuyến nghị các nhà đầu tư trung và dài hạn liên tục giải ngân trong giai đoạn vừa qua, do đó nếu tuân thủ chiến lược giải ngân nhà đầu tư hoàn toàn đã cơ cấu được danh mục hợp lý, trong trường hợp cần giải ngân thêm có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng, hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!