THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

VN-INDEX trong tuần giao dịch vừa qua hầu như biến động rất hẹp khi liên tục chịu áp lực bán ở vùng kháng cự quanh 1.075 điểm và phục hồi ở vùng hỗ trợ 1.060 điểm. Kết thúc tuần VN-INDEX giảm 0,31% so với tuần trước về mức 1.063,76 điểm. Điểm tích cực là nhiều mã tập trung ở vốn hóa trung bình và nhỏ vẫn có diễn biến tích cực trong các nhóm ngành như Dầu khí, Khu công nghiệp, chứng khoán, bất động sản với thanh khoản duy trì tốt.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 61.716,70 tỉ đồng; khối lượng giao dịch giảm 5,5% và duy trì trên mức trung bình. Thanh khoản HNX giảm 5,7% với 7.439,16 tỉ đồng được giao dịch. Thanh khoản trên 02 sàn niêm yết vượt mức trung bình trên nền vùng giá 1.050 điểm - 1.060 điểm. Nhà đầu tư nước ngoài giảm mạnh giá trị mua và tăng giá trị bán trong tuần này tại HOSE, dẫn đến giá trị bán ròng tăng mạnh lên 2.369,13 tỉ đồng và tập trung bán mạnh ở nhóm cổ phiếu thép, ngân hàng và bất động sản. Khối này  mua ròng trên HNX với giá trị 36,25 tỷ đồng.

Những thông tin trong tuần bao gồm: Khai mạc kỳ họp Quốc hội với chương trình dự kiến sẽ thông qua Luật Đầu thầu và cho ý kiến về Luật Đất đai, Luật Nhà, Luật Kinh doanh bất động sản, Luật các Tổ chức tín dụng; Ngân hàng Nhà nước giảm 0,5% lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của NHNN đối với TCTD, giảm 0,5% lãi suất tái cấp vốn, giảm 0,5% lãi suất tối đa áp dụng đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng và tiền gửi bằng VND tại Quỹ tín dụng nhân dân, Tổ chức tài chính vi mô.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng có diễn biến kém tích cực với những thông tin trên và ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số chung khi đa phần giảm điểm trong tuần qua như PGB (-6,04%), VCB (-2,34%), STB (-2,33%), BID (-2,25%), SHB (-2,12%)... ngoài một số mã phục hồi tăng tăng điểm như EIB (+2,62%), LPB (1,07%), TPB (+0,85%).

Trong khi đó nhóm cổ phiếu dầu khí đa số tiếp tục có tuần tăng điểm tích cực với thanh khoản duy trì mức cao như PVB (+17,47%), OIL (+7,45%), PXS (7,27%), PVS (+7,07%)... Nhóm cổ phiếu khu công nghiệp, cao su cũng có diễn biến vượt trội, nhiều mã tăng mạnh đột biến với NTC (+23,24%), SIP (+9,57%), PHR (+6,48%), IDC (+6,44%)...

Nhóm cổ phiếu bất động sản cũng có diễn biến tích cực trước thông tin hạ lãi suất, nhiều mã tăng giá mạnh có thanh khoản đột biến như NHA (+23,87%), TDH (+20,92%), ITC (17,14%), CII (+14,95%),TDC (+13,39%)... ngoài L14 (-2,63%), NVL (-1,89%).

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2306 kết tuần ở mức 1.056,5 điểm giảm 0,56% so với tuần trước, mức chênh lệch thu hẹp xuống -4,31 điểm so với VN30 với khối lượng duới trung bình. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2307, VN30F2309, thu hẹp mạnh mức chênh lệch xuống còn -7,01 điểm đến -8,11 điểm. Chênh lệch giữa các kỳ hạn cũng thu hẹp cho thấy các trader đang có kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi ở quanh vùng 1.052 điểm.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Sau tuần bùng nổ khá tốt và tạo ra được sóng tăng ngắn hạn thị trường bước vào vùng điều chỉnh với 2 tuần liên tiếp gần như đi ngang, tuần này VNIndex giảm nhẹ -3,31 điểm (-0,31%) và tiếp tục hình thành nền tảng tích lũy nhỏ chặt chẽ, với trạng thái như hiện tại biểu đồ VN-Index gần như hoàn thiện được nền tảng điều chỉnh tích lũy và sẵn sàng tiếp tục xu hướng tăng tiếp theo.

Như chúng tôi thường xuyên nhận định trong các bản tin ngày, xu hướng thị trường trong ngắn và trung dài hạn vẫn duy trì ở mức tích cực. Nếu vượt được vùng kháng cự gần quanh 1.075 điểm, chỉ số có thể kỳ vọng hướng tới vùng kháng cự 1.100 điểm và xa hơn nữa là quanh 1.150 điểm đồng thời tạo tiền đề cho Uptrend trung hạn. Trong trường hợp thị trường không hình thành được uptrend trung hạn (vượt qua vùng 1.150 điểm) thì ngưỡng hỗ trợ của VnIndex sẽ xoay quanh khu vực 1.000 điểm - 1.050 điểm. Xét về tổng thể với nền tảng tích lũy chặt chẽ trong hơn 6 tháng qua đã tạo ra cơ sở tích lũy đủ tốt để hình thành sóng trung hạn, do đó giai đoạn hiện tại theo quan điểm của chúng tôi là giai đoạn thị trường đang chuyển từ trạng thái thận trọng sang trạng thái tích cực hơn.

Về tình hình vĩ mô, nhìn chung nhiều yếu tố rủi ro vẫn đang tồn tại như: địa chính trị thế giới có nhiều bất ổn, kinh tế toàn cầu tăng trưởng thấp đặc biệt tại khu vực Châu Âu dẫn tới đơn hàng xuất khẩu sụt giảm, nhiều doanh nghiệp Việt Nam gặp khó khăn, những lo ngại liên quan tới trần nợ công tại Mỹ... Điểm tích cực là lãi suất của Việt nam đang có xu hướng giảm trong bối cảnh FED cũng đang có những tín hiệu ngừng tăng thêm lãi suất khi lạm phát hạ nhiệt và những biến động trong ngành ngân hàng Mỹ. Chính phủ cũng đang tích cực đưa ra các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp và BĐS tuy nhiên cần thêm thời gian để giải quyết. Mặc dù vậy, với đặc trưng là thị trường của sự kỳ vọng, việc thị trường chứng khoán có những phản ứng sớm hơn thực tế cũng có thể diễn ra.

Nhà đầu tư theo trường phái ngắn hạn vẫn có thể xem xét mua vào trong các phiên điều chỉnh đối với các cổ phiếu thu hút được dòng tiền và vận động tích cực, tuy nhiên nên duy trì tỷ trọng ở mức trung bình. Trong dài hạn thị trường vận động trong kênh tích lũy rộng 1.050 điểm - 1.150 điểm và nếu tuân thủ chiến lược giải ngân như chúng tôi đã khuyến nghị thời gian qua, các nhà đầu tư trung và dài hạn hoàn toàn đã cơ cấu được danh mục hợp lý. Trong trường hợp cần giải ngân thêm có thể tận dụng các giai đoạn điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng, mục tiêu giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp !