DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Thị trường đầu phiên đón nhận thông tin về tình hình tăng trưởng GDP khi GDP quý II/2023 ước tính tăng 4,14% so với cùng kỳ năm trước, chỉ cao hơn tốc độ tăng 0,34% của quý II/2020 trong giai đoạn 2011-2023. GDP 6 tháng đầu năm 2023 tăng 3,72%, không như kỳ vọng, rất khó có thể đạt được mức tăng trưởng mục tiêu đã đề ra là 6-6,5%. Quá đó VN-INDEX sau nhiều phiên có diễn biến rung lắc xoay vòng ở vùng kháng cự đã chịu áp lực bán từ đầu phiên quanh vùng 1.140 điểm, áp lực bán gia tăng mạnh dần cho đến cuối phiên. Kết phiên VN-INDEX giảm khá mạnh 12,96 điểm (-1,14%) về mức 1.125,96 điểm, lấy đi thành quả tăng điểm 03 phiên trước và đang kiểm tra lại vùng giá 1.125 điểm thời điểm tháng 01/2023. HNX-INDEX giảm 2,77 điểm (-1,20%) về mức 227,48 điểm. Độ rộng thị trường tiêu cực hơn thể hiện áp lực bán mạnh áp đảo ở nhiều mã với tổng cộng 509 mã giảm giá (10 mã giảm sàn), 134 mã tăng giá (12 mã tăng trần), và 88 mã giữ giá tham chiếu.

Thanh khoản trên hai sàn niêm yết đạt 19.136 tỉ đồng, giảm nhẹ so với phiên trước, nhưng duy trì trên mức trung bình cho thấy áp lực chốt lãi, điều chỉnh mạnh diễn ra ở nhiều mã. Nhà đầu tư nước ngoài sau nhiều phiên bán ròng mạnh, mua ròng giá trị 113,61 tỉ đồng trên HOSE, bán ròng trên HNX với giá trị 5,82 tỷ đồng.

Thị trường chịu áp lực bán mạnh khi tăng trưởng GDP không như kỳ vọng, tăng trưởng tín dụng kém, trong đó nhóm cổ phiếu bất động sản nhiều mã chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản đột biến như QCG (-6,95%), TDC (-6,93%), DIG (-5,80%), NBB (-5,19%), NTL (-4,67%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán có tương quan cao với VN-Index cũng chịu áp lực bán mạnh vào cuối phiên, thanh khoản vượt mức trung binh với FTS (-5,42%), AGR (-5,08%), BVS (-4,84%), VCI (-4,47%), VIX (-4,47%)...

Nhóm cổ phiếu ngân hàng sau phiên tăng điểm tích cực, cũng chịu áp lực điều chỉnh với thanh khoản ở mức trung bình góp phần tạo áp lực giảm điểm của VN-INDEX như VAB (-3,61%), HDB (-2,13%), TCB (-1,95%), SHB (-1,95%)... ngoài EIB (+0,96%), VCB (+0,79%), PGB (+0,72%)

Trong khi đó nhóm cổ phiếu thép với HPG (-3,01%) sau phiên tăng mạnh cũng chịu áp lực bán với khối lượng gia tăng hơn, các mã còn lại tiếp tục chịu áp lực bán mạnh hơn như NKG (-4,96%), SMC (-4,68%), POM (-4,61%), LTH (-4,19%)...

Các cổ phiếu nhóm ngành khác đa số đều chịu áp lực điều chỉnh vùng với thị trường chung như xây dựng FCN (-2,50%), VCG (-2,11%), C4G (-1,45%)... khu công nghiệp với TIP (-2,95%), SZC (-2,70%), PHR (-2,51%), IDC (-2,30%)... cảng biển, logistic như VOS (-2,70%), SGP (-2,45%), HAH (-2,40%)... dầu khí, vận tải dầu khí với PVP (-4,11%), VIP (-2,69%), PVS (-0,61%), PVD (-0,41%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2307 giảm khá mạnh -17,4 điểm (-1,54%) mức chênh lệch gia tăng lên -10,29 điểm so với VN30, khối lượng giao dịch tăng 35,65% so với phiên trước cho tấy các vị thế bán gia tăng. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2308, VN30F2309, VN30F2312 thu hẹp chênh lệch còn từ -12,02 điểm đến -23,29 điểm so với VN30. Cho thấy các trader sau khi giảm dần các vị thế phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở các kỳ hạn lớn, quay trở lại gia tăng tăng các vị thế đầu cơ ở kỳ hạn chính VN30F2307.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                

Thị trường chịu áp lực bán ngay từ đầu phiên ở vùng giá 1.140 điểm khi đón nhận thông tin tăng trưởng GDP quí II/2023 kém tích cực như kỳ vọng khi GDP quý II/2023 ước tính tăng 4,14% so với cùng kỳ năm trước, chỉ cao hơn tốc độ tăng 0,34% của quý II/2020 trong giai đoạn 2011-2023. GDP 6 tháng đầu năm 2023 tăng 3,72%. Qua đó VN-INDEX đang tạo đỉnh ngắn hạn ở vùng 1.140 điểm để kiểm tra lại nền hỗ trợ quanh 1.120 điểm. Ngắn hạn thị trường sẽ kết thúc quí II/2023 trong phiên tiếp theo.

Về góc nhìn Trung- Dài hạn thị trường đã tích lũy rất tốt trong 6 tháng trước đây với mô hình tích lũy tin cậy. Sau những giai đoạn phục hồi ngắn hạn liên tiếp, hiện tại VN-INDEX đã chịu áp lực bán, điều chỉnh ngắn hạn khá mạnh sau khi giá vượt khá xa vùng 1.120 điểm. Như vậy thị trường sẽ chuyển sang giai đoạn tích lũy trước khi có thể kỳ vọng vượt qua vùng kháng cự trung hạn để kỳ vọng hình thành xu hướng tăng trung hạn như chúng tôi đã nhận định trong những phiên trước. Thị trường sẽ cần nhiều thời gian hơn để tích lũy trước khi vượt kháng cự, đồng thời cần thêm hỗ trợ từ các yếu tố Vĩ mô tích cực. Với nền tảng hình thành sóng rất tốt trong thời gian qua có thể kỳ vọng thị trường có cơ sở hình thành xu hướng tăng trung hạn.

Về vĩ mô, trạng thái nền kinh tế vẫn đang trong giai đoạn trầm lắng, khó dự báo đặc biệt đối với thị trường BDS và thị trường xuất khẩu (do kinh tế thế giới đang tăng trưởng thấp nên đơn hàng không nhiều). Lãi suất đang có xu hướng giảm và ổn định giúp dòng tiền trong thị trường trở nên bình ổn hơn. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường, vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp. Điểm tích cực là nhiều tổ chức tài chính lớn đang nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu dù tốc độ tăng trưởng vẫn không cao. Tổng thể nhìn chung tâm lý giới đầu tư đang dần ổn định hơn, dần có niềm tin kinh tế sẽ dần ổn định lại. Tuy nhiên tăng trưởng GDP quí II và trong 06 tháng đầu năm đang không như kỳ vọng, rất khó có thể đạt được mức tăng trưởng mục tiêu đã đề ra là 6-6.5%. Do đó cần chờ thêm những tín hiệu cải thiện vĩ mô, doanh nghiệp cải thiện tăng trưởng mới kỳ vọng thị trường có khả năng hình thành xu hướng tăng trung hạn.

Ngắn hạn thị trường đã suy yếu, chịu áp lực bán khá mạnh ở vùng kháng cự mạnh. Các nhà đầu tư ngắn hạn giai đoạn hiện tại thận trọng đánh giá danh mục, giảm tỉ trọng đầu cơ ngắn hạn. Với nhà đầu tư trung, dài hạn trường hợp muốn gia tăng tỷ trọng nên xem xét mua vào ở các nhịp điều chỉnh. Nên ưu tiên ở các nhóm cổ phiếu đầu ngành, các cổ phiếu đang tích lũy tốt, có kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong năm nay. Chiến lược giải ngân trung - dài hạn nên là gia tăng giải ngân trong các giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!