ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Sau hơn 04 tháng, ngày 11/03/2024 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chào bán tín phiếu trở lại. NHNN đã phát hành gần 15.000 tỷ đồng tín phiếu 28 ngày với 6/18 thành viên tham gia trúng thầu, lãi suất 1,4%/năm. Động thái của NHNN diễn ra trong bối cảnh tỷ giá tăng nóng trong những tuần gần đây và thanh khoản hệ thống có phần dồi dào trở lại khi tăng trưởng tín dụng ở mức thấp. Việc NHNN mở lại hoạt động chào thầu tín phiếu có nét tương đồng so với hồi trung tuần tháng 9/2023 khi tỷ giá USD/VND chịu nhiều áp lực và lãi suất VND liên ngân hàng không có chiều hướng hỗ trợ.

Tâm lý ngắn hạn của thị trường đã trở nên kém lạc quan trước thông tin trên dẫn đến áp lực điều chỉnh khá mạnh phiên trước. Trong phiên hôm nay VN-INDEX phục hồi khá tích cực ở vùng hỗ trợ quanh 1.235 điểm tương ứng đường giá trung bình MA20 ngày. Kết phiên VN-INDEX tăng 9,51 điểm (+0,77%) lên mức 1.245.00 điểm, dưới vùng giá cao nhất tháng 08/2023. VN30 kém tích cực hơn, phục hồi kiểm tra lại đường giá MA20 ngày tương ứng quanh 1.250 điểm. HNX-INDEX tăng 0,19 điểm (0,08%) lên mức 234,03 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về tích cực sau 2 phiên chịu áp lực giảm mạnh với 346 mã tăng giá (10 mã tăng trần), 269 mã giảm giá (05 mã giảm sàn) và 173 mã giữ giá tham chiếu. 

Giá trị khớp lệnh trên hai sàn niêm yết đạt 22.445.8 tỷ đồng, giảm 13,07% so với phiên trước,  trên mức trung bình. Mức độ phục hồi kém ở nhiều mã sau áp lực điều chỉnh, tuy nhiên thị trường vẫn có nhiều mã rất tích cực, thanh khoản đột biến. Khối ngoại gia tăng giao dịch, bán ròng trên HOSE với giá trị 172,12 tỉ đồng, trong đó tập trung bán ròng mạnh ở nhóm cổ phiếu bán lẻ; bán ròng h trên HNX với giá trị 16,04 tỉ đồng

Mặc dù thị trường phục hồi nhẹ sau 02 phiên chịu áp lực điều chỉnh mạnh, nhưng thị trường vẫn có nhiều mã, nhóm mã có diễn biến tăng giá mạnh, nổi bật là nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su khi nhiều mã vượt đỉnh giá gần nhất, thanh khoản đột biến mạnh như GVR (+6,94%), DPR (+6,94%), SIP (+6,93%), SZC (+3,94%).... ngoài ITA (-1,64%)... Nhóm cổ phiếu bán lẻ cũng có diên biến khá nổi bật khi nhiều mã tăng mạnh như DGW (+6,91%), PET (+4,05%), FRT (+2,27%)...

Các cổ phiếu nhóm Viettel cũng có mức tăng giá mạnh dưới ảnh hưởng tích cực của VTP (+19,9%) khi bắt đầu niêm yết trên HOSE, VTK (+12,05%), CTR (+4,80%), VGI (+2,86%)...Các cổ phiếu công nghệ cũng nhiều mã cũng tăng giá mạnh, vượt đỉnh với thanh khoản gia tăng như ELC (+6,95%), CMG (+3,57%), FPT (+1,73%)....

Trong khi đó các cổ phiếu ngân hàng sau áp lực điều chỉnh mạnh với thanh khoản gia tăng đột biến trong hai phiên trước, đa số đã phục hồi trở lại với thanh khoản suy giảm mạnh, mức độ phục hồi kém tích cực và phân hóa mạnh với BID (+2,97%), TCB (+1,98%), LPB (+1,81%).... ngoài các mã giảm điêm  nhẹ NVB (-0,93%), SHB (-0,88%), HDB (-0,65%)... Các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng phân hóa, đa số biến động nhẹ, thanh khoản suy giảm nhưng vẫn trên mức trung bình như VIX (-3,09%), VFS (-2,44%), SHS (-1,67%), AGR (-1,42%)...BSI (+1,74%), VCI (+1,36%), SBS (+1,30%)....

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2403 tăng 8,8 điểm (+0,71%), chênh lệch âm thu hẹp -2,43 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng nhẹ so với phiên trước, trên mức trung bình khi VN30 biến động mạnh. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 đang kết thúc giai đoan tăng trưởng chuyển sang tích lũy dưới kháng cự mạnh quanh 1,245 điểm, tương ứng đường giá trung bình MA20 phiên, hỗ trợ gần nhất quanh 1.220 điểm, giá thấp nhất ngày 26/02/2024. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 2,17 điểm đến -5,43 điểm so với VN30 cho thấy các trader đang có tâm lý kém lạc quan đôi với xu hướng VN30, phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở các kỳ hạn lớn.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường hồi phục sau 2 phiên điều chỉnh khá mạnh nhưng VnIndex vẫn chưa vượt lên trên cản trung hạn 1.250 điểm, chốt phiên Vn-Index tăng +9,51 điểm (+0,77%) và đóng cửa ở 1.245 điểm. Phiên hồi phục hôm nay chúng tôi cũng đã dự báo và không làm thay đổi nhận định động lực tăng ngắn hạn của thị trường đã suy yếu. Vn-Index sẽ tiếp tục đối diện ngưỡng cản trung hạn 1.250 điểm và trong trường hợp lấy lại được mốc này thì chúng tôi cũng không đánh giá cao khả năng Vn-Index hình thành uptrend mạnh mẽ mà nghiêng về kịch bản Vn-Index sẽ giao dịch trong vùng tích lũy trung hạn 1.150 điểm - 1.250 điểm.

Về góc nhìn trung hạn VnIndex đang cho thấy tín hiệu kết thúc nhịp vận động tăng và bắt đầu suy yếu để hình thành nhịp giảm trong vận động swing, động thái vận động trung hạn như vậy là kịch bản chúng tôi cho rằng có nhiều khả năng xảy ra. Nếu Vn-Index bước vào nhịp giảm thì vận động này cũng là vận động bình thường và phù hợp với ký vọng swing tích lũy, chúng tôi cho kênh tích lũy phù hợp sẽ là 1.150 điểm - 1.250 điểm hoặc 1.300 điểm.

VnIndex phục hồi nhung vẫn chưa vượt lên trên kháng cự 1.250 điểm và có tín hiệu bước vào giai đoạn giảm ngắn hạn, chúng tôi không khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tham gia tích cực ở giai đoạn hiện tại dù VnIndex có nhịp hồi. Nhà đầu tư trung-dài hạn tiếp tục nắm giữ danh mục đã cơ cấu ổn định theo các khuyến nghị trước đây, chúng tôi không khuyến nghị giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.