ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

VN-INDEX sau khi tăng điểm khá hưng phấn cuối phiên trước đã tiếp tục hướng đến vùng giá quanh 1.275 điểm, tương ứng giá trung bình 1.255,11 điểm cao nhất năm 2023 và 1.295 điểm, gía cao nhất tháng 08/2022, đây cùng là vùng giá cao nhất tháng 09/2022 và đã chịu áp lực điều chỉnh, với lực bán gia tăng mạnh hơn. VN-INDEX sau đó rung lắc mạnh trong phiên tiếp tục kiểm tra lại vùng giá đỉnh năm 2023 quanh 1.255 điểm và phục hồi nhẹ trở lại. Kết phiên VN-INDEX giảm 7,25 điểm (-0,57%) về mức 1.262,73 điểm, xu hướng điều chỉnh kiểm tra lại vùng giá cao nhất tháng 08,09/2023. HNX-INDEX giảm 1,89 điểm (-0,80%) về mức 235,45 điểm. Độ rộng thị trường tiêu cực trở lại với áp lực bán ngắn hạn gia tăng khi có 295 mã giảm giá (04 mã giảm sàn), 193 mã tăng giá (14 mã tăng trần) và 132 mã giữ giá tham chiếu. 

Giá trị khớp lệnh trên hai sàn niêm yết đạt 27.055 tỷ đồng, tăng 4,69% so với phiên trước, trên mức trung bình. Khối lượng giao dịch trên VN-INDEX trên 01 tỷ cổ phiếu, thể hiện áp lực bán gia tăng, mở rộng trên nhiều mã khi VN-INDEX gặp vùng kháng cự mạnh và trong trạng thái quá mua ngắn hạn. Khối ngoại bán ròng phiên thứ hai trên HOSE với giá trị 162,50 tỉ đồng, trong đó bán ròng khá đột biến ở cổ phiếu VHM; bán ròng khá mạnh trên HNX với giá trị 76,33 tỉ đồng.  

Theo báo cáo của Chính phủ Trung Quốc công bố ngày 05/03/2024, Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% cho năm 2024. Mục tiêu tỷ lệ thất nghiệp ở thành thị khoảng 5,5% và chỉ số giá tiêu dùng tăng khoảng 3%. Các mục tiêu năm 2024 cũng giống như các mục tiêu đặt ra cho năm 2023. Ngoài ra Trung Quốc sẽ phát hành 1.000 tỷ nhân dân tệ (138,9 tỷ USD) trái phiếu chính phủ đặc biệt “siêu dài hạn” trong năm nay để tài trợ cho các dự án lớn phù hợp với chiến lược quốc gia.

Thị trường vẫn có tín hiệu xoay vòng ngắn sang các mã chưa tăng nhiều trong các nhóm ngành, thể hiện trong VN30 như dầu khí với GAS (+1,39%), PLX (+0,83%).. bia SAB (+4,07%).. bán lẻ MSN (+1,59%), khu công nghiệp BCM (+1,07%)... trong khi đa số chịu áp lực điều chỉnh với mức độ phân hóa mạnh như trong nhóm cổ phiếu ngân hàng với BVB (-2,65%), VPB (-1,77%), ACB (-1,25%), STB (-1,10%).... ngoài SGB (+2,22%), TCB (+1,30%), LPB (+1,13%)...

Các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán sau khi tăng mạnh cuối phiên trước ngoài BVS (+10,00%) bất ngờ tăng mạnh, thanh khoản đột biến vượt đỉnh năm 2023, DSC (+4,63%) thông tin chuyển niên yết HOSE, CTS (+3,12%) tiệm cận đỉnh giá lịch sử... thì đa số chịu áp lực điều chỉnh như VDS (-2,86%), SHS (-2,20%), VND (-2,13%), VIX (-2,13%), BSI (-1,85%)...

Các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp tiếp tục chịu áp lực điêu chỉnh sau giai đoạn tăng giá tốt, đa số điều chỉnh, thanh khoản gia tăng trên mức trung bình với VGC (-3,04%), TIP (-2,97%), GVR (-2,69%), LHG (-2,52%)... Nhóm cổ phiếu bất động sản ngoài một số cố phiếu tăng tốt trước những thông tin tích cực như VRC (+6,94%), HQC (+6,78%), NBB (+4,12%)... thì đa số chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản trên mức trung bình với CCL (-3,61%), TCH (-2,60%), DIG (-2,51%),  HDG (-2,42%), NVL (-2,33%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2403 giảm 11,71 điểm (-0,92%), chênh lệch âm gia tăng -4,27 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng  mạnh 43,08% so với phiên trước, vượt mức trung bình khi VN30 biến động mạnh. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 vẫn duy tri tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.265,7 điểm, giá cao nhất năm 2023, kháng cự mạnh gần nhất quanh 1.285 điểm. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ -3,97 điểm đến -4,77 điểm so với VN30. Cả 04 kỳ hạn đều chênh lệch âm mở rộng cho thấy thị trường đang gia tăng phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở thị trường cơ sở.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường đã có phiên điều chỉnh cần thiết sau chuỗi tăng điểm liên tiếp kể từ đầu năm âm lịch, chốt phiên Vn-Index giảm -7,25 điểm (-0,57%) và đóng cửa ở 1.262,73 điểm.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, Vn-Index đã vượt qua vùng cản trung hạn quanh 1.250 điểm nhưng nền tảng tích lũy trước đó chưa đủ tin cậy nên chúng tôi đã cảnh báo thị trường sẽ có những vận động bất thường trong thời gian tới. Phiên hôm nay thị trường điều chỉnh và những phiên điều chỉnh vẫn là tín hiệu tốt để củng cố thêm vận động tích lũy trong ngắn hạn và có thể sau nhịp điều chỉnh Vn-Index sẽ tiếp tục tăng để hướng tới tiệm cận cản mạnh 1.300 điểm. Tuy nhiên, chúng tôi không đánh giá cao khả năng Vn-Index sẽ hình thành uptrend mạnh mẽ mà thiên về kịch bản Vn-Index sau khi kết thúc đà hưng phấn sẽ điều chỉnh trở lại trong kênh 1.150 điểm -1.250 điểm.

Về góc nhìn trung hạn dù Vn-Index đang trong nhịp tăng mạnh nhưng nhịp tăng chưa đủ tin cậy do đó khả năng Vn-Index sẽ có điều chỉnh ngay cả khi chỉ số này tiệm cận cản mạnh 1.300 điểm. Chúng tôi cho rằng về trung hạn thị trường vẫn cần tích lũy đủ tốt và kênh tích lũy phù hợp sẽ là từ 1.150 điểm đến 1.250 hoặc 1.300 điểm.

khởi động chu kỳ giảm lãi trong năm 2024. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

VnIndex đã điều chỉnh trong phiên hôm nay và đây là vận động tích cực hãm đà hưng phấn cũng như tích lũy lại để VnIndex tiếp tục xu hướng tăng ngắn hạn hướng tới cản mạnh 1.300 điểm. Tuy nhiên giai đoạn hiện tại Vn-Index đang vận động ở vùng trên của kênh tích lũy trung hạn nên rủi ro ngắn hạn tăng lên, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng ở giai đoạn hiện tại. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nhịp tăng của kênh tích lũy nhưng đã tiệm cận cản trên nên rủi ro cũng đang tăng lên khi VnIndex bắt đầu rung lắc, nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định và ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi không khuyến nghị giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.