THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

VN-INDEX trải qua tuần giao dịch nhiều biến động về hướng tiêu cực khi chịu áp lực điều chỉnh khá mạnh ở vùng giá quanh 1.295 diểm tương ứng đỉnh giá tháng 08/2022. Trong đó 02 phiên đầu tuần biến động nhẹ, áp lực bán bắt đầu gia tăng mạnh hơn trong những phiên cuối tuần khi VN-INDEX, VN30 cho tín hiệu kết thúc xu hướng tăng ngắn hạn, tâm lý nhà đầu tư kém lạc quan. Kết tuần VN-INDEX giảm 2,23% so với tuần trước về mức 1.255,11 điểm, quay trở lại kiểm tra vùng giá cao nhất năm 2023 tương ứng 1.245 điểm -1.255 điểm.  VN-INDEX vẫn đang vượt lên các vùng kháng cự quan trọng trung dài hạn như 1.200 điểm, 1.250 điểm. HNX-INDEX kêt thúc tuần ở mức 239,69 điểm giảm 1,20% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 127.065 tỉ đồng, tăng 12,4% so với tuần trước, ở mức trung bình, cải thiện trở lại khi công ty CP chứng khoán VNDRIECT đã kết nối với các sở giao dịch. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng tiếp tục giao dịch đột biến trong tuần, bán ròng với giá trị 2.178,71 tỉ đồng trên HOSE; Đây là đang là chuỗi bán ròng đột biến liên tiếp của khối ngoại trên HOSE, mua ròng khá mạnh trên HNX với giá trị 220,94 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng PMI - ngành sản xuất Việt Nam giảm về dưới ngưỡng 50 điểm trong tháng 3/2024, với kết quả 49,9 điểm sau khi đạt 50,4 điểm trong tháng 2. PMI toàn phần ngành sản xuất ASEAN tăng lên 51,1 điểm trong tháng 3/2024, từ mức 50,4 điểm trong tháng 2. Tổng cục Thống kê xây dựng 3 kịch bản lạm phát cho năm 2024 tương ứng với CPI bình quân năm lần lượt là 3,8%; 4,2% và 4,5%. Các bộ trưởng cấp cao của OPEC+ ngày 03/04/2024 đã quyết định giữ nguyên chính sách sản lượng dầu.

Trong tuần qua, dưới áp lực bán trong của khối ngoại, nhóm cổ phiếu VN30 có diễn biến kém tích cực với mức giảm 3,02% so với tuần trước. Các cổ piếu ngân hàng ngoại trừ SGB (+2,82%) thì hầu hết đều chịu áp lực điều chỉnh mạnh, thanh khoản gia tăng vượt mức trung bình như MBB (-8,07%), VIB (-7,72%), CTG (-6,61%), STB (-6,33%), TCB (-4,94%)... Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng chịu áp lực bán mạnh, đặc biệt trong phiên cuối tuần sau giai đoạn tăng giá tốt như TVB (-10,38%), ORS (-8,31%), AGR (-8,07%), VDS (-7,73%), VCI (-7,62%)... ngoài BVS (+10,45%), IVS (+7,03%) tăng giá.

Nhóm cố phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su sau giai đoạn tăng giá khá mạnh, cũng chịu áp lực bán mạnh trong những phiên cuối tuần, thanh khoản gia tăng mạnh với SIP (-9,89%), DPR (-7,16%), SZC (-6,48%), SNZ (-6,38%), KBC (-5,58%).... ngoài NTC (+4,55%), LHG (+0,97%) tích cực hơn. Trong khi đó các cổ phiếu bất động sản có diễn biến phân hóa tích cực hơn nổi bật như NVL (+6,09%) khi được bổ sung vào danh mục cho vay ký quỹ, HAR (+11,59%), NTL (+8,78%), PXL (+6,77%), TCH (+5,10%)... bên cạnh nhiều mã chịu áp lực điều chỉnh mạnh như HPX (-8,78%), VPH (-6,47%), IJC (-5,70%), ITC (-5,67%)...

Nhóm cổ phiếu dầu khí cũng có diễn biến tăng giá nổi bật trước những thông tin về dự án Lô B Omôn và giá dầu tăng giá mạnh, rất nhiều mã tăng giá mạnh như POS (+20,31%), PVC (+11,49%), PGS (+11,11%), PTV (+10,87%), PVS (+7,65%), PVB (+7,41%)...

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2404 kết thúc tuần ở mức 1.252,1 điểm, giảm mạnh 3,54% so với tuần trước, chênh lệch âm gia tăng lên -5,68 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng  mạnh 20,56% so với tuần trước, cho thấy áp lực bán phòng ngừa rủi ro gia tăng. Xu hướng ngắn hạn VN30F2404 đã kết thúc tăng trưởng, chuyển sang giai đoạn điều chỉnh dưới kháng cự quanh 1.268 điểm, giá trung bình MA20 phiên, hỗ trợ quanh 1240 điểm, vùng giá thấp đầu tháng 3/2024. Các kỳ hạn VN30F2405, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch dương rất thấp từ 0,92 điểm đến 0,12 điểm so với VN30 cho thấy các trader chưa khả quan về xu hướng VN30.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường điều chỉnh giảm sau 3 tuần tăng điểm liên tiếp, chốt tuần Vn-Index giảm -28,98 điểm (-2,26%) và đóng cửa ở 1.255,11 điểm. Thị trường điều chỉnh nhưng vẫn trong quá trình tích lũy nếu Vn-Index không đánh mất vùng hỗ trợ quanh 1.250 điểm, việc thị trường rung lắc trước cản mạnh 1.300 điểm là vận động bình thường và chúng tôi cũng đã dự báo. Vn-Index có thể còn vận động rung lắc rũ bỏ và tích lũy thêm với ngưỡng 1.250 sẽ là ngưỡng hỗ trợ, trong trường hợp Vn-Index thủng ngưỡng hỗ trợ 1.250 thì Vn-Index sẽ quay đầu bước vào nhịp giảm ngắn hạn trong kệnh swing rộng.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường đang rung lắc trước ngưỡng cản mạnh 1.300 điểm và nếu giữ được ngưỡng hỗ trợ 1.250 điểm thì vận động của thị trường vẫn ở trạng thái tích lũy và khả năng tăng điểm để vượt kháng cự sau đó sẽ càng tin cậy hơn. Trong trường hợp tiêu cực nếu VnIndex đánh mất vùng quanh 1.250 điểm thì VnIndex sẽ bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Về góc nhìn trung hạn VnIndex đang có đà tăng mạnh nhưng chưa thực sự xác nhận Uptrend trừ khi VnIndex vượt cản 1.300 điểm, hiện tại Vn-Index đang hình thành nền tích lũy trước ngưỡng cản mạnh 1.300 và sẵn sàng để vượt cản tuy nhiên có thể thị trường cần thêm thời gian tích lũy bởi ngưỡng 1.300 điểm là khu vực cản mạnh, khoảng nền tích lũy càng kéo dài thì quá trình vượt cản sẽ càng tin cậy. Chúng tôi cho rằng khu vực tích lũy cho nỗ lực vượt cản sẽ là vùng 1.250 điểm - 1.300 điểm.

Vn-Index điều chỉnh sau 3 tuần tăng điểm liên tiếp và vẫn trong kênh tích lũy 1.250 điểm - 1.300 điểm và thời gian tích lũy khả năng sẽ nhiều hơn so với kỳ vọng. Nhà đầu tư ngắn hạn và trung hạn có thể giải ngân nếu thị trường có tín hiệu phục hồi trong tuần tới, trong trường hợp tiêu cực Vn-Index thủng hỗ trợ 1.250 nhà đầu tư ngắn hạn cần hạn chế giải ngân vì Vn-Index sẽ bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.