ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Sau phiên phục hồi ở vùng hỗ trợ 1.250 điểm với thanh khoản suy giảm, VN-INDEX trong phiên hôm nay tiếp tục tăng điểm kiểm tra lại vùng giá 1.270 điểm tương ứng giá trung bình MA20 phiên, thanh khoản tiếp tục suy giảm khi phục hồi dẫn đến áp lực điều chỉnh. Kết phiên VN-INDEX giảm 4,26 điểm (-0,34%) về mức 1.258,56 điểm, tiếp tục kiểm tra lại vùng đỉnh giá năm 2023 tương ứng 1.245 điểm -1.255 điểm. VN30 kiểm tra lại vùng giá cao nhất tháng 08/2023 tương ứng quanh 1.260 điểm. HNX-INDEX giảm -1,57 điểm (-0,65%) về mức 238,79 điểm. Độ rộng thị trường trên 02 sàn giao dịch nghiên về tiêu cực với 299 mã giảm giá (04 mã giảm sàn), 168 mã tăng giá (11 mã tăng trần) và 132 mã giữ giá tham chiếu. 

Giá trị khớp lệnh trên hai sàn niêm yết tiếp tục suy giảm phiên thứ tư liên tiếp khi chỉ có 18.221,22 tỉ đồng, giảm 2,8% so với phiên trước dưới mức trung bình. Cho thấy dòng tiền ngắn hạn đang suy yếu, các mã phục hồi đa số thanh khoán kém, áp lực bán với thanh khoản gia tăng kém tích cực hơn.  Khối ngoại gia tăng giao dịch, bán ròng mạnh trong phiên hôm nay với giá trị 607,47 tỉ đồng, tập trung nhiều ở các mã bất động sản như NVL, VHM, DXG... mua ròng nhẹ trên HNX với giá trị 1,02 tỉ đồng.

Theo văn phòng Nghiên cứu Kinh tế vĩ mô ASEAN+3 (AMRO) dự báo, nền kinh tế Việt Nam sẽ tăng trưởng ở mức 6% trong năm nay, cao hơn đáng kể mức 5,1% của năm ngoái nhờ nhu cầu bên ngoài được cải thiện, nhu cầu trong nước phục hồi và dòng vốn FDI mạnh mẽ. Tuy nhiên, bên cạnh rủi ro từ nước ngoài như trên, Việt Nam còn đối mặt với những vấn đề trong lĩnh vực tài chính, chủ yếu phát sinh từ sự suy giảm chất lượng tài sản. Tỷ lệ nợ xấu, đặc biệt là ở các doanh nghiệp bán lẻ, doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và các khoản vay liên quan đến bất động sản, đã tăng lên do điều kiện kinh tế yếu kém và thị trường nhà ở trì trệ. Chính sách hoãn trả nợ có thể che giấu chất lượng tín dụng cơ bản yếu hơn.

Với áp lực điều chỉnh khi phục hồi kiểm tra đường giá trung bình MA20 phiên thì đa số thị trường chịu áp lực điều chỉnh như trong nhóm cổ phiếu VN30, ngoài các mã có diễn biến khá tích cực sau giai đoạn kéo dài điều chỉnh tích lũy như VHM (+2,31%), VIC (+1,68%)... thì đa số chịu áp lực điều chỉnh. Các mã nhóm ngân hàng sau phiên phục hồi tốt đa số điều chỉnh với thanh khoản suy giảm, dưới mức trung bình với CTG (-1,75%), TPB (-1,34%), BID (-1,33%), MBB (-0,82%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán sau khi phục hồi phiên trước, hầu hết cũng chịu áp lực điều chỉnh giảm điểm, thanh khoản dưới mức trung bình như SBS (-2,67%), VDS (-2,29%), VIX (-2,29%), ORS (-2,13%)... ngoại trừ CSI (+3,11%) tăng giá. Các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su cũng có diễn biến tương tự ngoại trừ D2D (+1,40%), ITA (+0,53%) thì hầu hết chịu áp lực điều chỉnh trở lại, thanh khản suy giảm khá mạnh, dưới mức trung bình như LHG (-2,23%), KBC (-2,08%), GVR (-2,01%)....

Nhóm cổ phiếu bất động sản có diễn biến phân hóa tích cực hơn với AGG (+3,08%), CRE (+2,77%), VHM (+2,31%), NHA (-1,10%)... bên cạnh các mã chịu áp lực giảm điểm như VPH (-2,17%), DIG (-1,97%). NVL (-1,93%), PDR (-1,86%)... Trong khi đó các cổ phiếu dầu khí sau diễn biến khá tích cực đã chịu áp lực bán khá mạnh trong phiên hôm nay, với thanh khoản gia tăng khá đột biến ở nhiều mã như POS (-8,99%), PSH (-7,00%), PVD (-4,22%), PVC (-3,66%)... ngoài VTO (+0,92%).

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2404 giảm 4,1 điểm (-0,32%), chênh lệch âm gia tăng lên -3,72 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng khá mạnh 19,90% so với phiên trước, ở mức trung bình, cho thấy áp lực bán phòng ngừa rủi ro tăng. Xu hướng ngắn hạn VN30F2404 đang phục hồi kiểm kháng cự quanh 1.270 điểm, giá trung bình MA20 phiên, hỗ trợ quanh 1240 điểm, vùng giá thấp đầu tháng 3/2024. Các kỳ hạn VN30F2405, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch gia tăng từ 1,78 điểm đến -2,28 điểm so với VN30. Cho thấy các trader đang nghiêng về VN30 sẽ biến động hẹp, tích lũy chưa xác nhận xu hướng.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường điều chỉnh sau phiên hồi phục khi VnIndex test hỗ trợ 1.250 điểm nhưng vận động vẫn trong nền tích lũy đang hình thành khi VnIndex chưa thủng hỗ trợ 1.250 điểm, chốt phiên Vn-Index giảm  -4,26 điểm (-0,34%) và đóng cửa ở 1.258,56 điểm. Nền tích lũy hiện tại đang hình thành đã đủ cơ sở để thị trường có thể hình thành nhịp tăng tiếp theo và hướng tới vượt cản 1.300 điểm nhưng ngưỡng cản này như chúng tôi đánh giá là cản mạnh nên quá trình vận động đi ngang, rung lắc và rũ bỏ vẫn có thể tiếp tục diễn ra. Với trạng thái hiện tại nếu Vn-Index test hỗ trợ 1.250 điểm thành công thì hoàn toàn có thể bùng nổ hướng tới và vượt 1.300 điểm nhưng cũng có thể thị trường sẽ tiêp tục kéo dài quá trình tích lũy và tiếp tục chặt chẽ thêm. trong trường hợp Vn-Index thủng hỗ trợ 1.250 điểm trong các phiên tới thì rủi ro ngắn hạn sẽ tăng lên bởi Vn-Index có nguy cơ bước vào nhịp giảm ngắn hạn với hỗ trợ sâu hơn quanh 1.150 điểm. 

Về trung hạn chúng tôi cho rằng thị trường đang tích lũy trong kênh 1.250 điểm -1.300 điểm chuẩn bị cho nhịp tăng vượt cản 1.300 điểm để hình thành uptrend nhưng kênh tích lũy có thể còn kéo dài, trong tình huống xấu hơn Vn-Index thủng hỗ trợ 1.250 điểm để trở lại kênh tích lũy rộng 1.150 điểm -1.250 điểm.

Vn-Index đang trong vận động test lại hỗ trợ 1.250 điểm, nhà đầu tư ngắn hạn có thể giải ngân trong các phiên tiêp theo nếu thị trường có tín hiệu tăng điểm trở lại tuy nhiên trong trường hợp tiêu cực VnIndex không giữ được mốc 1.250 trong các phiên tới thì rủi ro thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn tăng lên, trong trường hợp đó nhà đầu tư ngắn hạn nên tiếp tục kiên nhẫn chờ đợi vận động điều chỉnh. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nửa trên của kênh tích lũy và đã trải qua nhiều nhịp rung lắc, tuy nhiên Vn-Index sớm tiệm cận cản mạnh 1.300 điểm và tiếp tục quá trình tích lũy, nhà đầu tư trung hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì hiện tại danh mục đã ổn định, trong trường hợp cần giải ngân thêm vẫn có thể tiến hành nhưng trên quan điểm kiên nhẫn chờ đợi quá trình tích lũy ổn định hơn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.